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乌兰察布市(凉城县、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼中旗、四子王旗、商都县、化德县、兴和县、集宁区、丰镇市、察哈尔右翼前旗、卓资县)
邢台市(襄都区、威县、新河县、隆尧县、沙河市、南和区、临西县、内丘县、任泽区、南宫市、清河县、平乡县、临城县、广宗县、信都区、巨鹿县、柏乡县、宁晋县)
濮阳市(范县、濮阳县、南乐县、华龙区、清丰县、台前县)
博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、精河县、阿拉山口市、博乐市)
五指山市(定安县、澄迈县、昌江黎族自治县、文昌市、白沙黎族自治县、琼海市、乐东黎族自治县、屯昌县、东方市、陵水黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、万宁市、保亭黎族苗族自治县、临高县)
普洱市(景谷傣族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、思茅区、孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、景东彝族自治县、墨江哈尼族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县)
盐城市(盐都区、亭湖区、阜宁县、响水县、射阳县、大丰区、东台市、建湖县、滨海县)
淄博市(博山区、沂源县、临淄区、张店区、周村区、高青县、桓台县、淄川区)
黔东南苗族侗族自治州(岑巩县、丹寨县、剑河县、雷山县、三穗县、施秉县、榕江县、镇远县、黎平县、凯里市、从江县、台江县、天柱县、麻江县、黄平县、锦屏县)
韶关市(武江区、曲江区、翁源县、新丰县、乳源瑶族自治县、乐昌市、始兴县、仁化县、浈江区、南雄市)
宁夏回族自治区
无锡市(锡山区、江阴市、梁溪区、滨湖区、新吴区、惠山区、宜兴市)
张家口市(宣化区、怀来县、下花园区、赤城县、张北县、桥东区、涿鹿县、蔚县、沽源县、阳原县、崇礼区、尚义县、怀安县、康保县、万全区、桥西区)
大庆市(林甸县、龙凤区、肇源县、让胡路区、红岗区、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、萨尔图区)
东莞市
果洛藏族自治州(玛多县、甘德县、玛沁县、达日县、久治县、班玛县)
石河子市(新星市、图木舒克市、昆玉市、白杨市、五家渠市、铁门关市、阿拉尔市、胡杨河市、双河市、北屯市、可克达拉市)
宿州市(砀山县、灵璧县、泗县、萧县、埇桥区)
金华市(金东区、磐安县、兰溪市、浦江县、永康市、义乌市、武义县、婺城区、东阳市)
长沙市(望城区、宁乡市、芙蓉区、雨花区、岳麓区、开福区、浏阳市、天心区、长沙县)
聊城市(阳谷县、东昌府区、茌平区、冠县、东阿县、高唐县、临清市、莘县)
南平市(建瓯市、延平区、建阳区、光泽县、顺昌县、政和县、武夷山市、邵武市、松溪县、浦城县)
嘉峪关市
抚州市(临川区、宜黄县、黎川县、东乡区、南丰县、金溪县、广昌县、南城县、崇仁县、乐安县、资溪县)
临汾市(乡宁县、尧都区、侯马市、永和县、曲沃县、大宁县、浮山县、襄汾县、古县、翼城县、洪洞县、隰县、蒲县、吉县、霍州市、汾西县、安泽县)
平顶山市(卫东区、石龙区、宝丰县、舞钢市、湛河区、新华区、郏县、鲁山县、叶县、汝州市)
大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)
本溪市(溪湖区、平山区、桓仁满族自治县、明山区、本溪满族自治县、南芬区)
抚顺市(新宾满族自治县、东洲区、顺城区、清原满族自治县、望花区、抚顺县、新抚区)
甘孜藏族自治州(德格县、康定市、九龙县、白玉县、巴塘县、理塘县、道孚县、丹巴县、石渠县、新龙县、稻城县、得荣县、色达县、乡城县、泸定县、甘孜县、雅江县、炉霍县)
青岛市(市南区、胶州市、崂山区、城阳区、黄岛区、莱西市、平度市、即墨区、市北区、李沧区)
阜阳市(临泉县、阜南县、太和县、颍泉区、颍州区、颍东区、颍上县、界首市)
扬州市(邗江区、仪征市、广陵区、江都区、高邮市、宝应县)
秦皇岛市(卢龙县、北戴河区、青龙满族自治县、抚宁区、山海关区、海港区、昌黎县)
攀枝花市(米易县、仁和区、东区、盐边县、西区)
黑河市(嫩江市、孙吴县、逊克县、五大连池市、北安市、爱辉区)
锡林郭勒盟(多伦县、苏尼特右旗、正镶白旗、西乌珠穆沁旗、东乌珠穆沁旗、镶黄旗、阿巴嘎旗、苏尼特左旗、二连浩特市、锡林浩特市、太仆寺旗、正蓝旗)
昌都市(八宿县、芒康县、丁青县、洛隆县、卡若区、江达县、类乌齐县、左贡县、边坝县、贡觉县、察雅县)
淮安市(涟水县、清江浦区、洪泽区、淮安区、金湖县、盱眙县、淮阴区)
绥化市(庆安县、安达市、肇东市、北林区、青冈县、海伦市、望奎县、明水县、绥棱县、兰西县)
内蒙古自治区
遂宁市(蓬溪县、安居区、船山区、大英县、射洪市)
保山市(施甸县、腾冲市、昌宁县、龙陵县、隆阳区)
东营市(河口区、垦利区、广饶县、利津县、东营区)
成都市(武侯区、金牛区、新津区、郫都区、邛崃市、简阳市、双流区、彭州市、蒲江县、青羊区、成华区、青白江区、崇州市、龙泉驿区、温江区、新都区、都江堰市、大邑县、金堂县、锦江区)
汉中市(勉县、佛坪县、镇巴县、宁强县、南郑区、留坝县、略阳县、洋县、汉台区、西乡县、城固县)
辽源市(东丰县、西安区、龙山区、东辽县)
常德市(桃源县、石门县、武陵区、津市市、鼎城区、安乡县、澧县、临澧县、汉寿县)
晋中市(昔阳县、榆次区、寿阳县、榆社县、灵石县、平遥县、介休市、和顺县、左权县、太谷区、祁县)
呼伦贝尔市(新巴尔虎左旗、新巴尔虎右旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、额尔古纳市、陈巴尔虎旗、鄂温克族自治旗、扎兰屯市、牙克石市、海拉尔区、扎赉诺尔区、阿荣旗、根河市、鄂伦春自治旗、满洲里市)
江门市(开平市、江海区、新会区、鹤山市、恩平市、台山市、蓬江区)
阿里地区(革吉县、札达县、普兰县、措勤县、改则县、噶尔县、日土县)
铜仁市(思南县、万山区、碧江区、江口县、印江土家族苗族自治县、石阡县、松桃苗族自治县、玉屏侗族自治县、沿河土家族自治县、德江县)
漳州市(云霄县、平和县、东山县、芗城区、龙海区、华安县、诏安县、长泰区、漳浦县、南靖县、龙文区)
平凉市(静宁县、泾川县、崆峒区、华亭市、灵台县、庄浪县、崇信县)
河池市(凤山县、巴马瑶族自治县、天峨县、金城江区、东兰县、大化瑶族自治县、都安瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、宜州区、南丹县、环江毛南族自治县)
六安市(裕安区、金安区、叶集区、金寨县、霍山县、霍邱县、舒城县)
资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)
巴彦淖尔市(乌拉特中旗、乌拉特后旗、磴口县、临河区、杭锦后旗、乌拉特前旗、五原县)
梅州市(蕉岭县、兴宁市、梅江区、五华县、梅县区、丰顺县、平远县、大埔县)
兰州市(红古区、七里河区、榆中县、城关区、西固区、皋兰县、永登县、安宁区)
怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、福贡县、泸水市)
泰州市(泰兴市、高港区、海陵区、靖江市、姜堰区、兴化市)
泰安市(泰山区、肥城市、岱岳区、新泰市、东平县、宁阳县)
阿克苏地区(拜城县、柯坪县、新和县、乌什县、库车市、温宿县、阿瓦提县、阿克苏市、沙雅县)
邯郸市(成安县、曲周县、邱县、涉县、鸡泽县、广平县、永年区、武安市、魏县、丛台区、邯山区、峰峰矿区、肥乡区、馆陶县、临漳县、复兴区、磁县、大名县)
苏州市(姑苏区、吴中区、常熟市、张家港市、虎丘区、太仓市、昆山市、相城区、吴江区)
开封市(祥符区、通许县、龙亭区、鼓楼区、兰考县、顺河回族区、禹王台区、尉氏县、杞县)
中山市
肇庆市(端州区、封开县、广宁县、怀集县、四会市、高要区、德庆县、鼎湖区)
辽阳市(宏伟区、辽阳县、文圣区、弓长岭区、灯塔市、白塔区、太子河区)
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德阳市(中江县、绵竹市、罗江区、什邡市、旌阳区、广汉市)
文山壮族苗族自治州(马关县、丘北县、文山市、麻栗坡县、广南县、西畴县、砚山县、富宁县)
中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)
蚌埠市(固镇县、蚌山区、龙子湖区、禹会区、五河县、怀远县、淮上区)
亲爱的投资者朋友们:
近期的市场波动难免牵动人心。作为基金经理,我深知此刻的每一份信任都弥足珍贵,也理解短期净值波动带来的焦虑。但投资如同耕种,需以耐心浇灌,方能收获时间的馈赠。在此,我想与您分享我们对市场的思考与坚守的信念。
央国企龙头的时代命题
近期,市场风险偏好下降,价值板块再度被市场所关注。作为深度价值的投资者,当前,我们看好顺周期、促内需的央国企龙头,这一偏好根植于两大时代命题:
其一,内循环战略的纵深推进。全球贸易壁垒高筑之际,中国正加速向内需驱动转型。从能源保供到基建托底,从消费升级到高端制造,央国企作为“国之重器”,在关键领域承担着不可替代的使命。这既需要企业承担社会责任,也为其打开了盈利增长的制度性窗口。
其二,国企改革进入深水区。随着市值考核纳入央企负责人绩效评价体系,企业从追求规模扩张转向提升资产回报,从“大而不强”转向“强而高效”。这种从量变到质变的跨越,或将逐步在财务报表与市值表现中兑现。
我们深知,转型不会一蹴而就,价值亦非朝夕之功。但历史的经验告诉我们,那些在行业低谷期仍坚持技术投入、管理优化的企业,往往能在周期回暖时展现出更强的爆发力。
在不确定中寻找确定
面对市场波动,我们始终以三重标尺丈量价值、挖掘价值:
根基之稳:关注现金流充沛、资产负债表健康的龙头企业,这类企业或更具备穿越周期的抗风险能力;
变革之机:关注通过混改激励、数字化转型、绿色技术应用实现效率跃升的企业,这些变量可能成为估值重塑的催化剂;
回报之实:重视分红率与股息率的可持续性,在低利率时代,稳定的现金流回报本身就是抵御波动的“压舱石”。
当前,建筑、银行、能源等板块的估值仍处历史低位,部分企业的市净率(PB)甚至低于净资产重置成本。这种“价格低于价值”的背离,需要投资者以慧眼与定力去发掘。
在我们的投资框架中,我们更专注于把握产业趋势,对企业基本面抽丝剥茧,而非追逐短期热点,在市场噪音中闪转腾挪。我们相信,真正的价值,只会随着时间沉淀而愈发清晰。
春种一粒粟,秋收万颗子。中国经济基本面仍具长期韧性,阶段性回调反而为我们提供了低位播种的良机。如果您也是价值投资的坚守者,不妨多点耐心,与我们一起,以“种树者”的胸怀静待花开——因为投资最美的风景,从来不在疾行之路,而在坚守之途。
长城国企优选混合基金经理 储雯玉 2025年4月15日 免责声明:
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新闻结尾
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