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呼和浩特市(回民区、土默特左旗、武川县、清水河县、赛罕区、玉泉区、和林格尔县、托克托县、新城区)
怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、福贡县、泸水市、兰坪白族普米族自治县)
扬州市(宝应县、邗江区、高邮市、仪征市、江都区、广陵区)
哈尔滨市(双城区、松北区、通河县、南岗区、道外区、香坊区、阿城区、方正县、巴彦县、平房区、道里区、五常市、宾县、依兰县、延寿县、呼兰区、尚志市、木兰县)
珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)
中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)
兴安盟(乌兰浩特市、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、阿尔山市、突泉县、科尔沁右翼前旗)
兰州市(榆中县、皋兰县、永登县、西固区、安宁区、城关区、七里河区、红古区)
西安市(未央区、临潼区、高陵区、灞桥区、长安区、周至县、新城区、鄠邑区、雁塔区、蓝田县、阎良区、莲湖区、碑林区)
新疆维吾尔自治区
大连市(金州区、中山区、瓦房店市、沙河口区、长海县、旅顺口区、西岗区、庄河市、甘井子区、普兰店区)
潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)
哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)
九江市(彭泽县、德安县、庐山市、湖口县、瑞昌市、浔阳区、武宁县、柴桑区、共青城市、都昌县、修水县、永修县、濂溪区)
泸州市(叙永县、合江县、江阳区、古蔺县、泸县、龙马潭区、纳溪区)
荆门市(掇刀区、京山市、钟祥市、东宝区、沙洋县)
锡林郭勒盟(二连浩特市、东乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、正蓝旗、多伦县、太仆寺旗、苏尼特左旗、锡林浩特市、西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、正镶白旗、镶黄旗)
潍坊市(寿光市、潍城区、高密市、奎文区、昌邑市、诸城市、昌乐县、青州市、坊子区、安丘市、临朐县、寒亭区)
攀枝花市(米易县、东区、西区、仁和区、盐边县)
杭州市(钱塘区、淳安县、富阳区、建德市、桐庐县、临平区、余杭区、临安区、萧山区、西湖区、拱墅区、滨江区、上城区)
三明市(清流县、尤溪县、宁化县、建宁县、明溪县、沙县区、将乐县、三元区、泰宁县、永安市、大田县)
德州市(宁津县、临邑县、德城区、夏津县、齐河县、庆云县、平原县、陵城区、武城县、禹城市、乐陵市)
陇南市(武都区、两当县、文县、西和县、成县、礼县、康县、徽县、宕昌县)
黔东南苗族侗族自治州(从江县、雷山县、黎平县、台江县、剑河县、三穗县、黄平县、施秉县、丹寨县、榕江县、麻江县、凯里市、岑巩县、镇远县、天柱县、锦屏县)
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当前各类调查指标(家庭、企业、专业机构)普遍显示短期通胀预期显著上升,而基于金融市场的通胀预期指标却相对稳定甚至有所回落,这种分歧可能迫使美联储采取更谨慎的政策立场。目前,市场普遍预计美联储降息或将推迟至今年9月之后。
美国通胀预期走向分化,美联储面临高度不确定性。
4月16日,摩根大通最新研报表示,不同的通胀预期指标目前发出截然不同的信号,使美联储面临政策困境。
报告指出,当前各类调查指标(家庭、企业、专业机构)普遍显示短期通胀预期显著上升,而基于金融市场的通胀预期指标却相对稳定甚至有所回落,这种分歧可能迫使美联储采取更谨慎的政策立场。
通胀预期指标走向分化,放大美联储政策路径不确定性
报告显示,美联储的通用通胀预期指数(ICIE)预计将在2025年第一季度从2.08%升至2.13%,并可能在第二季度继续走高,暗示通胀压力加大。
历史数据显示,ICIE每上升0.1个百分点,通常预示核心PCE通胀上升1个百分点。
与此同时,家庭部门调查显示通胀预期显著上升。
报告显示,美国密歇根大学调查的5-10年的长期通胀预期出现46年历史上最大月度涨幅,达到1991年5月以来最高点,一年期的短期预期通胀也在关税担忧驱动飙升至4月的6.7%,创40多年新高,主要受。
企业部门方面,里士满联储的调查显示制造业价格支付预期激增,但价格接收端涨幅有限,暗示利润率受压;美国NFB中小企业调查显示,小企业涨价计划略有上升。
与各类调查数据形成鲜明对比的是,基于金融市场的通胀预期指标,如通胀互换(InflationSwaps)和TIPS(通胀保值债券)隐含的盈亏平衡通胀率(Breakevens),近期反而有所回落。
比如亚特兰大联储调查的企业预期单位成本变动,仅显示出轻微的上行压力;克利夫兰联储的企业预期CPI通胀指标甚至在走低。
美联储理事沃勒此前曾引用这些数据,认为市场将关税视为“一次性的价格水平变化”,长期通胀预期依然“锚定良好”。
但报告警告同时称,这类数据可能受到市场流动性、避险情绪以及油价波动的影响,其趋势可能并非真实反映:
报告分析称,来自家庭和市场的分歧信号可能迫使美联储采取更谨慎的政策立场。目前,市场普遍预计美联储降息或将推迟至今年9月之后。
风险提示及免责条款
市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。
爱马仕国际周四公布,第一季度营收达到41亿欧元,按当前汇率计算增长9%,按不变汇率计算增长7%。所有地区的业绩均实现增长。
爱马仕董事长AxelDumas表示:“在复杂的地缘政治和经济背景下,公司比以往任何时候都更加加强其基础:不妥协的质量,所有开发的核心创意,以及垂直整合,确保保留独特的专业知识。尽管第一季度的比较基数较高,但由于客户的信任和团队的承诺,集团实现了稳健的销售增长,我对他们表示热烈的感谢。”
截至2025年3月底,所有地理区域均实现增长,独家分销网络继续发展。
尽管比较基数特别高,且大中华区自2024年第一季度末以来客流量有所下滑,但除日本以外的亚洲地区销售额仍增长1%。
在当地客户忠诚度的推动下,日本销售额同比增长了17%。
美国业务增长11%,特别是3月份的销售强劲增长。
欧洲(不包括法国)销售额增长了13%,法国销售额增长了14%,这得益于持续的当地需求和动态的游客流量。
主要包括中东在内的其他地区继续保持增长势头,增幅达14%。
新闻结尾
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