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吉林市(永吉县、桦甸市、丰满区、龙潭区、船营区、舒兰市、昌邑区、蛟河市、磐石市)

恩施土家族苗族自治州(建始县、恩施市、宣恩县、利川市、巴东县、鹤峰县、咸丰县、来凤县)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、泸水市、福贡县、兰坪白族普米族自治县)

长沙市(芙蓉区、宁乡市、浏阳市、雨花区、望城区、天心区、岳麓区、开福区、长沙县)  锡林郭勒盟(苏尼特左旗、二连浩特市、阿巴嘎旗、苏尼特右旗、锡林浩特市、正镶白旗、正蓝旗、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、多伦县、镶黄旗、东乌珠穆沁旗)

阳泉市(平定县、城区、盂县、郊区、矿区)

徐州市(云龙区、鼓楼区、邳州市、贾汪区、泉山区、沛县、睢宁县、新沂市、铜山区、丰县)

丹东市(元宝区、振安区、东港市、凤城市、宽甸满族自治县、振兴区)

天津市(静海区、河西区、北辰区、南开区、津南区、红桥区、宁河区、武清区、西青区、东丽区、和平区、宝坻区、河东区、蓟州区、河北区、滨海新区)  渭南市(临渭区、韩城市、华阴市、大荔县、澄城县、潼关县、富平县、白水县、华州区、蒲城县、合阳县)

永州市(新田县、东安县、宁远县、冷水滩区、蓝山县、双牌县、道县、江华瑶族自治县、江永县、祁阳市、零陵区)

和田地区(和田市、于田县、民丰县、墨玉县、皮山县、策勒县、和田县、洛浦县)

安康市(紫阳县、岚皋县、旬阳市、平利县、汉滨区、宁陕县、镇坪县、石泉县、白河县、汉阴县)

云浮市(郁南县、云安区、新兴县、云城区、罗定市)

通辽市(开鲁县、扎鲁特旗、霍林郭勒市、科尔沁区、库伦旗、科尔沁左翼中旗、奈曼旗、科尔沁左翼后旗)

焦作市(解放区、武陟县、温县、中站区、沁阳市、孟州市、修武县、马村区、博爱县、山阳区)

柳州市(柳南区、鱼峰区、城中区、柳城县、融水苗族自治县、柳北区、鹿寨县、融安县、柳江区、三江侗族自治县)

咸宁市(赤壁市、咸安区、通城县、嘉鱼县、通山县、崇阳县)

六安市(霍山县、霍邱县、金安区、舒城县、金寨县、裕安区、叶集区)

漳州市(东山县、诏安县、长泰区、龙文区、龙海区、平和县、漳浦县、芗城区、云霄县、南靖县、华安县)

大庆市(红岗区、肇源县、萨尔图区、肇州县、林甸县、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、让胡路区、龙凤区)

张掖市(甘州区、山丹县、高台县、临泽县、肃南裕固族自治县、民乐县)

济南市(市中区、槐荫区、钢城区、天桥区、济阳区、平阴县、长清区、莱芜区、历城区、商河县、历下区、章丘区)

南充市(营山县、西充县、南部县、阆中市、仪陇县、嘉陵区、高坪区、蓬安县、顺庆区)

广安市(广安区、武胜县、岳池县、前锋区、华蓥市、邻水县)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、贞丰县、兴仁市、安龙县、望谟县、普安县、兴义市、册亨县)

白城市(大安市、通榆县、洮南市、镇赉县、洮北区)

丽江市(永胜县、华坪县、宁蒗彝族自治县、古城区、玉龙纳西族自治县)

黔东南苗族侗族自治州(黄平县、从江县、剑河县、台江县、丹寨县、凯里市、岑巩县、施秉县、三穗县、天柱县、麻江县、榕江县、锦屏县、黎平县、雷山县、镇远县)

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韶关市(乳源瑶族自治县、翁源县、仁化县、南雄市、新丰县、武江区、曲江区、乐昌市、浈江区、始兴县)

咸阳市(旬邑县、乾县、彬州市、武功县、杨陵区、三原县、兴平市、泾阳县、淳化县、秦都区、礼泉县、渭城区、永寿县、长武县)

大理白族自治州(巍山彝族回族自治县、永平县、鹤庆县、宾川县、剑川县、云龙县、南涧彝族自治县、弥渡县、洱源县、漾濞彝族自治县、祥云县、大理市)

黄山市(黟县、祁门县、休宁县、歙县、屯溪区、黄山区、徽州区)  衢州市(衢江区、柯城区、龙游县、江山市、常山县、开化县)

濮阳市(台前县、范县、华龙区、濮阳县、清丰县、南乐县)

宁德市(屏南县、寿宁县、古田县、柘荣县、福安市、福鼎市、周宁县、霞浦县、蕉城区)

平凉市(静宁县、泾川县、崆峒区、庄浪县、崇信县、灵台县、华亭市)枣庄市(峄城区、市中区、台儿庄区、薛城区、山亭区、滕州市)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)  上饶市(广信区、玉山县、德兴市、婺源县、广丰区、万年县、横峰县、铅山县、弋阳县、信州区、鄱阳县、余干县)

沈阳市(和平区、铁西区、辽中区、康平县、苏家屯区、皇姑区、大东区、于洪区、沈河区、新民市、沈北新区、浑南区、法库县)

娄底市(冷水江市、新化县、双峰县、娄星区、涟源市)

深圳市(宝安区、坪山区、南山区、罗湖区、龙岗区、光明区、盐田区、福田区、龙华区)九江市(修水县、共青城市、湖口县、庐山市、武宁县、瑞昌市、都昌县、彭泽县、德安县、柴桑区、濂溪区、永修县、浔阳区)

张家口市(赤城县、桥东区、涿鹿县、下花园区、崇礼区、沽源县、怀安县、蔚县、张北县、桥西区、宣化区、阳原县、尚义县、万全区、康保县、怀来县)

雅安市(天全县、荥经县、汉源县、雨城区、石棉县、芦山县、名山区、宝兴县)

运城市(绛县、夏县、万荣县、永济市、临猗县、芮城县、闻喜县、垣曲县、稷山县、盐湖区、河津市、新绛县、平陆县)

泰州市(高港区、泰兴市、海陵区、姜堰区、兴化市、靖江市)

亳州市(利辛县、蒙城县、谯城区、涡阳县)

鹤壁市(鹤山区、浚县、山城区、淇县、淇滨区)

岳阳市(岳阳县、岳阳楼区、君山区、汨罗市、湘阴县、平江县、华容县、云溪区、临湘市)

贵阳市(修文县、云岩区、清镇市、白云区、花溪区、息烽县、南明区、观山湖区、乌当区、开阳县)

莆田市(城厢区、仙游县、涵江区、秀屿区、荔城区)

海北藏族自治州(祁连县、海晏县、门源回族自治县、刚察县)

滨州市(博兴县、阳信县、惠民县、邹平市、沾化区、无棣县、滨城区)

贺州市(昭平县、富川瑶族自治县、钟山县、平桂区、八步区)

襄阳市(南漳县、谷城县、枣阳市、襄州区、宜城市、樊城区、保康县、老河口市、襄城区)

安庆市(望江县、岳西县、潜山市、怀宁县、太湖县、迎江区、桐城市、宿松县、大观区、宜秀区)

东营市(垦利区、东营区、利津县、广饶县、河口区)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

　　本基金完全由国泰基金管理有限公司开发，本基金与伦敦证券交易所集团公司及其附属企业（统称“LSEGroup”）之间没有关联，也并非受其发起、背书、出售或推广。FTSERussell是特定LSEGroup公司的商标名称之一。LSEGroup概不对任何人士使用本基金或基础数据承担任何责任。