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孝感市(孝昌县、云梦县、应城市、孝南区、汉川市、安陆市、大悟县)

安顺市(西秀区、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、普定县、平坝区、紫云苗族布依族自治县)

濮阳市(南乐县、濮阳县、范县、清丰县、台前县、华龙区)

延边朝鲜族自治州(延吉市、图们市、敦化市、龙井市、珲春市、和龙市、汪清县、安图县)  临夏回族自治州(东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、临夏市、永靖县、和政县、广河县、康乐县)

烟台市(海阳市、福山区、莱州市、莱山区、招远市、芝罘区、蓬莱区、龙口市、牟平区、栖霞市、莱阳市)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、突泉县、乌兰浩特市、扎赉特旗)

济南市(济阳区、历城区、槐荫区、市中区、钢城区、长清区、莱芜区、平阴县、商河县、章丘区、历下区、天桥区)通辽市(开鲁县、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、奈曼旗、科尔沁区、库伦旗、扎鲁特旗)

济宁市(泗水县、金乡县、任城区、微山县、鱼台县、邹城市、嘉祥县、汶上县、兖州区、梁山县、曲阜市)  定西市(陇西县、安定区、漳县、岷县、渭源县、通渭县、临洮县)

肇庆市(德庆县、鼎湖区、四会市、端州区、高要区、广宁县、怀集县、封开县)

大庆市(龙凤区、林甸县、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、肇州县、大同区、肇源县、萨尔图区)

开封市(顺河回族区、兰考县、龙亭区、祥符区、鼓楼区、禹王台区、尉氏县、杞县、通许县)

白城市(洮南市、镇赉县、洮北区、通榆县、大安市)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

上饶市(横峰县、鄱阳县、德兴市、余干县、婺源县、铅山县、广信区、广丰区、信州区、万年县、弋阳县、玉山县)

忻州市(神池县、定襄县、五台县、保德县、五寨县、静乐县、忻府区、原平市、繁峙县、偏关县、代县、宁武县、岢岚县、河曲县)

江门市(蓬江区、鹤山市、台山市、新会区、恩平市、开平市、江海区)

亳州市(蒙城县、涡阳县、谯城区、利辛县)

商丘市(永城市、睢县、民权县、睢阳区、宁陵县、夏邑县、虞城县、梁园区、柘城县)

乐山市(峨边彝族自治县、沙湾区、沐川县、金口河区、五通桥区、夹江县、峨眉山市、市中区、井研县、犍为县、马边彝族自治县)

海南藏族自治州(同德县、兴海县、贵南县、贵德县、共和县)

中山市

鹤岗市(东山区、兴山区、向阳区、绥滨县、萝北县、兴安区、工农区、南山区)

哈尔滨市(依兰县、平房区、尚志市、五常市、木兰县、巴彦县、松北区、呼兰区、道外区、阿城区、宾县、延寿县、双城区、南岗区、道里区、方正县、通河县、香坊区)

衡阳市(蒸湘区、衡山县、珠晖区、衡东县、衡阳县、石鼓区、衡南县、雁峰区、南岳区、祁东县、耒阳市、常宁市)

宿迁市(宿豫区、泗阳县、泗洪县、宿城区、沭阳县)

天津市(北辰区、宝坻区、西青区、武清区、河北区、河东区、河西区、和平区、蓟州区、滨海新区、南开区、静海区、津南区、东丽区、宁河区、红桥区)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、茫崖市、天峻县、德令哈市、都兰县、格尔木市)

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邢台市(清河县、南宫市、威县、襄都区、宁晋县、平乡县、南和区、柏乡县、广宗县、任泽区、临城县、内丘县、信都区、隆尧县、临西县、巨鹿县、沙河市、新河县)

东莞市

张掖市(民乐县、甘州区、山丹县、肃南裕固族自治县、临泽县、高台县)

西宁市(湟中区、城中区、城东区、城北区、大通回族土族自治县、城西区、湟源县)  凉山彝族自治州(会东县、布拖县、金阳县、甘洛县、越西县、德昌县、冕宁县、宁南县、会理市、喜德县、雷波县、木里藏族自治县、普格县、美姑县、昭觉县、西昌市、盐源县)

德州市(乐陵市、德城区、平原县、陵城区、庆云县、武城县、齐河县、禹城市、临邑县、夏津县、宁津县)

贺州市(富川瑶族自治县、钟山县、平桂区、昭平县、八步区)

淄博市(周村区、临淄区、高青县、桓台县、淄川区、沂源县、博山区、张店区)哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

齐齐哈尔市(富拉尔基区、龙沙区、铁锋区、龙江县、碾子山区、甘南县、建华区、梅里斯达斡尔族区、克山县、拜泉县、克东县、依安县、讷河市、昂昂溪区、泰来县、富裕县)  赣州市(南康区、信丰县、宁都县、石城县、兴国县、定南县、会昌县、赣县区、安远县、于都县、瑞金市、崇义县、寻乌县、上犹县、大余县、全南县、章贡区、龙南市)

庆阳市(华池县、环县、合水县、宁县、正宁县、庆城县、镇原县、西峰区)

镇江市(丹阳市、句容市、丹徒区、扬中市、京口区、润州区)

晋城市(陵川县、阳城县、泽州县、高平市、城区、沁水县)通化市(通化县、梅河口市、二道江区、集安市、辉南县、柳河县、东昌区)

玉树藏族自治州(玉树市、治多县、杂多县、曲麻莱县、囊谦县、称多县)

常州市(溧阳市、金坛区、天宁区、钟楼区、新北区、武进区)

东营市(河口区、东营区、广饶县、垦利区、利津县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、阿克陶县、乌恰县)

黔西南布依族苗族自治州(兴义市、晴隆县、兴仁市、望谟县、安龙县、贞丰县、册亨县、普安县)

安庆市(望江县、潜山市、宜秀区、怀宁县、大观区、迎江区、宿松县、岳西县、太湖县、桐城市)

内蒙古自治区

陇南市(礼县、成县、宕昌县、两当县、文县、徽县、康县、西和县、武都区)

黔东南苗族侗族自治州(台江县、施秉县、锦屏县、麻江县、镇远县、剑河县、天柱县、榕江县、黄平县、三穗县、从江县、凯里市、丹寨县、岑巩县、雷山县、黎平县)

洛阳市(栾川县、宜阳县、洛龙区、洛宁县、偃师区、西工区、瀍河回族区、汝阳县、伊川县、涧西区、嵩县、孟津区、新安县、老城区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

潍坊市(寒亭区、高密市、临朐县、奎文区、坊子区、昌乐县、诸城市、寿光市、潍城区、昌邑市、青州市、安丘市)

阿克苏地区(阿瓦提县、沙雅县、乌什县、拜城县、新和县、阿克苏市、温宿县、库车市、柯坪县)

九江市(共青城市、瑞昌市、柴桑区、永修县、浔阳区、修水县、濂溪区、武宁县、彭泽县、德安县、都昌县、湖口县、庐山市)

惠州市(博罗县、惠阳区、龙门县、惠东县、惠城区)

钦州市(浦北县、灵山县、钦北区、钦南区)

　　一季度，“冠军基”“季军基”规模双双破百亿元！

　　4月21日，今年一季度公募基金业绩排名第一的鹏华碳中和主题A、排名第三的永赢先进制造智选A相继披露了2025年一季报。两只基金规模均在一季度实现大规模增长，从2024年末的10亿级别规模，增长至百亿元规模，截至一季度末，两只基金规模分别达108.96亿元、115.18亿元。

　　两只基金均在一季度重仓人形机器人板块，基金经理在一季报中对该板块做出解读。

　　其中，鹏华碳中和主题基金基金经理闫思倩认为，2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几年将提升各制造业行业生产效率，大幅降低制造成本，目前仍处于从0到1的起步阶段，空间巨大却也还有很长的路要走。永赢先进制造智选基金经理张璐认为，机器人板块是未来10年大级别beta机会，机器人板块会持续活跃，但随着量产的逐步落地，个股可能会去伪存真，分化可能加剧，波动会有所增加。

　　一季度绩优基金规模双双破百亿

　　4月21日，今年一季度公募基金业绩排名第一的鹏华碳中和主题A和排名第三的永赢先进制造智选A双双披露一季报。

　　因重仓机器人板块，鹏华碳中和主题A、永赢先进制造智选A今年一季度业绩表现亮眼，收益率分别为60.26%、52.32%。一季度，两只基金规模大增，鹏华碳中和主题基金份额由2024年末的10.51亿份增至今年一季度末的69.13亿份，规模达108.96亿元；永赢先进制造智选基金份额由2024年末的14.01亿份增至今年一季度末的60.11亿份，规模达115.18亿元。

　　从具体持仓来看，今年一季度，鹏华碳中和主题较2024年末大幅增持了双林股份、中大力德、五洲新春（维权）、震裕科技、华辰装备、汉威科技、中坚科技、兆威机电、绿的谐波等个股，并新买入捷昌驱动；截至一季度末，该基金前十大重仓股分别为双林股份、中大力德、五洲新春、震裕科技、华辰装备、汉威科技、捷昌驱动、中坚科技、兆威机电、绿的谐波。

　　永赢先进制造智选增持了北特科技、浙江荣泰、震裕科技、斯菱股份、兆威机电、中大力德、伟创电气、肇民科技、蓝黛科技，并新买入凌云股份。截至一季度末，该基金前十大重仓股分别为北特科技、浙江荣泰、震裕科技、斯菱股份、凌云股份、兆威机电、中大力德、伟创电气、肇民科技、蓝黛科技。

　　2025年是人形机器人量产元年

　　对于年内热门赛道机器人板块，基金经理在一季报中给出详尽分析认为，2025年是人形机器人量产元年，未来渗透率的天花板高且想象空间大。

　　回顾一季度机器人板块的亮眼表现，永赢先进制造智选基金经理张璐表示，机器人板块近期有四个维度的积极变化：1．机器人板块在持续扩圈，从以前的机器人主机厂单一映射到现在有了国内外多个机器人主机厂衍生的多个产业链共同映射。个股方面，大量传统电新、汽车、机械等板块公司开始涉及机器人相关业务，机器人相关个股数量增加明显；2．整个一季度机器人板块有较密集的催化，各主机厂机器人新视频的不断推出、春晚机器人节目出圈、英伟达CES大会等事件使得机器人板块持续维持着高关注度和高热度；3．政策端方面，广深、江浙沪、川渝、安徽等几个省市陆续发布了机器人产业支持政策，对于机器人产业链，政策层面有超预期的扶持力度；4．产业链进展方面，2025年是人形机器人量产元年，全球范围内可能会有革命性的机器人产品发布，产业将开启量产时刻。

　　鹏华碳中和主题基金经理闫思倩在一季报中表示，2025年以来，多家汽车及零部件公司公告转型具身智能，主流车企都在加入机器人产业化阵营。两会期间，全国人大代表、小鹏汽车董事长何小鹏预计未来将在人形机器人领域投资500亿—1000亿元。互联网巨头像当年涌入互联网造车一样，纷纷涌入人形机器人领域。2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几年将提升各制造业行业生产效率，大幅降低制造成本。但目前仍处于从0到1的起步阶段，空间巨大却也还有很长的路要走。

　　人形机器人赛道分化可能加剧，投资需注意风险

　　展望二季度，张璐认为，人形机器人产业链依然在快速地发展，行业日新月异。机器人板块会持续活跃，但随着量产的逐步落地，个股可能会去伪存真，分化可能加剧，波动会有所增加。

　　机器人板块是未来10年大级别beta机会。它的闪耀登场远不止解放双手那么简单，无论从情感陪伴还是物理支持都将全方位赋能人类的生活。特斯拉公司首席执行官埃隆·马斯克多次阐述愿景：未来人类和人形机器人的比例将不止1：1，有较大可能超过人类数量，渗透率的天花板高且想象空间大。人形机器人相较于其他行业壁垒较高，涉及多学科的融合、软硬件的协同，所以对入局的资金、技术、资源整合都有相对较高的要求。而且产业链从上游到核心零部件和系统零部件，到中游的机器人本体和系统集成，到下游的终端应用，产业链长且复杂。机器人，可能是未来不可多得的，如同当年消费电子中苹果产业链、特斯拉电动车产业链——现象级的长坡厚雪大赛道。

　　“板块短期上涨较多后，我们也在机器人细分领域内做出取舍，例如市场对可能面临快速通缩、同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，我们更愿意把仓位布局在感知类零部件、新制造工艺、潜在新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等。”一季度“亚军基”平安先进制造的基金经理张荫先在一季报中表示，本产品一贯的投资方法：一方面布局确定性，寻找在机器人业务中较高概率进入供应链的公司，另一方面挖掘弹性，积极寻找主业基本面有支撑或改善、同时新拓展机器人业务的优秀公司，这类标的一旦实现0—1的新突破，有望获得估值及业绩的双击机会。

　　需要注意的是，永赢先进制造智选一季报特别提示，永赢智选系列作为聚焦新质生产力的工具型产品系列，其高成长性决定了必会伴随较大的市场波动。对于该产品来说，面对人形机器人这样一个具有长期向好逻辑的板块，单纯地追高或在市场波动时恐慌离场都不是最优策略。投资者在初次接触相关行业时，不妨将其纳入关注列表，深入了解和研究该行业及工具型产品的风险收益特征，基于真正看好时再做出投资决策，而不要仅仅因为热度高就跟风购买。若看好板块未来发展，可以考虑采用定投方式与行业共同成长，熨平短期波动，力争享受行业长期发展的红利。同时，也希望大家能够适当分散投资，从更理性、更长期的角度做好资产配置，不要把资金全部押注到单一产品。

　　4月20日晚间北信源发布2025年度向特定对象发行股票预案。

　　本次向特定对象发行股票采用竞价方式，本次向特定对象发行的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。

　　本次发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元。本次发行的股票将在深圳证券交易所创业板上市交易。本次向特定对象发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过本次发行前总股本的30%，即不超过434，947，226股（含本数）。

　　本次募集资金总额不超过人民币47，733.04万元（含本数），在扣除相关发行费用后的募集资金净额拟投资于信源密信安全AI基座项目、智能应急响应平台研发项目。

　　分红缺失与实控人减持套现

　　北信源的股东回报体系呈现“双输”格局：中小投资者长期零分红，而大股东通过减持套现攫取利益。

　　在股东回报上，相比同行，奇安信、启明星辰等同行近三年分红率均值达30%，而北信源分红金额不足其1%。

　　公司自2012年上市以来累计派现1.17亿元，远低于同期股权融资额（12.62亿定增+IPO募资3.9亿）。近三年（2022-2024）因未弥补亏损达4.07亿元，连续停止分红。

　　需要指出的是，大股东疑似通过减持精准套现。据公开资料，实控人林皓在2024年4月以4.53元/股转让5.01%股份，较当日收盘价（4.51元）溢价0.4%，套现3.29亿元。此举恰逢公司净利润转亏前夜。

　　基本面羸弱？

　　北信源的经营基本面已陷入“收入萎缩-成本激增-现金流恶化”的恶性循环。

　　一方面，公司的收入结构脆弱性疑似暴露。具体数据上，2024年政府客户收入下滑33.25%，金融客户收入下降28.31%，两大主力市场营收占比从63%降至52%；

　　另一方面，公司成本或暴露相关管理问题。数据显示，军工客户成本激增134%，政府项目成本上升67%，导致营业成本同比增加33.19%，远超收入降幅（-24.31%）。

　　此外，公司经营性现金流连续两年为负，2024年净流出7261万元，同比恶化200.87%；

　　应收账款周转率0.89次：账期长达409天，5.17亿元营收中2.1亿元为应收账款，存在坏账风险；

　　融资依赖度攀升：资产负债率36%，但流动比率1.36、速动比率0.96，短期偿债压力凸。

　　注：此文为AI工具生成，不构成任何投资建议。