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保山市(腾冲市、施甸县、龙陵县、昌宁县、隆阳区)

无锡市(梁溪区、江阴市、锡山区、宜兴市、惠山区、滨湖区、新吴区)

黑河市(孙吴县、五大连池市、逊克县、北安市、爱辉区、嫩江市)

遂宁市(安居区、射洪市、船山区、蓬溪县、大英县)  呼和浩特市(和林格尔县、回民区、新城区、赛罕区、武川县、玉泉区、托克托县、清水河县、土默特左旗)

德州市(乐陵市、德城区、禹城市、平原县、齐河县、宁津县、临邑县、陵城区、武城县、夏津县、庆云县)

永州市(宁远县、江永县、零陵区、道县、江华瑶族自治县、双牌县、祁阳市、蓝山县、新田县、东安县、冷水滩区)

芜湖市(镜湖区、鸠江区、湾沚区、无为市、南陵县、弋江区、繁昌区)

广西壮族自治区  金昌市(金川区、永昌县)

吉安市(永丰县、井冈山市、泰和县、青原区、吉水县、万安县、吉州区、新干县、安福县、永新县、遂川县、峡江县、吉安县)

龙岩市(长汀县、新罗区、永定区、上杭县、武平县、连城县、漳平市)

大连市(金州区、瓦房店市、普兰店区、庄河市、西岗区、沙河口区、旅顺口区、甘井子区、中山区、长海县)

杭州市(拱墅区、萧山区、钱塘区、淳安县、建德市、余杭区、桐庐县、富阳区、滨江区、西湖区、临安区、临平区、上城区)

湖州市(长兴县、安吉县、吴兴区、南浔区、德清县)

玉溪市(红塔区、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、通海县、华宁县、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、澄江市、易门县)

宜春市(上高县、铜鼓县、奉新县、高安市、袁州区、樟树市、丰城市、宜丰县、万载县、靖安县)

巴彦淖尔市(临河区、磴口县、乌拉特中旗、乌拉特前旗、乌拉特后旗、杭锦后旗、五原县)

青岛市(李沧区、城阳区、莱西市、崂山区、平度市、黄岛区、市北区、即墨区、市南区、胶州市)

榆林市(子洲县、清涧县、靖边县、绥德县、定边县、神木市、横山区、府谷县、佳县、米脂县、榆阳区、吴堡县)

昭通市(昭阳区、水富市、镇雄县、鲁甸县、大关县、巧家县、永善县、威信县、盐津县、彝良县、绥江县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

扬州市(江都区、邗江区、高邮市、广陵区、仪征市、宝应县)

渭南市(澄城县、韩城市、白水县、大荔县、蒲城县、富平县、华州区、临渭区、潼关县、合阳县、华阴市)

泰州市(姜堰区、高港区、海陵区、泰兴市、靖江市、兴化市)

深圳市(盐田区、龙华区、光明区、龙岗区、坪山区、罗湖区、宝安区、南山区、福田区)

烟台市(芝罘区、龙口市、招远市、莱山区、蓬莱区、莱阳市、栖霞市、福山区、莱州市、海阳市、牟平区)

梅州市(蕉岭县、大埔县、兴宁市、五华县、平远县、梅江区、丰顺县、梅县区)

西安市(高陵区、莲湖区、灞桥区、周至县、阎良区、长安区、未央区、碑林区、新城区、鄠邑区、临潼区、雁塔区、蓝田县)

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赤峰市(林西县、巴林左旗、克什克腾旗、宁城县、松山区、阿鲁科尔沁旗、巴林右旗、红山区、元宝山区、敖汉旗、喀喇沁旗、翁牛特旗)

武汉市(江岸区、青山区、东西湖区、洪山区、硚口区、黄陂区、汉南区、汉阳区、武昌区、新洲区、江夏区、蔡甸区、江汉区)

廊坊市(大厂回族自治县、香河县、永清县、三河市、安次区、广阳区、霸州市、大城县、文安县、固安县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)  丽江市(永胜县、华坪县、古城区、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县)

汕尾市(海丰县、陆丰市、陆河县、城区)

娄底市(新化县、冷水江市、涟源市、双峰县、娄星区)

忻州市(神池县、静乐县、偏关县、繁峙县、岢岚县、宁武县、定襄县、原平市、五寨县、五台县、河曲县、代县、忻府区、保德县)达州市(开江县、宣汉县、通川区、大竹县、万源市、渠县、达川区)

成都市(锦江区、温江区、武侯区、彭州市、双流区、大邑县、青白江区、崇州市、蒲江县、金牛区、简阳市、都江堰市、新津区、金堂县、郫都区、新都区、成华区、邛崃市、青羊区、龙泉驿区)  许昌市(长葛市、鄢陵县、建安区、禹州市、魏都区、襄城县)

昆明市(晋宁区、盘龙区、官渡区、宜良县、富民县、东川区、石林彝族自治县、五华区、嵩明县、西山区、寻甸回族彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、安宁市、呈贡区)

沧州市(吴桥县、任丘市、运河区、献县、海兴县、南皮县、青县、东光县、孟村回族自治县、泊头市、黄骅市、河间市、沧县、新华区、盐山县、肃宁县)

齐齐哈尔市(龙江县、富裕县、克东县、依安县、拜泉县、克山县、泰来县、昂昂溪区、讷河市、铁锋区、富拉尔基区、梅里斯达斡尔族区、甘南县、龙沙区、建华区、碾子山区)玉树藏族自治州(杂多县、曲麻莱县、玉树市、称多县、囊谦县、治多县)

哈尔滨市(巴彦县、方正县、通河县、呼兰区、五常市、延寿县、双城区、松北区、道外区、香坊区、平房区、依兰县、尚志市、道里区、阿城区、宾县、木兰县、南岗区)

宝鸡市(麟游县、凤县、太白县、渭滨区、金台区、扶风县、眉县、陇县、凤翔区、岐山县、千阳县、陈仓区)

石家庄市(井陉矿区、井陉县、赞皇县、栾城区、晋州市、行唐县、灵寿县、赵县、长安区、新华区、裕华区、元氏县、深泽县、新乐市、高邑县、正定县、藁城区、平山县、鹿泉区、无极县、桥西区、辛集市)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

呼伦贝尔市(新巴尔虎左旗、满洲里市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、额尔古纳市、扎兰屯市、鄂伦春自治旗、根河市、牙克石市、新巴尔虎右旗、阿荣旗、陈巴尔虎旗、鄂温克族自治旗、海拉尔区、扎赉诺尔区)

徐州市(邳州市、云龙区、沛县、泉山区、睢宁县、铜山区、贾汪区、新沂市、丰县、鼓楼区)

西藏自治区

贺州市(八步区、平桂区、富川瑶族自治县、钟山县、昭平县)

吕梁市(中阳县、石楼县、柳林县、交口县、临县、离石区、汾阳市、孝义市、文水县、岚县、兴县、交城县、方山县)

景德镇市(昌江区、珠山区、乐平市、浮梁县)

东莞市

大理白族自治州(宾川县、南涧彝族自治县、永平县、云龙县、漾濞彝族自治县、大理市、巍山彝族回族自治县、鹤庆县、祥云县、剑川县、弥渡县、洱源县)

林芝市(波密县、米林市、墨脱县、察隅县、巴宜区、工布江达县、朗县)

贵阳市(开阳县、修文县、乌当区、观山湖区、息烽县、清镇市、花溪区、云岩区、白云区、南明区)

山南市(琼结县、洛扎县、扎囊县、桑日县、加查县、乃东区、浪卡子县、错那市、曲松县、措美县、贡嘎县、隆子县)

鸡西市(滴道区、鸡冠区、虎林市、密山市、麻山区、梨树区、城子河区、鸡东县、恒山区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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