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三明市(清流县、永安市、建宁县、泰宁县、宁化县、尤溪县、沙县区、三元区、大田县、明溪县、将乐县)

丽水市(松阳县、遂昌县、庆元县、缙云县、龙泉市、景宁畲族自治县、青田县、云和县、莲都区)

克拉玛依市(克拉玛依区、白碱滩区、独山子区、乌尔禾区)

大同市(浑源县、平城区、云州区、灵丘县、云冈区、广灵县、左云县、阳高县、新荣区、天镇县)  鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

宜昌市(远安县、夷陵区、点军区、秭归县、伍家岗区、宜都市、兴山县、猇亭区、西陵区、五峰土家族自治县、当阳市、长阳土家族自治县、枝江市)

铁岭市(调兵山市、昌图县、西丰县、开原市、清河区、银州区、铁岭县)

苏州市(虎丘区、昆山市、张家港市、相城区、姑苏区、常熟市、吴中区、太仓市、吴江区)

锡林郭勒盟(西乌珠穆沁旗、正镶白旗、二连浩特市、锡林浩特市、多伦县、东乌珠穆沁旗、正蓝旗、阿巴嘎旗、太仆寺旗、苏尼特左旗、镶黄旗、苏尼特右旗)  酒泉市(金塔县、敦煌市、瓜州县、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、玉门市)

抚顺市(望花区、东洲区、新宾满族自治县、顺城区、清原满族自治县、抚顺县、新抚区)

澳门特别行政区

丹东市(宽甸满族自治县、凤城市、振兴区、东港市、振安区、元宝区)

平顶山市(鲁山县、新华区、石龙区、湛河区、汝州市、舞钢市、郏县、叶县、卫东区、宝丰县)

香港特别行政区

营口市(西市区、盖州市、大石桥市、站前区、老边区、鲅鱼圈区)

衢州市(江山市、龙游县、开化县、柯城区、衢江区、常山县)

雅安市(雨城区、汉源县、天全县、石棉县、荥经县、宝兴县、名山区、芦山县)

德阳市(广汉市、中江县、罗江区、绵竹市、什邡市、旌阳区)

龙岩市(漳平市、新罗区、上杭县、武平县、长汀县、连城县、永定区)

东莞市

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

上海市(黄浦区、松江区、长宁区、虹口区、金山区、嘉定区、徐汇区、静安区、浦东新区、青浦区、普陀区、奉贤区、闵行区、崇明区、宝山区、杨浦区)

东营市(东营区、河口区、广饶县、利津县、垦利区)

重庆市(大渡口区、彭水苗族土家族自治县、永川区、石柱土家族自治县、巫溪县、万州区、涪陵区、渝中区、黔江区、荣昌区、璧山区、渝北区、北碚区、江津区、云阳县、丰都县、合川区、垫江县、奉节县、巴南区、酉阳土家族苗族自治县、长寿区、忠县、大足区、城口县、梁平区、沙坪坝区、铜梁区、巫山县、九龙坡区、南川区、武隆区、南岸区、江北区、开州区、秀山土家族苗族自治县、潼南区、綦江区)

忻州市(宁武县、繁峙县、保德县、静乐县、忻府区、代县、河曲县、偏关县、神池县、原平市、定襄县、五台县、五寨县、岢岚县)

鸡西市(麻山区、鸡东县、密山市、滴道区、梨树区、恒山区、城子河区、鸡冠区、虎林市)

开封市(尉氏县、禹王台区、祥符区、兰考县、通许县、鼓楼区、龙亭区、顺河回族区、杞县)

六盘水市(钟山区、盘州市、六枝特区、水城区)

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仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

兰州市(永登县、西固区、榆中县、七里河区、红古区、城关区、安宁区、皋兰县)

南通市(海门区、如东县、如皋市、通州区、海安市、崇川区、启东市)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿图什市、阿克陶县、乌恰县)  文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、西畴县、马关县、文山市、砚山县、丘北县、广南县、富宁县)

临沧市(临翔区、沧源佤族自治县、云县、凤庆县、镇康县、耿马傣族佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县)

济宁市(鱼台县、邹城市、微山县、梁山县、曲阜市、金乡县、兖州区、泗水县、任城区、汶上县、嘉祥县)

黄石市(阳新县、大冶市、西塞山区、下陆区、铁山区、黄石港区)商洛市(洛南县、山阳县、柞水县、丹凤县、镇安县、商州区、商南县)

昆明市(石林彝族自治县、晋宁区、官渡区、安宁市、寻甸回族彝族自治县、富民县、西山区、禄劝彝族苗族自治县、盘龙区、五华区、呈贡区、嵩明县、宜良县、东川区)  铜仁市(万山区、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、石阡县、碧江区、思南县、德江县、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、江口县)

阳江市(阳春市、江城区、阳西县、阳东区)

常州市(溧阳市、钟楼区、金坛区、武进区、天宁区、新北区)

渭南市(华阴市、韩城市、蒲城县、富平县、大荔县、合阳县、潼关县、临渭区、白水县、华州区、澄城县)林芝市(墨脱县、工布江达县、察隅县、米林市、朗县、波密县、巴宜区)

本溪市(明山区、本溪满族自治县、南芬区、桓仁满族自治县、平山区、溪湖区)

阿坝藏族羌族自治州(马尔康市、红原县、理县、黑水县、茂县、阿坝县、松潘县、金川县、汶川县、九寨沟县、若尔盖县、小金县、壤塘县)

眉山市(洪雅县、丹棱县、东坡区、彭山区、仁寿县、青神县)

株洲市(渌口区、天元区、攸县、炎陵县、醴陵市、芦淞区、石峰区、荷塘区、茶陵县)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、呼图壁县、奇台县、昌吉市、玛纳斯县、阜康市、吉木萨尔县)

巴中市(巴州区、恩阳区、通江县、南江县、平昌县)

威海市(文登区、荣成市、乳山市、环翠区)

四平市(伊通满族自治县、铁西区、铁东区、双辽市、梨树县)

随州市(曾都区、随县、广水市)

安庆市(桐城市、望江县、怀宁县、宿松县、大观区、岳西县、宜秀区、太湖县、迎江区、潜山市)

朝阳市(朝阳县、双塔区、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、凌源市、建平县)

盐城市(大丰区、射阳县、响水县、亭湖区、东台市、建湖县、滨海县、阜宁县、盐都区)

咸阳市(长武县、武功县、彬州市、永寿县、兴平市、礼泉县、乾县、淳化县、泾阳县、三原县、旬邑县、渭城区、秦都区、杨陵区)

宁夏回族自治区

广安市(武胜县、邻水县、岳池县、华蓥市、前锋区、广安区)

宣城市(广德市、泾县、宣州区、绩溪县、旌德县、郎溪县、宁国市)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。