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镇江市(扬中市、丹阳市、润州区、京口区、句容市、丹徒区)

营口市(站前区、西市区、盖州市、鲅鱼圈区、大石桥市、老边区)

宁德市(蕉城区、福鼎市、柘荣县、古田县、屏南县、周宁县、福安市、霞浦县、寿宁县)

茂名市(高州市、信宜市、茂南区、化州市、电白区)  阿克苏地区(库车市、乌什县、阿瓦提县、柯坪县、拜城县、温宿县、阿克苏市、新和县、沙雅县)

红河哈尼族彝族自治州(蒙自市、石屏县、开远市、建水县、屏边苗族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、红河县、绿春县、弥勒市、泸西县、个旧市、元阳县、河口瑶族自治县)

儋州市

河源市(紫金县、东源县、龙川县、连平县、和平县、源城区)

恩施土家族苗族自治州(咸丰县、来凤县、鹤峰县、建始县、恩施市、巴东县、宣恩县、利川市)  梅州市(蕉岭县、平远县、大埔县、梅江区、五华县、兴宁市、梅县区、丰顺县)

揭阳市(榕城区、揭东区、惠来县、揭西县、普宁市)

喀什地区(麦盖提县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏附县、泽普县、叶城县、喀什市、莎车县、疏勒县、岳普湖县、英吉沙县、伽师县、巴楚县)

沈阳市(大东区、和平区、沈北新区、皇姑区、新民市、辽中区、沈河区、法库县、浑南区、康平县、苏家屯区、铁西区、于洪区)

泸州市(合江县、叙永县、龙马潭区、江阳区、古蔺县、纳溪区、泸县)

漳州市(漳浦县、长泰区、芗城区、龙文区、诏安县、平和县、南靖县、东山县、龙海区、华安县、云霄县)

哈尔滨市(道里区、宾县、方正县、南岗区、呼兰区、五常市、巴彦县、木兰县、依兰县、延寿县、松北区、道外区、通河县、阿城区、尚志市、平房区、香坊区、双城区)

衢州市(龙游县、江山市、开化县、衢江区、常山县、柯城区)

德阳市(旌阳区、中江县、广汉市、绵竹市、什邡市、罗江区)

淮安市(金湖县、洪泽区、淮安区、清江浦区、涟水县、淮阴区、盱眙县)

晋城市(沁水县、泽州县、城区、陵川县、高平市、阳城县)

保定市(高阳县、涞水县、雄县、满城区、安国市、阜平县、顺平县、望都县、曲阳县、涿州市、徐水区、竞秀区、高碑店市、易县、唐县、莲池区、定兴县、容城县、涞源县、清苑区、蠡县、博野县、定州市、安新县)

鹤岗市(兴安区、绥滨县、向阳区、东山区、工农区、南山区、兴山区、萝北县)

黄南藏族自治州(尖扎县、河南蒙古族自治县、同仁市、泽库县)

渭南市(华阴市、富平县、临渭区、华州区、韩城市、合阳县、澄城县、蒲城县、大荔县、潼关县、白水县)

东莞市

齐齐哈尔市(拜泉县、甘南县、龙沙区、富裕县、建华区、克山县、碾子山区、泰来县、铁锋区、龙江县、克东县、依安县、昂昂溪区、讷河市、梅里斯达斡尔族区、富拉尔基区)

大同市(平城区、新荣区、左云县、灵丘县、浑源县、云州区、云冈区、天镇县、阳高县、广灵县)

孝感市(孝昌县、云梦县、大悟县、安陆市、孝南区、汉川市、应城市)

新余市(渝水区、分宜县)

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湘西土家族苗族自治州(凤凰县、泸溪县、龙山县、花垣县、吉首市、保靖县、永顺县、古丈县)

牡丹江市(绥芬河市、东宁市、海林市、西安区、穆棱市、宁安市、爱民区、阳明区、东安区、林口县)

黄山市(黄山区、黟县、歙县、徽州区、休宁县、祁门县、屯溪区)

淄博市(高青县、张店区、沂源县、周村区、淄川区、博山区、桓台县、临淄区)  嘉峪关市

日喀则市(萨迦县、仁布县、江孜县、萨嘎县、谢通门县、昂仁县、定结县、康马县、拉孜县、白朗县、南木林县、仲巴县、定日县、亚东县、聂拉木县、桑珠孜区、岗巴县、吉隆县)

保山市(腾冲市、龙陵县、隆阳区、昌宁县、施甸县)

南通市(启东市、通州区、如皋市、海安市、海门区、如东县、崇川区)岳阳市(君山区、湘阴县、云溪区、岳阳县、临湘市、平江县、汨罗市、岳阳楼区、华容县)

龙岩市(连城县、新罗区、永定区、漳平市、上杭县、长汀县、武平县)  四平市(梨树县、双辽市、伊通满族自治县、铁东区、铁西区)

三门峡市(灵宝市、义马市、卢氏县、陕州区、湖滨区、渑池县)

五指山市(东方市、澄迈县、琼海市、保亭黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、万宁市、定安县、白沙黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、临高县、乐东黎族自治县、屯昌县、陵水黎族自治县、文昌市)

广西壮族自治区中山市

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

阿里地区(日土县、札达县、措勤县、普兰县、改则县、革吉县、噶尔县)

赣州市(定南县、崇义县、章贡区、赣县区、石城县、安远县、上犹县、寻乌县、南康区、宁都县、全南县、龙南市、信丰县、会昌县、瑞金市、大余县、于都县、兴国县)

乌鲁木齐市(天山区、米东区、沙依巴克区、达坂城区、水磨沟区、头屯河区、乌鲁木齐县、新市区)

乌兰察布市(察哈尔右翼前旗、化德县、丰镇市、察哈尔右翼后旗、商都县、四子王旗、凉城县、兴和县、集宁区、察哈尔右翼中旗、卓资县)

宁夏回族自治区

南京市(玄武区、江宁区、溧水区、栖霞区、雨花台区、鼓楼区、六合区、高淳区、秦淮区、建邺区、浦口区)

阳江市(阳东区、江城区、阳春市、阳西县)

连云港市(东海县、海州区、赣榆区、连云区、灌南县、灌云县)

荆州市(监利市、沙市区、荆州区、松滋市、江陵县、公安县、石首市、洪湖市)

桂林市(临桂区、叠彩区、资源县、兴安县、七星区、象山区、秀峰区、龙胜各族自治县、荔浦市、雁山区、永福县、阳朔县、全州县、平乐县、灌阳县、恭城瑶族自治县、灵川县)

安顺市(平坝区、西秀区、镇宁布依族苗族自治县、普定县、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县)

杭州市(桐庐县、萧山区、余杭区、建德市、临平区、钱塘区、滨江区、拱墅区、西湖区、临安区、上城区、富阳区、淳安县)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

常德市(津市市、安乡县、临澧县、汉寿县、鼎城区、石门县、武陵区、桃源县、澧县)

丽水市(莲都区、遂昌县、松阳县、缙云县、庆元县、云和县、龙泉市、青田县、景宁畲族自治县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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