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聊城市(莘县、高唐县、东昌府区、茌平区、冠县、阳谷县、临清市、东阿县)

丽水市(青田县、云和县、景宁畲族自治县、缙云县、遂昌县、莲都区、庆元县、松阳县、龙泉市)

宜春市(袁州区、高安市、樟树市、万载县、奉新县、丰城市、上高县、宜丰县、铜鼓县、靖安县)

海北藏族自治州(祁连县、门源回族自治县、海晏县、刚察县)  长沙市(天心区、望城区、长沙县、雨花区、岳麓区、宁乡市、开福区、浏阳市、芙蓉区)

桂林市(永福县、七星区、灌阳县、全州县、兴安县、阳朔县、叠彩区、恭城瑶族自治县、雁山区、灵川县、龙胜各族自治县、平乐县、资源县、荔浦市、象山区、临桂区、秀峰区)

十堰市(竹山县、丹江口市、郧西县、茅箭区、张湾区、房县、竹溪县、郧阳区)

阿克苏地区(阿瓦提县、乌什县、柯坪县、阿克苏市、沙雅县、新和县、温宿县、拜城县、库车市)

玉溪市(红塔区、通海县、澄江市、易门县、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、华宁县、江川区)  海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、都兰县、天峻县、茫崖市、乌兰县、德令哈市)

盐城市(盐都区、响水县、滨海县、大丰区、亭湖区、建湖县、射阳县、东台市、阜宁县)

南宁市(马山县、西乡塘区、宾阳县、江南区、横州市、良庆区、武鸣区、兴宁区、上林县、隆安县、邕宁区、青秀区)

韶关市(浈江区、南雄市、乐昌市、翁源县、始兴县、武江区、仁化县、乳源瑶族自治县、新丰县、曲江区)

大连市(西岗区、庄河市、旅顺口区、长海县、中山区、普兰店区、沙河口区、瓦房店市、金州区、甘井子区)

吉林市(昌邑区、蛟河市、桦甸市、丰满区、船营区、磐石市、舒兰市、永吉县、龙潭区)

新疆维吾尔自治区

鸡西市(滴道区、密山市、鸡冠区、城子河区、麻山区、梨树区、恒山区、虎林市、鸡东县)

阳泉市(郊区、平定县、盂县、城区、矿区)

呼和浩特市(土默特左旗、新城区、清水河县、赛罕区、玉泉区、回民区、托克托县、武川县、和林格尔县)

荆州市(江陵县、公安县、松滋市、洪湖市、监利市、沙市区、荆州区、石首市)

海口市(美兰区、龙华区、秀英区、琼山区)

广州市(南沙区、白云区、越秀区、海珠区、从化区、天河区、增城区、荔湾区、番禺区、花都区、黄埔区)

三亚市(天涯区、崖州区、吉阳区、海棠区)

盘锦市(兴隆台区、双台子区、大洼区、盘山县)

哈尔滨市(松北区、方正县、依兰县、双城区、南岗区、木兰县、香坊区、道外区、平房区、宾县、呼兰区、阿城区、五常市、通河县、延寿县、巴彦县、尚志市、道里区)

淮南市(寿县、田家庵区、凤台县、潘集区、八公山区、谢家集区、大通区)

五指山市(定安县、临高县、昌江黎族自治县、琼海市、保亭黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、万宁市、东方市、屯昌县、乐东黎族自治县、白沙黎族自治县、澄迈县、文昌市)

钦州市(钦南区、灵山县、浦北县、钦北区)

铜川市(耀州区、宜君县、印台区、王益区)

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焦作市(修武县、武陟县、沁阳市、马村区、山阳区、中站区、孟州市、温县、解放区、博爱县)

阿里地区(札达县、改则县、普兰县、噶尔县、日土县、革吉县、措勤县)

河池市(南丹县、环江毛南族自治县、东兰县、金城江区、凤山县、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、巴马瑶族自治县、都安瑶族自治县、宜州区、天峨县)

宁波市(象山县、慈溪市、奉化区、北仑区、鄞州区、镇海区、江北区、海曙区、宁海县、余姚市)  梅州市(蕉岭县、平远县、梅江区、梅县区、兴宁市、大埔县、丰顺县、五华县)

齐齐哈尔市(富拉尔基区、昂昂溪区、梅里斯达斡尔族区、拜泉县、龙沙区、克东县、克山县、讷河市、铁锋区、甘南县、碾子山区、泰来县、依安县、富裕县、龙江县、建华区)

广元市(剑阁县、青川县、朝天区、苍溪县、利州区、昭化区、旺苍县)

绍兴市(诸暨市、柯桥区、上虞区、越城区、嵊州市、新昌县)遂宁市(安居区、射洪市、蓬溪县、船山区、大英县)

六安市(霍山县、裕安区、霍邱县、金安区、金寨县、舒城县、叶集区)  济南市(市中区、平阴县、槐荫区、天桥区、莱芜区、商河县、济阳区、历城区、章丘区、钢城区、长清区、历下区)

东莞市

阿勒泰地区(青河县、富蕴县、吉木乃县、布尔津县、阿勒泰市、哈巴河县、福海县)

沈阳市(于洪区、沈河区、大东区、铁西区、法库县、辽中区、沈北新区、新民市、康平县、皇姑区、和平区、浑南区、苏家屯区)北海市(海城区、银海区、合浦县、铁山港区)

合肥市(包河区、庐江县、长丰县、蜀山区、巢湖市、肥西县、庐阳区、瑶海区、肥东县)

海东市(循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、乐都区、互助土族自治县、平安区、民和回族土族自治县)

延边朝鲜族自治州(安图县、珲春市、敦化市、和龙市、龙井市、延吉市、汪清县、图们市)

清远市(清新区、连山壮族瑶族自治县、清城区、英德市、连南瑶族自治县、阳山县、连州市、佛冈县)

崇左市(大新县、江州区、凭祥市、宁明县、扶绥县、天等县、龙州县)

襄阳市(谷城县、南漳县、枣阳市、宜城市、襄州区、保康县、襄城区、老河口市、樊城区)

营口市(大石桥市、西市区、老边区、盖州市、鲅鱼圈区、站前区)

石家庄市(正定县、长安区、行唐县、深泽县、辛集市、元氏县、无极县、赵县、新华区、桥西区、裕华区、新乐市、晋州市、栾城区、高邑县、鹿泉区、平山县、井陉县、藁城区、井陉矿区、灵寿县、赞皇县)

承德市(丰宁满族自治县、围场满族蒙古族自治县、宽城满族自治县、承德县、双桥区、滦平县、隆化县、鹰手营子矿区、兴隆县、双滦区、平泉市)

随州市(广水市、随县、曾都区)

江门市(江海区、新会区、恩平市、蓬江区、台山市、开平市、鹤山市)

惠州市(惠阳区、龙门县、惠城区、博罗县、惠东县)

宿迁市(宿城区、宿豫区、泗阳县、泗洪县、沭阳县)

吉安市(吉州区、吉水县、吉安县、永丰县、峡江县、青原区、永新县、安福县、遂川县、新干县、井冈山市、泰和县、万安县)

南充市(高坪区、顺庆区、仪陇县、南部县、阆中市、蓬安县、营山县、嘉陵区、西充县)

拉萨市(尼木县、墨竹工卡县、曲水县、林周县、城关区、达孜区、堆龙德庆区、当雄县)

　　一季度，“冠军基”“季军基”规模双双破百亿元！

　　4月21日，今年一季度公募基金业绩排名第一的鹏华碳中和主题A、排名第三的永赢先进制造智选A相继披露了2025年一季报。两只基金规模均在一季度实现大规模增长，从2024年末的10亿级别规模，增长至百亿元规模，截至一季度末，两只基金规模分别达108.96亿元、115.18亿元。

　　两只基金均在一季度重仓人形机器人板块，基金经理在一季报中对该板块做出解读。

　　其中，鹏华碳中和主题基金基金经理闫思倩认为，2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几年将提升各制造业行业生产效率，大幅降低制造成本，目前仍处于从0到1的起步阶段，空间巨大却也还有很长的路要走。永赢先进制造智选基金经理张璐认为，机器人板块是未来10年大级别beta机会，机器人板块会持续活跃，但随着量产的逐步落地，个股可能会去伪存真，分化可能加剧，波动会有所增加。

　　一季度绩优基金规模双双破百亿

　　4月21日，今年一季度公募基金业绩排名第一的鹏华碳中和主题A和排名第三的永赢先进制造智选A双双披露一季报。

　　因重仓机器人板块，鹏华碳中和主题A、永赢先进制造智选A今年一季度业绩表现亮眼，收益率分别为60.26%、52.32%。一季度，两只基金规模大增，鹏华碳中和主题基金份额由2024年末的10.51亿份增至今年一季度末的69.13亿份，规模达108.96亿元；永赢先进制造智选基金份额由2024年末的14.01亿份增至今年一季度末的60.11亿份，规模达115.18亿元。

　　从具体持仓来看，今年一季度，鹏华碳中和主题较2024年末大幅增持了双林股份、中大力德、五洲新春（维权）、震裕科技、华辰装备、汉威科技、中坚科技、兆威机电、绿的谐波等个股，并新买入捷昌驱动；截至一季度末，该基金前十大重仓股分别为双林股份、中大力德、五洲新春、震裕科技、华辰装备、汉威科技、捷昌驱动、中坚科技、兆威机电、绿的谐波。

　　永赢先进制造智选增持了北特科技、浙江荣泰、震裕科技、斯菱股份、兆威机电、中大力德、伟创电气、肇民科技、蓝黛科技，并新买入凌云股份。截至一季度末，该基金前十大重仓股分别为北特科技、浙江荣泰、震裕科技、斯菱股份、凌云股份、兆威机电、中大力德、伟创电气、肇民科技、蓝黛科技。

　　2025年是人形机器人量产元年

　　对于年内热门赛道机器人板块，基金经理在一季报中给出详尽分析认为，2025年是人形机器人量产元年，未来渗透率的天花板高且想象空间大。

　　回顾一季度机器人板块的亮眼表现，永赢先进制造智选基金经理张璐表示，机器人板块近期有四个维度的积极变化：1．机器人板块在持续扩圈，从以前的机器人主机厂单一映射到现在有了国内外多个机器人主机厂衍生的多个产业链共同映射。个股方面，大量传统电新、汽车、机械等板块公司开始涉及机器人相关业务，机器人相关个股数量增加明显；2．整个一季度机器人板块有较密集的催化，各主机厂机器人新视频的不断推出、春晚机器人节目出圈、英伟达CES大会等事件使得机器人板块持续维持着高关注度和高热度；3．政策端方面，广深、江浙沪、川渝、安徽等几个省市陆续发布了机器人产业支持政策，对于机器人产业链，政策层面有超预期的扶持力度；4．产业链进展方面，2025年是人形机器人量产元年，全球范围内可能会有革命性的机器人产品发布，产业将开启量产时刻。

　　鹏华碳中和主题基金经理闫思倩在一季报中表示，2025年以来，多家汽车及零部件公司公告转型具身智能，主流车企都在加入机器人产业化阵营。两会期间，全国人大代表、小鹏汽车董事长何小鹏预计未来将在人形机器人领域投资500亿—1000亿元。互联网巨头像当年涌入互联网造车一样，纷纷涌入人形机器人领域。2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几年将提升各制造业行业生产效率，大幅降低制造成本。但目前仍处于从0到1的起步阶段，空间巨大却也还有很长的路要走。

　　人形机器人赛道分化可能加剧，投资需注意风险

　　展望二季度，张璐认为，人形机器人产业链依然在快速地发展，行业日新月异。机器人板块会持续活跃，但随着量产的逐步落地，个股可能会去伪存真，分化可能加剧，波动会有所增加。

　　机器人板块是未来10年大级别beta机会。它的闪耀登场远不止解放双手那么简单，无论从情感陪伴还是物理支持都将全方位赋能人类的生活。特斯拉公司首席执行官埃隆·马斯克多次阐述愿景：未来人类和人形机器人的比例将不止1：1，有较大可能超过人类数量，渗透率的天花板高且想象空间大。人形机器人相较于其他行业壁垒较高，涉及多学科的融合、软硬件的协同，所以对入局的资金、技术、资源整合都有相对较高的要求。而且产业链从上游到核心零部件和系统零部件，到中游的机器人本体和系统集成，到下游的终端应用，产业链长且复杂。机器人，可能是未来不可多得的，如同当年消费电子中苹果产业链、特斯拉电动车产业链——现象级的长坡厚雪大赛道。

　　“板块短期上涨较多后，我们也在机器人细分领域内做出取舍，例如市场对可能面临快速通缩、同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，我们更愿意把仓位布局在感知类零部件、新制造工艺、潜在新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等。”一季度“亚军基”平安先进制造的基金经理张荫先在一季报中表示，本产品一贯的投资方法：一方面布局确定性，寻找在机器人业务中较高概率进入供应链的公司，另一方面挖掘弹性，积极寻找主业基本面有支撑或改善、同时新拓展机器人业务的优秀公司，这类标的一旦实现0—1的新突破，有望获得估值及业绩的双击机会。

　　需要注意的是，永赢先进制造智选一季报特别提示，永赢智选系列作为聚焦新质生产力的工具型产品系列，其高成长性决定了必会伴随较大的市场波动。对于该产品来说，面对人形机器人这样一个具有长期向好逻辑的板块，单纯地追高或在市场波动时恐慌离场都不是最优策略。投资者在初次接触相关行业时，不妨将其纳入关注列表，深入了解和研究该行业及工具型产品的风险收益特征，基于真正看好时再做出投资决策，而不要仅仅因为热度高就跟风购买。若看好板块未来发展，可以考虑采用定投方式与行业共同成长，熨平短期波动，力争享受行业长期发展的红利。同时，也希望大家能够适当分散投资，从更理性、更长期的角度做好资产配置，不要把资金全部押注到单一产品。

　　4月20日晚间北信源发布2025年度向特定对象发行股票预案。

　　本次向特定对象发行股票采用竞价方式，本次向特定对象发行的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。

　　本次发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元。本次发行的股票将在深圳证券交易所创业板上市交易。本次向特定对象发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过本次发行前总股本的30%，即不超过434，947，226股（含本数）。

　　本次募集资金总额不超过人民币47，733.04万元（含本数），在扣除相关发行费用后的募集资金净额拟投资于信源密信安全AI基座项目、智能应急响应平台研发项目。

　　分红缺失与实控人减持套现

　　北信源的股东回报体系呈现“双输”格局：中小投资者长期零分红，而大股东通过减持套现攫取利益。

　　在股东回报上，相比同行，奇安信、启明星辰等同行近三年分红率均值达30%，而北信源分红金额不足其1%。

　　公司自2012年上市以来累计派现1.17亿元，远低于同期股权融资额（12.62亿定增+IPO募资3.9亿）。近三年（2022-2024）因未弥补亏损达4.07亿元，连续停止分红。

　　需要指出的是，大股东疑似通过减持精准套现。据公开资料，实控人林皓在2024年4月以4.53元/股转让5.01%股份，较当日收盘价（4.51元）溢价0.4%，套现3.29亿元。此举恰逢公司净利润转亏前夜。

　　基本面羸弱？

　　北信源的经营基本面已陷入“收入萎缩-成本激增-现金流恶化”的恶性循环。

　　一方面，公司的收入结构脆弱性疑似暴露。具体数据上，2024年政府客户收入下滑33.25%，金融客户收入下降28.31%，两大主力市场营收占比从63%降至52%；

　　另一方面，公司成本或暴露相关管理问题。数据显示，军工客户成本激增134%，政府项目成本上升67%，导致营业成本同比增加33.19%，远超收入降幅（-24.31%）。

　　此外，公司经营性现金流连续两年为负，2024年净流出7261万元，同比恶化200.87%；

　　应收账款周转率0.89次：账期长达409天，5.17亿元营收中2.1亿元为应收账款，存在坏账风险；

　　融资依赖度攀升：资产负债率36%，但流动比率1.36、速动比率0.96，短期偿债压力凸。

　　注：此文为AI工具生成，不构成任何投资建议。