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镇江市(句容市、丹徒区、扬中市、润州区、京口区、丹阳市)

绵阳市(安州区、梓潼县、北川羌族自治县、平武县、三台县、涪城区、游仙区、盐亭县、江油市)

恩施土家族苗族自治州(巴东县、宣恩县、鹤峰县、来凤县、咸丰县、利川市、建始县、恩施市)

南京市(高淳区、溧水区、鼓楼区、雨花台区、浦口区、六合区、栖霞区、秦淮区、江宁区、建邺区、玄武区)  红河哈尼族彝族自治州(元阳县、屏边苗族自治县、建水县、石屏县、金平苗族瑶族傣族自治县、弥勒市、红河县、泸西县、蒙自市、绿春县、个旧市、河口瑶族自治县、开远市)

锡林郭勒盟(锡林浩特市、多伦县、苏尼特左旗、阿巴嘎旗、西乌珠穆沁旗、镶黄旗、正镶白旗、苏尼特右旗、东乌珠穆沁旗、正蓝旗、太仆寺旗、二连浩特市)

巴彦淖尔市(乌拉特前旗、杭锦后旗、五原县、磴口县、乌拉特后旗、临河区、乌拉特中旗)

宜宾市(珙县、长宁县、屏山县、翠屏区、南溪区、叙州区、高县、筠连县、江安县、兴文县)

张掖市(临泽县、肃南裕固族自治县、山丹县、高台县、甘州区、民乐县)  成都市(都江堰市、锦江区、双流区、青白江区、青羊区、成华区、崇州市、武侯区、邛崃市、温江区、龙泉驿区、郫都区、金牛区、金堂县、彭州市、简阳市、大邑县、新都区、蒲江县、新津区)

吕梁市(汾阳市、方山县、交口县、中阳县、文水县、岚县、柳林县、交城县、兴县、临县、离石区、孝义市、石楼县)

揭阳市(揭东区、榕城区、惠来县、普宁市、揭西县)

六安市(裕安区、金安区、舒城县、金寨县、叶集区、霍山县、霍邱县)

阜新市(太平区、阜新蒙古族自治县、海州区、新邱区、清河门区、细河区、彰武县)

黔南布依族苗族自治州(平塘县、长顺县、瓮安县、福泉市、贵定县、龙里县、荔波县、罗甸县、都匀市、独山县、三都水族自治县、惠水县)

包头市(土默特右旗、石拐区、青山区、昆都仑区、固阳县、九原区、达尔罕茂明安联合旗、东河区、白云鄂博矿区)

广州市(番禺区、从化区、花都区、海珠区、增城区、黄埔区、南沙区、天河区、越秀区、荔湾区、白云区)

兰州市(西固区、永登县、红古区、榆中县、安宁区、城关区、七里河区、皋兰县)

营口市(站前区、西市区、大石桥市、老边区、鲅鱼圈区、盖州市)

大连市(甘井子区、瓦房店市、旅顺口区、沙河口区、金州区、西岗区、普兰店区、长海县、庄河市、中山区)

商丘市(永城市、睢县、梁园区、民权县、睢阳区、宁陵县、夏邑县、虞城县、柘城县)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、肃州区、敦煌市、金塔县)

眉山市(丹棱县、洪雅县、东坡区、仁寿县、彭山区、青神县)

遂宁市(射洪市、安居区、船山区、大英县、蓬溪县)

楚雄彝族自治州(大姚县、南华县、双柏县、禄丰市、楚雄市、武定县、元谋县、永仁县、牟定县、姚安县)

河池市(大化瑶族自治县、天峨县、罗城仫佬族自治县、南丹县、巴马瑶族自治县、金城江区、环江毛南族自治县、凤山县、宜州区、东兰县、都安瑶族自治县)

开封市(顺河回族区、祥符区、杞县、禹王台区、鼓楼区、通许县、龙亭区、尉氏县、兰考县)

甘孜藏族自治州(乡城县、理塘县、色达县、雅江县、甘孜县、新龙县、泸定县、石渠县、德格县、稻城县、巴塘县、白玉县、得荣县、道孚县、丹巴县、康定市、炉霍县、九龙县)

许昌市(鄢陵县、禹州市、襄城县、建安区、魏都区、长葛市)

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青岛市(莱西市、李沧区、平度市、崂山区、市南区、市北区、黄岛区、城阳区、即墨区、胶州市)

牡丹江市(绥芬河市、林口县、阳明区、东宁市、海林市、东安区、穆棱市、爱民区、宁安市、西安区)

西安市(高陵区、未央区、临潼区、鄠邑区、碑林区、灞桥区、长安区、莲湖区、蓝田县、雁塔区、新城区、周至县、阎良区)

潍坊市(诸城市、坊子区、奎文区、昌邑市、潍城区、安丘市、寒亭区、高密市、青州市、临朐县、昌乐县、寿光市)  和田地区(墨玉县、皮山县、和田县、洛浦县、于田县、和田市、民丰县、策勒县)

固原市(西吉县、彭阳县、隆德县、泾源县、原州区)

抚州市(东乡区、南城县、广昌县、崇仁县、乐安县、临川区、宜黄县、资溪县、黎川县、金溪县、南丰县)

防城港市(港口区、上思县、东兴市、防城区)广元市(苍溪县、朝天区、利州区、剑阁县、昭化区、旺苍县、青川县)

天津市(宝坻区、东丽区、蓟州区、河西区、南开区、武清区、北辰区、河东区、静海区、津南区、滨海新区、和平区、宁河区、西青区、河北区、红桥区)  怀化市(新晃侗族自治县、辰溪县、鹤城区、洪江市、通道侗族自治县、溆浦县、芷江侗族自治县、会同县、中方县、麻阳苗族自治县、沅陵县、靖州苗族侗族自治县)

鸡西市(鸡东县、恒山区、城子河区、鸡冠区、密山市、麻山区、虎林市、梨树区、滴道区)

安庆市(大观区、潜山市、怀宁县、宿松县、宜秀区、太湖县、岳西县、桐城市、迎江区、望江县)

郴州市(资兴市、临武县、桂东县、北湖区、嘉禾县、安仁县、宜章县、汝城县、桂阳县、永兴县、苏仙区)白银市(会宁县、白银区、靖远县、景泰县、平川区)

淮安市(涟水县、清江浦区、盱眙县、洪泽区、金湖县、淮阴区、淮安区)

重庆市(垫江县、城口县、永川区、长寿区、巫溪县、渝中区、奉节县、铜梁区、石柱土家族自治县、黔江区、酉阳土家族苗族自治县、南岸区、渝北区、万州区、沙坪坝区、彭水苗族土家族自治县、丰都县、开州区、武隆区、大渡口区、大足区、綦江区、云阳县、九龙坡区、涪陵区、忠县、巫山县、北碚区、江北区、梁平区、合川区、潼南区、巴南区、南川区、秀山土家族苗族自治县、璧山区、荣昌区、江津区)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、阿拉山口市、精河县、博乐市)

广西壮族自治区

驻马店市(泌阳县、上蔡县、遂平县、确山县、正阳县、驿城区、西平县、新蔡县、汝南县、平舆县)

日照市(东港区、莒县、岚山区、五莲县)

定西市(临洮县、漳县、岷县、通渭县、安定区、陇西县、渭源县)

咸宁市(嘉鱼县、通城县、通山县、赤壁市、咸安区、崇阳县)

孝感市(安陆市、云梦县、应城市、孝昌县、孝南区、汉川市、大悟县)

扬州市(江都区、仪征市、宝应县、广陵区、邗江区、高邮市)

亳州市(谯城区、蒙城县、涡阳县、利辛县)

常州市(金坛区、天宁区、钟楼区、武进区、新北区、溧阳市)

宿迁市(泗洪县、泗阳县、沭阳县、宿豫区、宿城区)

汕头市(潮南区、潮阳区、金平区、南澳县、濠江区、龙湖区、澄海区)

湘西土家族苗族自治州(古丈县、吉首市、龙山县、凤凰县、泸溪县、花垣县、永顺县、保靖县)

五指山市(白沙黎族自治县、文昌市、乐东黎族自治县、临高县、屯昌县、琼中黎族苗族自治县、东方市、万宁市、澄迈县、保亭黎族苗族自治县、琼海市、昌江黎族自治县、陵水黎族自治县、定安县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。