OMEGA顶开腔道泪WRITEAS - 操作简便，轻松上手观影

400电话：123456（点击咨询）

OMEGA顶开腔道泪WRITEAS - 操作简便，轻松上手观影各观看免费《今日汇总》

OMEGA顶开腔道泪WRITEAS - 操作简便，轻松上手观影各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

OMEGA顶开腔道泪WRITEAS - 操作简便，轻松上手观影观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

OMEGA顶开腔道泪WRITEAS - 操作简便，轻松上手观影观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

OMEGA顶开腔道泪WRITEAS - 操作简便，轻松上手观影各区点热线观看免费《今日发布》

OMEGA顶开腔道泪WRITEAS - 操作简便，轻松上手观影电话

7天观看免费人工电话为您、OMEGA顶开腔道泪WRITEAS - 操作简便，轻松上手观影团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

OMEGA顶开腔道泪WRITEAS - 操作简便，轻松上手观影各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

OMEGA顶开腔道泪WRITEAS - 操作简便，轻松上手观影电话区域：

眉山市(青神县、丹棱县、东坡区、洪雅县、彭山区、仁寿县)

呼伦贝尔市(鄂温克族自治旗、扎赉诺尔区、根河市、满洲里市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎兰屯市、牙克石市、阿荣旗、鄂伦春自治旗、新巴尔虎右旗、陈巴尔虎旗、海拉尔区、新巴尔虎左旗、额尔古纳市)

廊坊市(香河县、广阳区、文安县、永清县、固安县、三河市、大厂回族自治县、大城县、安次区、霸州市)

咸宁市(嘉鱼县、通城县、崇阳县、通山县、咸安区、赤壁市)  鸡西市(虎林市、鸡东县、梨树区、鸡冠区、麻山区、恒山区、滴道区、城子河区、密山市)

安康市(汉阴县、平利县、旬阳市、白河县、紫阳县、石泉县、汉滨区、镇坪县、岚皋县、宁陕县)

迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)

温州市(文成县、平阳县、龙港市、乐清市、苍南县、瓯海区、泰顺县、龙湾区、鹿城区、瑞安市、洞头区、永嘉县)潍坊市(昌乐县、寿光市、诸城市、昌邑市、安丘市、高密市、寒亭区、青州市、临朐县、潍城区、坊子区、奎文区)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、阿拉山口市、温泉县、博乐市)  济宁市(汶上县、金乡县、鱼台县、曲阜市、邹城市、任城区、泗水县、兖州区、梁山县、微山县、嘉祥县)

池州市(石台县、贵池区、青阳县、东至县)

承德市(滦平县、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、双桥区、宽城满族自治县、兴隆县、承德县、隆化县、围场满族蒙古族自治县、平泉市、双滦区)

张掖市(肃南裕固族自治县、临泽县、甘州区、高台县、山丹县、民乐县)

崇左市(扶绥县、天等县、大新县、宁明县、江州区、凭祥市、龙州县)

武威市(凉州区、天祝藏族自治县、古浪县、民勤县)

遵义市(道真仡佬族苗族自治县、绥阳县、汇川区、播州区、凤冈县、仁怀市、红花岗区、正安县、余庆县、习水县、桐梓县、务川仡佬族苗族自治县、赤水市、湄潭县)

永州市(新田县、江永县、双牌县、零陵区、蓝山县、江华瑶族自治县、冷水滩区、道县、宁远县、东安县、祁阳市)

焦作市(博爱县、修武县、武陟县、温县、解放区、山阳区、马村区、中站区、沁阳市、孟州市)

无锡市(滨湖区、宜兴市、江阴市、新吴区、梁溪区、惠山区、锡山区)

松原市(扶余市、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、宁江区)

南通市(崇川区、海安市、海门区、启东市、通州区、如皋市、如东县)

伊犁哈萨克自治州(霍城县、昭苏县、新源县、察布查尔锡伯自治县、霍尔果斯市、特克斯县、伊宁市、尼勒克县、巩留县、伊宁县、奎屯市)

南宁市(良庆区、兴宁区、横州市、宾阳县、邕宁区、上林县、青秀区、隆安县、武鸣区、西乡塘区、江南区、马山县)

驻马店市(确山县、驿城区、泌阳县、正阳县、新蔡县、汝南县、平舆县、上蔡县、遂平县、西平县)

忻州市(原平市、静乐县、五台县、五寨县、定襄县、河曲县、偏关县、宁武县、神池县、忻府区、代县、岢岚县、繁峙县、保德县)

白山市(靖宇县、临江市、江源区、抚松县、浑江区、长白朝鲜族自治县)

惠州市(博罗县、惠东县、惠阳区、惠城区、龙门县)

黄冈市(浠水县、黄州区、红安县、武穴市、黄梅县、麻城市、团风县、蕲春县、罗田县、英山县)

渭南市(韩城市、大荔县、华阴市、华州区、澄城县、合阳县、富平县、临渭区、白水县、潼关县、蒲城县)

400电话：123456（点击咨询）

OMEGA顶开腔道泪WRITEAS - 操作简便，轻松上手观影各观看免费《今日汇总》《今日发布》

OMEGA顶开腔道泪WRITEAS - 操作简便，轻松上手观影各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

OMEGA顶开腔道泪WRITEAS - 操作简便，轻松上手观影观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

OMEGA顶开腔道泪WRITEAS - 操作简便，轻松上手观影观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

OMEGA顶开腔道泪WRITEAS - 操作简便，轻松上手观影各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

OMEGA顶开腔道泪WRITEAS - 操作简便，轻松上手观影电话

7天观看免费人工电话为您、OMEGA顶开腔道泪WRITEAS - 操作简便，轻松上手观影团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

OMEGA顶开腔道泪WRITEAS - 操作简便，轻松上手观影中心2025已更新(今日/推荐)

OMEGA顶开腔道泪WRITEAS - 操作简便，轻松上手观影电话区域：

苏州市(张家港市、虎丘区、姑苏区、常熟市、吴江区、太仓市、昆山市、相城区、吴中区)

昌都市(洛隆县、左贡县、江达县、芒康县、类乌齐县、贡觉县、边坝县、察雅县、丁青县、卡若区、八宿县)

安庆市(怀宁县、潜山市、宜秀区、岳西县、迎江区、望江县、宿松县、大观区、桐城市、太湖县)

阳泉市(郊区、盂县、矿区、城区、平定县)  宁波市(北仑区、海曙区、余姚市、宁海县、镇海区、奉化区、象山县、江北区、鄞州区、慈溪市)

日照市(东港区、五莲县、岚山区、莒县)

宜昌市(长阳土家族自治县、夷陵区、宜都市、枝江市、秭归县、远安县、猇亭区、西陵区、当阳市、伍家岗区、五峰土家族自治县、兴山县、点军区)

黄石市(大冶市、铁山区、下陆区、阳新县、黄石港区、西塞山区)内江市(隆昌市、威远县、资中县、东兴区、市中区)

海南藏族自治州(兴海县、贵南县、同德县、贵德县、共和县)  喀什地区(伽师县、岳普湖县、喀什市、疏附县、莎车县、塔什库尔干塔吉克自治县、英吉沙县、巴楚县、麦盖提县、叶城县、疏勒县、泽普县)

宝鸡市(凤翔区、扶风县、太白县、凤县、渭滨区、陇县、千阳县、金台区、岐山县、陈仓区、麟游县、眉县)

辽源市(东辽县、西安区、龙山区、东丰县)

徐州市(贾汪区、沛县、睢宁县、铜山区、云龙区、泉山区、邳州市、丰县、鼓楼区、新沂市)漳州市(平和县、长泰区、东山县、龙海区、漳浦县、龙文区、华安县、诏安县、芗城区、云霄县、南靖县)

来宾市(兴宾区、武宣县、象州县、金秀瑶族自治县、合山市、忻城县)

云浮市(云城区、郁南县、罗定市、云安区、新兴县)

香港特别行政区

运城市(平陆县、盐湖区、稷山县、绛县、芮城县、临猗县、永济市、夏县、万荣县、闻喜县、垣曲县、河津市、新绛县)

赤峰市(红山区、元宝山区、克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗、松山区、巴林左旗、翁牛特旗、巴林右旗、宁城县、喀喇沁旗、林西县、敖汉旗)

青岛市(城阳区、黄岛区、即墨区、市北区、莱西市、胶州市、崂山区、平度市、李沧区、市南区)

景德镇市(浮梁县、昌江区、乐平市、珠山区)

芜湖市(南陵县、镜湖区、鸠江区、弋江区、无为市、湾沚区、繁昌区)

南昌市(东湖区、青山湖区、南昌县、青云谱区、安义县、进贤县、新建区、红谷滩区、西湖区)

榆林市(榆阳区、府谷县、靖边县、横山区、米脂县、定边县、佳县、子洲县、吴堡县、绥德县、清涧县、神木市)

贺州市(昭平县、富川瑶族自治县、钟山县、平桂区、八步区)

双鸭山市(尖山区、岭东区、友谊县、饶河县、四方台区、宝山区、宝清县、集贤县)

银川市(贺兰县、兴庆区、西夏区、灵武市、永宁县、金凤区)

三沙市(南沙区、西沙区)

萍乡市(莲花县、安源区、芦溪县、上栗县、湘东区)

吉林市(磐石市、桦甸市、丰满区、龙潭区、昌邑区、永吉县、船营区、蛟河市、舒兰市)

　　来源：国际金融报

　　国内首家规模盈利的在线教育上市公司高途（GOTU.US），如今正面临盈利能力的严峻考验。

　　根据最新披露的2024财年审计报告，2024年，高途实现营收45.4亿元，同比增长53.8%。然而，盈利指标却呈现断崖式下滑：净亏损从2023年同期的730万元暴增至10.49亿元（约合1.437亿美元），亏损增幅高达14270%。若以单季度来看，这已是该公司自2023年第三季度以来，连续第六个季度录得亏损。

　　值得注意的是，高途管理层对2025年业绩持乐观态度，公司预计2025年第一季度营收将达14.08亿-14.28亿元，同比增长48.7%-50.8%，并表示“2025年第一季度实现全面盈利”。

　　然而，这一乐观预测并未获得资本市场认可。截至目前，高途的总市值已缩水至7亿美元，与2021年1月的历史高点形成鲜明对比。彼时，高途股价曾一度冲高至149美元，市值突破370亿美元，如今市值仅剩巅峰时期的约2%。

　　营销吞噬六成营收

　　作为在线教育平台，2024年，高途营收同比增长53.8%至45.4亿元，较2023年不足30亿元的营收水平实现大幅跃升。然而，若将其置于行业坐标系中观察，高途的业绩表现仍与头部企业存在明显差距。以老牌教育巨头好未来（TAL.US）为例，其2024财年净营收达22.502亿美元（约合人民币162亿元），约为高途同期营收的3.6倍。

　　高途的业务主要分为学习服务（包括非学科培训、传统学习服务以及大学生和成人教育服务）和智能学习内容及产品两大部分，其中学习服务贡献了超过95%的营收份额。

　　具体来看，2024年，其非学科和传统业务贡献了大约35.53亿元的收入；大学生和成人教育业务的收入为8.39亿元；智能学习内容和产品的收入约为2亿元。

　　尽管营收指标持续向好，但高途的净利润并未随之增长，反而亏损进一步扩大。公司管理层曾在业绩发布会上解释称，亏损增加的原因一方面在于对线下和留学服务的加大投资，虽然这对短期财务状况构成了压力，但长远来看是有利于公司发展的战略决策；另一方面，上半年市场机会的爆炸性增长导致资源配置不当，也是造成当前亏损的一个因素。

　　近年来，随着“线上+线下”融合的教育OMO模式成为趋势，在线教育公司纷纷布局线下业务，高途也不例外。根据公开信息，截至2024年5月，高途已在全国11个城市设立了超过60个线下教学点，其中K9素养网点超过50个，涵盖高途青少成长中心、高途体育、高途编程等多个子品牌。

　　然而，在最新的财报中，高途也提到，运营线下学习中心带来了新的风险和挑战，如前期资本投入大、设施维护成本高等问题，这些都可能对其利润率和现金流产生影响。

　　获客成本高、流量贵、竞争激烈，早就成为在线教育行业的固有标签，当下高途正处于“烧钱换增长”的模式中，反映至财报上，公司巨额亏损与快速增长的成本费用和营销费用不无关系。

　　首先是成本费用大幅增加。2024年，高途业务成本为14.55亿元，较上年同期的7.90亿元增加84.1%；其次是营业费用为42.81亿元，上年同期为23.20亿元，同比增加84.5%。其中，销售费用从上年同期的15.01亿元上升至29.64亿元，营收占比达到65.7%。

　　然而，记者留意到，在小红书、新浪财经的黑猫投诉【下载黑猫投诉客户端】等社交和消费者服务平台上，关于消费者对高途的投诉不在少数。这些投诉主要集中在退款难、虚假宣传、诱导买课以及服务质量不达标等方面。

　　AI能否成为第二增长曲线

　　2025年是高途创立的第十一个年头。对于高途而言，过去的历程可谓跌宕起伏。

　　2014年，在线教育热潮兴起，前新东方执行总裁陈向东创办了O2O教学平台跟谁学，定位为一个找好老师学习服务平台，也就是高途的前身。2017年，跟谁学聚焦K12（从幼儿园到高中，5-18岁）在线教育赛道；2019年，跟谁学成功登陆纽交所。和其他在线教育企业有些不同的是，跟谁学于上市前已经实现盈利。

　　上市之后，跟谁学实现了迅猛的业绩增长，尤其是在2019年第四季度实现营业收入9.35亿元，同比激增超四倍，净利润也攀升至1.74亿元，同比增长更是超过六倍。相应地，跟谁学的股价也呈现出一路飙升的态势，从上市时的发行价10.5美元/股跃升至最高点的140.05美元/股，市值一度超越了新东方。

　　然而，跟谁学持续增长的业绩和不断攀升的股价，也成为了做空机构关注的焦点。自2020年起，跟谁学频繁遭到做空机构的狙击，香橼资本、天蝎资本、浑水机构、灰熊研究等多家知名做空机构轮番上阵，对其进行了多达16次的做空，使其成为了当时中概股中被做空次数最多的中国公司。

　　2021年是跟谁学发展历程中一个值得标注的重要节点。4月，跟谁学正式宣布将公司名称变更为“高途集团”。仅仅3个月后，“双减”政策出台，在线教育行业迎来了前所未有的转折点，面对这一变化，转向大学生和成人职业教育成为了在线教育公司的普遍选择，高途集团也不例外。自2021年第三季度起，高途集团开始将战略重心放在大学生和成人教育、非学科类辅导以及智能学习内容和产品等领域。高途官网显示，其产品覆盖了考研、青少素养、语言培训、职业资格培训、留学申请等。

　　事实上，回顾高途自2021年转型以来的发展轨迹，除了深耕教育领域外，它还积极寻找新的增长点，如电商直播。2021年底，新东方将电商直播业务打造为第二增长曲线，为整个教育培训行业提供了一种全新的转型路径。受此启发，多家教育机构纷纷跟进，如豆神教育（维权）推出了豆神甄选，好未来上线学家优品（后更名为学而思优选）。在这样的浪潮下，高途集团也不甘落后，于2022年推出了直播带货平台——高途佳品。

　　然而，东方甄选的成功模式并不易复制。从财报数据可见，2023年高途集团在高途佳品项目上录得应占亏损916.5万元，而整个2023年，高途集团净亏损为730万元。这意味着，高途佳品一定程度上成为了高途集团盈利道路上的拖累。

　　2024年9月，高途佳品曾一度宣布停播，陈向东对此解释称，停播原因是营收未能达到预期，“我们做得没有那么好，（高途佳品）有几个月从商业上讲没法真正自负盈亏”。彼时，他提及，未来将对高途佳品的定位进行重新调整。

　　直播带货难有起色之下，2023年初，以ChatGPT为代表的大模型成为炙手可热的概念，在这一年里，AI科技成为陈向东在公共场合发言的重要议题。2023年6月，高途九周年的内部讲话中，陈向东向全体员工清晰地阐述了公司的三大业务发展方向，分别是线上+线下+OMO业务、短视频直播业务（包括抖音和视频号）、ChatGPT+教育业务。

　　三个月后，在2023财年第二季度财报的分析师会议上，陈向东进一步详述了公司对AI技术的具体布局：“随着人工智能技术在公司产品和服务各环节的落地，我们也不断提升前端教学，后端教研、客服、设计等团队的工作和服务效率，改善用户学习体验。”

　　但此后一年多时间，无论是财报披露还是财报会议中，高途管理层鲜少提及公司在AI领域的投入与最新进展。直到在今年2月底的2024年第四季度财报会上，AI再次成为高途的核心叙事，陈向东更是明确表示“坚定拥抱AI战略”。

　　值得注意的是，在发布2024财年经审计财务业绩当天，高途宣布任命从事智能科学计算理论方法与前沿交叉研究的专家孙浩担任公司董事，官方称，此举“彰显高途人工智能与科技战略迈向新高度”。