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揭阳市(揭东区、普宁市、榕城区、揭西县、惠来县)

武汉市(洪山区、新洲区、硚口区、蔡甸区、黄陂区、江岸区、武昌区、江夏区、汉南区、汉阳区、东西湖区、江汉区、青山区)

淮南市(寿县、谢家集区、田家庵区、八公山区、凤台县、潘集区、大通区)

武威市(凉州区、民勤县、天祝藏族自治县、古浪县)  昆明市(东川区、盘龙区、宜良县、官渡区、呈贡区、富民县、安宁市、五华区、寻甸回族彝族自治县、嵩明县、禄劝彝族苗族自治县、晋宁区、西山区、石林彝族自治县)

赣州市(南康区、定南县、赣县区、瑞金市、龙南市、上犹县、兴国县、寻乌县、宁都县、崇义县、信丰县、章贡区、安远县、大余县、会昌县、石城县、于都县、全南县)

镇江市(句容市、润州区、京口区、丹阳市、扬中市、丹徒区)

滨州市(无棣县、邹平市、博兴县、惠民县、阳信县、沾化区、滨城区)

海口市(秀英区、美兰区、龙华区、琼山区)  广西壮族自治区

兴安盟(科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、突泉县、扎赉特旗、乌兰浩特市、阿尔山市)

六盘水市(钟山区、六枝特区、盘州市、水城区)

百色市(平果市、田阳区、西林县、隆林各族自治县、那坡县、德保县、田林县、乐业县、靖西市、凌云县、右江区、田东县)

岳阳市(华容县、岳阳县、临湘市、汨罗市、君山区、平江县、岳阳楼区、云溪区、湘阴县)

天水市(麦积区、秦州区、张家川回族自治县、甘谷县、秦安县、清水县、武山县)

白银市(白银区、会宁县、靖远县、平川区、景泰县)

齐齐哈尔市(克东县、讷河市、龙沙区、富裕县、富拉尔基区、拜泉县、依安县、昂昂溪区、梅里斯达斡尔族区、甘南县、泰来县、铁锋区、克山县、龙江县、碾子山区、建华区)

嘉峪关市

通辽市(扎鲁特旗、奈曼旗、科尔沁区、开鲁县、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、库伦旗)

南阳市(社旗县、镇平县、淅川县、南召县、唐河县、内乡县、方城县、西峡县、宛城区、卧龙区、桐柏县、邓州市、新野县)

锦州市(黑山县、凌河区、义县、北镇市、凌海市、古塔区、太和区)

西安市(灞桥区、未央区、周至县、新城区、蓝田县、阎良区、高陵区、鄠邑区、雁塔区、长安区、碑林区、临潼区、莲湖区)

阿里地区(札达县、日土县、措勤县、噶尔县、改则县、普兰县、革吉县)

开封市(兰考县、禹王台区、鼓楼区、祥符区、顺河回族区、龙亭区、通许县、尉氏县、杞县)

郴州市(嘉禾县、宜章县、汝城县、苏仙区、永兴县、安仁县、桂阳县、临武县、北湖区、桂东县、资兴市)

泰安市(肥城市、泰山区、岱岳区、东平县、宁阳县、新泰市)

遵义市(汇川区、桐梓县、绥阳县、赤水市、习水县、播州区、余庆县、红花岗区、湄潭县、务川仡佬族苗族自治县、仁怀市、正安县、凤冈县、道真仡佬族苗族自治县)

新余市(渝水区、分宜县)

烟台市(芝罘区、莱阳市、福山区、蓬莱区、海阳市、莱州市、龙口市、栖霞市、招远市、牟平区、莱山区)

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宜宾市(筠连县、江安县、屏山县、高县、珙县、南溪区、叙州区、兴文县、长宁县、翠屏区)

淮安市(淮阴区、洪泽区、清江浦区、金湖县、涟水县、盱眙县、淮安区)

延安市(吴起县、甘泉县、黄陵县、宝塔区、富县、宜川县、延川县、黄龙县、子长市、安塞区、洛川县、延长县、志丹县)

三亚市(崖州区、海棠区、天涯区、吉阳区)  三沙市(南沙区、西沙区)

锡林郭勒盟(正镶白旗、阿巴嘎旗、苏尼特右旗、多伦县、正蓝旗、苏尼特左旗、锡林浩特市、二连浩特市、东乌珠穆沁旗、镶黄旗、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗)

宣城市(宣州区、广德市、泾县、宁国市、郎溪县、绩溪县、旌德县)

苏州市(相城区、姑苏区、张家港市、常熟市、吴中区、虎丘区、昆山市、吴江区、太仓市)营口市(大石桥市、站前区、盖州市、鲅鱼圈区、西市区、老边区)

扬州市(宝应县、高邮市、邗江区、江都区、仪征市、广陵区)  福州市(闽侯县、罗源县、连江县、马尾区、晋安区、平潭县、永泰县、台江区、长乐区、仓山区、福清市、闽清县、鼓楼区)

保山市(施甸县、隆阳区、腾冲市、龙陵县、昌宁县)

黔西南布依族苗族自治州(兴义市、普安县、贞丰县、望谟县、晴隆县、兴仁市、安龙县、册亨县)

文山壮族苗族自治州(马关县、富宁县、广南县、砚山县、西畴县、麻栗坡县、丘北县、文山市)衢州市(柯城区、江山市、龙游县、衢江区、常山县、开化县)

西宁市(城西区、城北区、湟中区、城中区、大通回族土族自治县、城东区、湟源县)

淮北市(相山区、濉溪县、烈山区、杜集区)

中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

滁州市(来安县、全椒县、明光市、天长市、凤阳县、南谯区、琅琊区、定远县)

本溪市(平山区、南芬区、本溪满族自治县、溪湖区、明山区、桓仁满族自治县)

五指山市(乐东黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、保亭黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、临高县、澄迈县、白沙黎族自治县、琼海市、定安县、屯昌县、万宁市、东方市、文昌市、昌江黎族自治县)

六安市(霍山县、裕安区、舒城县、金安区、金寨县、叶集区、霍邱县)

铁岭市(开原市、昌图县、铁岭县、清河区、银州区、调兵山市、西丰县)

绥化市(绥棱县、北林区、海伦市、庆安县、兰西县、青冈县、望奎县、安达市、肇东市、明水县)

长春市(榆树市、德惠市、朝阳区、双阳区、二道区、南关区、绿园区、公主岭市、宽城区、农安县、九台区)

唐山市(乐亭县、滦南县、丰南区、路北区、古冶区、滦州市、迁西县、曹妃甸区、路南区、迁安市、开平区、丰润区、玉田县、遵化市)

邯郸市(复兴区、肥乡区、武安市、磁县、大名县、丛台区、曲周县、馆陶县、魏县、广平县、永年区、鸡泽县、成安县、临漳县、邯山区、邱县、涉县、峰峰矿区)

黑河市(嫩江市、爱辉区、北安市、五大连池市、孙吴县、逊克县)

洛阳市(孟津区、洛宁县、涧西区、宜阳县、西工区、老城区、伊川县、洛龙区、栾川县、瀍河回族区、新安县、嵩县、偃师区、汝阳县)

玉溪市(华宁县、新平彝族傣族自治县、易门县、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、澄江市、通海县、江川区、红塔区)

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、博湖县、和硕县、库尔勒市、若羌县、且末县、轮台县、尉犁县、焉耆回族自治县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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