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安庆市(大观区、宿松县、宜秀区、潜山市、望江县、岳西县、怀宁县、太湖县、迎江区、桐城市)

百色市(乐业县、凌云县、靖西市、西林县、右江区、隆林各族自治县、田林县、田东县、德保县、那坡县、田阳区、平果市)

庆阳市(正宁县、华池县、西峰区、庆城县、镇原县、宁县、合水县、环县)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、乌兰县、都兰县、德令哈市、格尔木市、天峻县)  衡阳市(祁东县、衡山县、衡阳县、蒸湘区、常宁市、南岳区、雁峰区、珠晖区、耒阳市、衡东县、石鼓区、衡南县)

松原市(乾安县、长岭县、扶余市、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

三门峡市(渑池县、卢氏县、陕州区、湖滨区、灵宝市、义马市)

张家口市(张北县、桥西区、蔚县、崇礼区、赤城县、沽源县、万全区、怀来县、怀安县、尚义县、阳原县、下花园区、康保县、涿鹿县、宣化区、桥东区)

喀什地区(麦盖提县、巴楚县、塔什库尔干塔吉克自治县、喀什市、疏勒县、莎车县、伽师县、叶城县、疏附县、岳普湖县、英吉沙县、泽普县)  兰州市(西固区、榆中县、城关区、红古区、皋兰县、永登县、安宁区、七里河区)

铁岭市(调兵山市、昌图县、银州区、清河区、开原市、铁岭县、西丰县)

达州市(渠县、大竹县、达川区、万源市、开江县、通川区、宣汉县)

萍乡市(莲花县、芦溪县、上栗县、安源区、湘东区)

肇庆市(端州区、广宁县、高要区、德庆县、鼎湖区、封开县、四会市、怀集县)

怀化市(溆浦县、会同县、通道侗族自治县、麻阳苗族自治县、洪江市、鹤城区、沅陵县、新晃侗族自治县、辰溪县、芷江侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、中方县)

青岛市(胶州市、即墨区、市南区、崂山区、城阳区、莱西市、市北区、李沧区、平度市、黄岛区)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

丹东市(振兴区、东港市、凤城市、宽甸满族自治县、振安区、元宝区)

嘉兴市(嘉善县、海宁市、南湖区、桐乡市、平湖市、海盐县、秀洲区)

南阳市(桐柏县、邓州市、南召县、社旗县、卧龙区、宛城区、镇平县、内乡县、方城县、唐河县、西峡县、淅川县、新野县)

海东市(循化撒拉族自治县、平安区、化隆回族自治县、乐都区、民和回族土族自治县、互助土族自治县)

白银市(景泰县、平川区、白银区、会宁县、靖远县)

遵义市(桐梓县、赤水市、仁怀市、湄潭县、余庆县、播州区、汇川区、凤冈县、绥阳县、习水县、正安县、务川仡佬族苗族自治县、红花岗区、道真仡佬族苗族自治县)

无锡市(梁溪区、宜兴市、滨湖区、江阴市、锡山区、新吴区、惠山区)

黄石市(黄石港区、西塞山区、铁山区、下陆区、大冶市、阳新县)

呼和浩特市(赛罕区、和林格尔县、回民区、清水河县、新城区、土默特左旗、武川县、玉泉区、托克托县)

永州市(祁阳市、宁远县、双牌县、蓝山县、道县、零陵区、新田县、江华瑶族自治县、江永县、东安县、冷水滩区)

阜新市(阜新蒙古族自治县、细河区、海州区、太平区、新邱区、清河门区、彰武县)

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泰州市(海陵区、姜堰区、泰兴市、靖江市、高港区、兴化市)

巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、和静县、若羌县、博湖县、库尔勒市、焉耆回族自治县、尉犁县、且末县、和硕县)

河池市(凤山县、都安瑶族自治县、宜州区、南丹县、大化瑶族自治县、天峨县、巴马瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、东兰县、金城江区、环江毛南族自治县)

佛山市(禅城区、三水区、顺德区、南海区、高明区)  韶关市(乐昌市、浈江区、乳源瑶族自治县、仁化县、翁源县、始兴县、新丰县、南雄市、曲江区、武江区)

长沙市(岳麓区、长沙县、浏阳市、天心区、宁乡市、望城区、开福区、芙蓉区、雨花区)

内江市(隆昌市、资中县、威远县、东兴区、市中区)

广元市(剑阁县、青川县、苍溪县、旺苍县、利州区、昭化区、朝天区)广西壮族自治区

双鸭山市(友谊县、四方台区、饶河县、岭东区、宝山区、集贤县、尖山区、宝清县)  鞍山市(海城市、铁东区、铁西区、岫岩满族自治县、立山区、千山区、台安县)

珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)

烟台市(莱阳市、栖霞市、芝罘区、海阳市、福山区、招远市、莱山区、莱州市、牟平区、龙口市、蓬莱区)

抚顺市(抚顺县、新抚区、顺城区、望花区、东洲区、新宾满族自治县、清原满族自治县)自贡市(富顺县、贡井区、沿滩区、自流井区、大安区、荣县)

枣庄市(滕州市、峄城区、山亭区、市中区、薛城区、台儿庄区)

北京市(延庆区、房山区、海淀区、石景山区、通州区、丰台区、东城区、平谷区、怀柔区、大兴区、密云区、门头沟区、昌平区、朝阳区、顺义区、西城区)

牡丹江市(爱民区、西安区、东安区、东宁市、阳明区、林口县、绥芬河市、海林市、穆棱市、宁安市)

河源市(和平县、东源县、龙川县、连平县、紫金县、源城区)

济南市(平阴县、市中区、历下区、天桥区、章丘区、长清区、钢城区、商河县、槐荫区、历城区、济阳区、莱芜区)

芜湖市(镜湖区、南陵县、湾沚区、繁昌区、鸠江区、无为市、弋江区)

酒泉市(肃州区、瓜州县、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、玉门市、金塔县)

宝鸡市(扶风县、岐山县、渭滨区、陇县、金台区、眉县、凤翔区、千阳县、麟游县、凤县、陈仓区、太白县)

伊春市(南岔县、友好区、汤旺县、铁力市、金林区、大箐山县、乌翠区、嘉荫县、伊美区、丰林县)

黑河市(北安市、爱辉区、孙吴县、嫩江市、五大连池市、逊克县)

齐齐哈尔市(泰来县、依安县、龙沙区、梅里斯达斡尔族区、克山县、铁锋区、碾子山区、龙江县、讷河市、昂昂溪区、甘南县、克东县、富裕县、建华区、富拉尔基区、拜泉县)

嘉峪关市

钦州市(浦北县、钦南区、灵山县、钦北区)

汕尾市(陆丰市、城区、陆河县、海丰县)

三亚市(天涯区、吉阳区、海棠区、崖州区)

天水市(张家川回族自治县、甘谷县、武山县、麦积区、清水县、秦州区、秦安县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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