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三门峡市(卢氏县、湖滨区、陕州区、义马市、灵宝市、渑池县)

呼和浩特市(武川县、托克托县、玉泉区、回民区、和林格尔县、清水河县、土默特左旗、赛罕区、新城区)  怒江傈僳族自治州(福贡县、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市)

临沧市(凤庆县、镇康县、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、临翔区)

迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)

青岛市(莱西市、市北区、即墨区、胶州市、李沧区、黄岛区、城阳区、崂山区、平度市、市南区)

辽阳市(太子河区、辽阳县、文圣区、宏伟区、灯塔市、弓长岭区、白塔区)  承德市(丰宁满族自治县、平泉市、围场满族蒙古族自治县、宽城满族自治县、承德县、双滦区、双桥区、鹰手营子矿区、隆化县、兴隆县、滦平县)

嘉峪关市

松原市(扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、宁江区、乾安县)

自贡市(沿滩区、贡井区、自流井区、荣县、富顺县、大安区)

江门市(开平市、恩平市、新会区、鹤山市、台山市、蓬江区、江海区)

儋州市

济源市

开封市(尉氏县、兰考县、龙亭区、鼓楼区、祥符区、顺河回族区、通许县、杞县、禹王台区)

娄底市(冷水江市、双峰县、新化县、涟源市、娄星区)

广西壮族自治区

张家口市(沽源县、涿鹿县、阳原县、蔚县、万全区、宣化区、下花园区、怀安县、怀来县、赤城县、桥西区、尚义县、崇礼区、张北县、桥东区、康保县)

三沙市(西沙区、南沙区)

福州市(晋安区、仓山区、闽侯县、罗源县、永泰县、长乐区、马尾区、福清市、平潭县、鼓楼区、连江县、台江区、闽清县)

长沙市(长沙县、望城区、岳麓区、雨花区、开福区、芙蓉区、宁乡市、天心区、浏阳市)

黄石市(西塞山区、大冶市、下陆区、阳新县、铁山区、黄石港区)

十堰市(郧阳区、竹山县、房县、张湾区、茅箭区、郧西县、竹溪县、丹江口市)

湛江市(吴川市、遂溪县、赤坎区、徐闻县、麻章区、廉江市、坡头区、霞山区、雷州市)

佛山市(三水区、高明区、禅城区、南海区、顺德区)

鹤壁市(鹤山区、山城区、淇县、浚县、淇滨区)

湖州市(安吉县、长兴县、南浔区、德清县、吴兴区)

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驻马店市(泌阳县、平舆县、上蔡县、正阳县、驿城区、汝南县、确山县、西平县、新蔡县、遂平县)

漳州市(平和县、东山县、芗城区、云霄县、长泰区、漳浦县、诏安县、龙海区、华安县、南靖县、龙文区)

孝感市(安陆市、云梦县、大悟县、应城市、汉川市、孝昌县、孝南区)

铜仁市(德江县、万山区、松桃苗族自治县、江口县、思南县、玉屏侗族自治县、碧江区、沿河土家族自治县、石阡县、印江土家族苗族自治县)  昭通市(永善县、鲁甸县、水富市、昭阳区、威信县、盐津县、巧家县、大关县、镇雄县、绥江县、彝良县)

日喀则市(拉孜县、定日县、定结县、谢通门县、康马县、昂仁县、白朗县、岗巴县、萨嘎县、仲巴县、仁布县、吉隆县、桑珠孜区、亚东县、聂拉木县、江孜县、萨迦县、南木林县)

绵阳市(三台县、盐亭县、涪城区、梓潼县、平武县、江油市、安州区、北川羌族自治县、游仙区)

安阳市(内黄县、汤阴县、北关区、殷都区、安阳县、文峰区、滑县、龙安区、林州市)和田地区(于田县、墨玉县、民丰县、洛浦县、和田市、策勒县、皮山县、和田县)

沧州市(肃宁县、沧县、盐山县、黄骅市、新华区、任丘市、海兴县、青县、南皮县、东光县、运河区、河间市、孟村回族自治县、泊头市、吴桥县、献县)  唐山市(开平区、遵化市、滦南县、古冶区、曹妃甸区、路北区、迁西县、迁安市、丰润区、路南区、滦州市、玉田县、乐亭县、丰南区)

杭州市(萧山区、临安区、桐庐县、上城区、余杭区、建德市、钱塘区、富阳区、临平区、拱墅区、滨江区、西湖区、淳安县)

邢台市(宁晋县、南和区、新河县、内丘县、柏乡县、广宗县、任泽区、威县、平乡县、隆尧县、巨鹿县、临城县、沙河市、信都区、襄都区、南宫市、清河县、临西县)

金昌市(永昌县、金川区)眉山市(青神县、仁寿县、丹棱县、彭山区、洪雅县、东坡区)

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韶关市(仁化县、南雄市、乳源瑶族自治县、翁源县、乐昌市、武江区、始兴县、曲江区、新丰县、浈江区)

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　　周二美元指数在近三年低点附近徘徊，因特朗普总统对美联储主席的持续攻击进一步削弱了投资者对美国经济的信心。美元兑瑞士法郎汇率接近前一交易日创下的十年新低，兑欧元汇率则维持在三年半低位附近。

　　特朗普周一在其社交媒体平台TruthSocial上加大了对美联储主席鲍威尔的抨击，称其为“大输家”，并要求他“立即”降息，否则将面临经济放缓风险。上周五，白宫经济顾问凯文·哈西特表示，总统及其团队仍在研究能否解雇鲍威尔。此前一天特朗普曾表示，撤换鲍威尔“越快越好”。

　　此番言论正值鲍威尔上周表态称，美联储在制定政策时可以保持耐心，在明确美国关税计划不会导致通胀持续上升前不应降息。北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比表示：“特朗普与鲍威尔之间形成了可怕的僵局，这加剧了市场对可能撤换鲍威尔的担忧，或将引发美元恐慌性抛售。”

　　库比补充道，在贸易方面，“每天未能达成缓解局势的协议，都会持续加剧市场焦虑”，担心特朗普现行政策可能对经济造成破坏性影响。

　　汇率方面：美元兑瑞郎持平于0.8095，距前一交易日0.8042的十年低点不远；兑日元报140.99，接近周一创下的140.48七个月低位；欧元微幅波动报1.1502美元，周一曾触及2021年11月以来最高1.1573；英镑稳定在1.3376美元，本周初曾升至1.3421的9月以来新高。

　　澳大利亚联邦银行国际与可持续经济主管约瑟夫·卡普尔索表示：“对美国货币政策独立性的猜测持续越久，美元下跌风险就越大。可能需要美国国债或股市再度暴跌，才能促使特朗普总统停止此类言论。”美元指数现报98.454，前一交易日曾跌至2022年3月以来最低97.923。

　　就连对风险敏感的澳元周一也攀升至0.6436美元的四个月高位，最新交投于0.6414美元附近。

　　据知情人士称，专注于技术的收购公司ThomaBravo正在就收购波音公司旗下的Jeppesen导航部门进行深入谈判，预计将于本周晚些时候宣布。

　　出售Jeppesen的计划是波音CEO凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）精简运营、通过出售非核心资产减少债务的战略的一部分。

　　上月有报道称，导航产品和软件供应商Jeppesen吸引了多家私募股权公司和至少一家航空航天供应商的兴趣，最终报价对该部门的估值超过80亿美元。

　　据报道，对Jeppesen的最终出价预计在80亿至90亿美元之间。波音公司去年发起拍卖时，最初的目标价格是60亿美元以上，但潜在买家的强烈兴趣推高了估值。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。