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自贡市(贡井区、沿滩区、富顺县、荣县、大安区、自流井区)

惠州市(惠东县、惠阳区、博罗县、龙门县、惠城区)

邢台市(柏乡县、南和区、广宗县、南宫市、沙河市、平乡县、宁晋县、内丘县、临城县、信都区、新河县、临西县、任泽区、隆尧县、威县、巨鹿县、清河县、襄都区)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)  泉州市(永春县、石狮市、德化县、丰泽区、晋江市、洛江区、安溪县、金门县、南安市、泉港区、鲤城区、惠安县)

防城港市(港口区、上思县、防城区、东兴市)

长沙市(天心区、芙蓉区、岳麓区、望城区、长沙县、开福区、雨花区、宁乡市、浏阳市)

菏泽市(牡丹区、鄄城县、巨野县、郓城县、东明县、定陶区、曹县、单县、成武县)

海口市(美兰区、秀英区、琼山区、龙华区)  佳木斯市(抚远市、桦南县、汤原县、东风区、同江市、桦川县、郊区、前进区、富锦市、向阳区)

太原市(万柏林区、古交市、晋源区、迎泽区、小店区、娄烦县、阳曲县、尖草坪区、清徐县、杏花岭区)

扬州市(邗江区、仪征市、高邮市、广陵区、江都区、宝应县)

七台河市(新兴区、茄子河区、勃利县、桃山区)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、精河县、阿拉山口市)

大庆市(林甸县、大同区、让胡路区、萨尔图区、肇源县、龙凤区、肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

阜新市(清河门区、新邱区、海州区、彰武县、太平区、阜新蒙古族自治县、细河区)

泸州市(纳溪区、古蔺县、叙永县、龙马潭区、合江县、泸县、江阳区)

阿克苏地区(新和县、阿瓦提县、柯坪县、库车市、拜城县、温宿县、乌什县、阿克苏市、沙雅县)

廊坊市(广阳区、霸州市、大城县、安次区、香河县、文安县、大厂回族自治县、固安县、永清县、三河市)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

信阳市(息县、罗山县、固始县、商城县、浉河区、新县、潢川县、淮滨县、平桥区、光山县)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

牡丹江市(阳明区、林口县、穆棱市、绥芬河市、海林市、东安区、爱民区、西安区、东宁市、宁安市)

枣庄市(山亭区、薛城区、峄城区、市中区、滕州市、台儿庄区)

连云港市(海州区、东海县、灌南县、灌云县、连云区、赣榆区)

安顺市(西秀区、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、普定县、平坝区)

酒泉市(瓜州县、敦煌市、肃北蒙古族自治县、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、金塔县)

萍乡市(上栗县、莲花县、湘东区、芦溪县、安源区)

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金华市(义乌市、磐安县、兰溪市、永康市、浦江县、东阳市、金东区、武义县、婺城区)

辽阳市(灯塔市、白塔区、文圣区、弓长岭区、辽阳县、宏伟区、太子河区)

运城市(芮城县、绛县、新绛县、垣曲县、平陆县、夏县、临猗县、闻喜县、稷山县、万荣县、河津市、永济市、盐湖区)

那曲市(色尼区、嘉黎县、巴青县、双湖县、安多县、班戈县、索县、聂荣县、尼玛县、比如县、申扎县)  铜川市(耀州区、王益区、印台区、宜君县)

莆田市(仙游县、秀屿区、城厢区、荔城区、涵江区)

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、昌吉市、阜康市、奇台县、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、玛纳斯县)

张掖市(高台县、肃南裕固族自治县、临泽县、甘州区、山丹县、民乐县)清远市(连州市、佛冈县、阳山县、英德市、清新区、连山壮族瑶族自治县、清城区、连南瑶族自治县)

阜阳市(太和县、颍州区、颍上县、颍泉区、阜南县、临泉县、界首市、颍东区)  泰安市(泰山区、宁阳县、肥城市、新泰市、岱岳区、东平县)

五指山市(乐东黎族自治县、陵水黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、定安县、屯昌县、琼海市、昌江黎族自治县、东方市、文昌市、临高县、琼中黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、万宁市、澄迈县)

南平市(延平区、浦城县、建瓯市、政和县、顺昌县、建阳区、光泽县、松溪县、邵武市、武夷山市)

朔州市(应县、朔城区、怀仁市、山阴县、平鲁区、右玉县)喀什地区(伽师县、疏勒县、塔什库尔干塔吉克自治县、喀什市、莎车县、岳普湖县、疏附县、麦盖提县、巴楚县、英吉沙县、叶城县、泽普县)

渭南市(蒲城县、白水县、大荔县、临渭区、澄城县、韩城市、富平县、合阳县、华阴市、华州区、潼关县)

沈阳市(铁西区、皇姑区、和平区、康平县、大东区、苏家屯区、辽中区、沈河区、浑南区、沈北新区、法库县、于洪区、新民市)

红河哈尼族彝族自治州(金平苗族瑶族傣族自治县、建水县、泸西县、石屏县、蒙自市、屏边苗族自治县、元阳县、弥勒市、个旧市、绿春县、红河县、开远市、河口瑶族自治县)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

合肥市(肥东县、庐江县、庐阳区、瑶海区、蜀山区、长丰县、巢湖市、肥西县、包河区)

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、和硕县、博湖县、若羌县、且末县、库尔勒市、轮台县、尉犁县、焉耆回族自治县)

石河子市(可克达拉市、白杨市、铁门关市、胡杨河市、北屯市、新星市、昆玉市、图木舒克市、阿拉尔市、双河市、五家渠市)

攀枝花市(西区、东区、米易县、仁和区、盐边县)

舟山市(岱山县、定海区、嵊泗县、普陀区)

贵港市(港南区、桂平市、平南县、港北区、覃塘区)

昆明市(禄劝彝族苗族自治县、呈贡区、官渡区、盘龙区、东川区、五华区、富民县、嵩明县、石林彝族自治县、寻甸回族彝族自治县、晋宁区、西山区、安宁市、宜良县)

娄底市(双峰县、冷水江市、娄星区、新化县、涟源市)

河源市(东源县、连平县、和平县、源城区、紫金县、龙川县)

南通市(如皋市、崇川区、启东市、海安市、通州区、海门区、如东县)

榆林市(佳县、清涧县、绥德县、子洲县、米脂县、府谷县、定边县、靖边县、横山区、榆阳区、神木市、吴堡县)

永州市(江永县、冷水滩区、新田县、祁阳市、双牌县、蓝山县、江华瑶族自治县、东安县、宁远县、零陵区、道县)

　　来源：环球老虎财经app

　　业绩“巨亏”、市值缩水至“巅峰期”两成，种种迹象表明沐邦高科的跨界光伏谋局玩“崩了”。

　　从玩具商转型到光伏，沐邦高科的跨界似乎已经出现“裂痕”。

　　4月22日，沐邦高科再度下跌4.54%，今年跌幅已超57%。经统计，年内公司股价以接近57%的跌幅位列全市场跌幅榜前十。

　　据悉，沐邦高科原本主营玩具，被称为“中国版乐高”，后在2022年开始跨界光伏。不过，沐邦高科转型光伏难言成功，近年来公司动荡不断，业绩也持续大幅亏损。

　　深入剖析沐邦高科的光伏转型局发现，公司实际上是通过“零元购”的方式购买了豪安能源。然而，公司所购得的这一光伏资产本身同样问题重重，以至于外界频频质疑其经营“真实性”。

　　对于沐邦高科实控人廖志远来说，其带领公司从玩具转型光伏的初衷无非在于增加公司故事性，提升公司估值中枢；而现如今公司股价的低迷表现也预示着，这场转型谋划并没有达到预期的效果。

　　跨界光伏

　　“失利”

　　沐邦高科的光伏资本局似乎“玩脱”了。

　　年内，沐邦高科以接近57%的总跌幅位列沪深京三市跌幅榜第九的位置。而与历史最高逾180亿元市值相比，当前公司市值更是只剩下不到两成。

　　资料显示，沐邦高科成立于2003年，公司以益智玩具起家，原本主营为玩具。2022年，公司收购豪安能源，正式转型光伏。

　　目前，沐邦高科的光伏业务主要生产单晶硅棒与硅片。2024年，公司光伏业务分部收入占据总营收超76%。

　　而跨界光伏几年后，沐邦高科也开始遭遇动荡。进入2025年，公司各项问题集中发酵。

　　1月17日晚间，沐邦高科发布公告称，董事会收到总经理郭俊华的辞职报告，而后在1月22日晚间，沐邦高科进一步宣称公司副总经理兼董事会秘书张明骏因个人原因提交辞职报告。

　　这其中，郭俊华此前曾是晶科能源COO，称得上是光伏业内顶尖人士，其在沐邦高科年薪高达877万元。

　　人才“失血”只是一方面。根据沐邦高科2月12日公告，公司累计已冻结金额约为7046万元，占公司2023年未经审计净资产的9.46%，占2024年第三季度末净资产的3.7%，以及占2024年第三季度末货币资金余额的24.72%。

　　人才“失血”、资金冻结之外，沐邦高科业绩同样不佳。

　　据悉，沐邦高科在2024年年报预告中透露，其预计2024年度实现营业收入3.3亿一3.5亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.1亿一3.3亿元；实现净利润-5.2亿元到-4.2亿元，扣非后净利为-14.4亿元到-11.7亿元。

　　值得注意的是，根据交易所规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易将被实施退市风险警示。而按照沐邦高科的2024年业绩来看，其已比较接近这一标准。

　　进一步剖析沐邦高科来看，其黯淡的业绩也略显独特。

　　具体而言，沐邦高科在2024年前三季度录得营业收入4.86亿元，而这一数值大于2024年年度净利润。这意味着，公司在2024年第四季度罕见取得负营收。

　　对此，沐邦高科表示主要系2024年第一季度销售的单晶炉发生了销售退回。

　　另外，沐邦高科2024年归母净利润和扣非净利润之间存在近10亿的差额，而公司2024年前三季度非经常性损益仅568.68万元。

　　此番情形下，预示着沐邦高科在2024年第四季度新增一笔数目较大的非经常性损益。

　　亏损业绩的

　　背后

　　回复交易所问询函时，沐邦高科透露了其非经常性损益项目的由来。

　　据沐邦高科所述，公司在2024年年报决算时根据业绩对赌方业绩完成情况确认了9.8亿元的业绩补偿收入，而这笔款项的来源正与收购豪安能源有关。

　　回顾2022年上半年，沐邦高科斥资9.8亿元买下豪安能源100%股权。着眼估值来看，彼时豪安能源合并口径归母所有者权益账面价值为1.23亿元，采用收益法评估后股东全部权益价值为10.5亿元，增值率高达751.24%。

　　高溢价收购豪安能源之际，一份对赌协议也随之出炉。

　　内容显示，豪安能源原实控人张忠安夫妇承诺其公司2022-2025年净利润数为1.4亿元、1.6亿元、1.8亿元、2亿元。倘若实际净利润数达到承诺净利润数的90%及以上，即可免除补偿义务；而一旦未达标，那么补偿金额按（当期承诺净利润数-当期实际净利润数）×3计算，累计补偿上限为9.8亿元。

　　纵观2022年及2023年，豪安能源“精准”实现业绩承诺。具体来看，2022年豪安能源先是录得净利润1.31亿元，达到93.87%的完成率；2023年，豪安能源再取得1.55亿元扣非净利润，按照扣除非经常性损益前后孰低原则实现96.88%的业绩承诺完成率。

　　不过，时间来到2024年，沐邦高科光伏业务营收为2.65亿元，相较2023年15.57亿元同比减少82.95%。此番情形下，或也间接预示着豪安能源无力兑现业绩承诺，需要支付业绩补偿款项。

　　而对于沐邦高科来说，先前花费9.8亿元购买资产，如今又收到9.8亿元业绩补偿收入，预示着其实际上是用了两年多的时间免费得到了豪安能源。

　　值得注意的是，作为沐邦高科“零元购”而来的资产，豪安能源在经营“真实性”方面屡屡遭遇外界质疑。

　　据沐邦高科披露，豪安能源自2021年至2023年期间存在客户及供应商重合的情况，具体涉及湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳等企业。

　　企查查统计显示，其中一些与豪安能源产生较大交易金额的企业规模较为“迷你”。

　　譬如，2021年至2023年豪安能源对江阴宏德销售及采购累计超6500万元，而后者注册资本为200万元，参保人数为0；同期，豪安能源对常州晨羲销售及采购累计超1.8亿元，而其注册资本仅有200万元，员工人数为1人。

　　有趣的是，2024年沐邦高科光伏业务前十大客户的“门槛”已低至235.33万元年度收入确认金额。但这种基础上，湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳的名字均未再出现。

　　此外，沐邦高科现有以豪安能源为核心的光伏业务亦与豪安能源“旧主”张忠安存在多层次间接联系。

　　2024年，共青城奇峰为沐邦高科贡献了3178.54万元的销售额，是公司光伏第三大客户。但穿透股权发现，共青城奇峰实控人熊强为江西豪安新材料有限公司监事，持股40%。

　　转型光伏资本局

　　“玩崩”

　　在沐邦高科转型光伏的背后，豪安能源的原实控人张忠安可谓是“出钱又出力”。

　　据悉，在2022年沐邦高科就豪安能源与张忠安签订《股权收购协议》时约定，后者需要在两年内使用不低于1.5亿元认购沐邦高科的股份。

　　2024年二季度，张忠安履行承诺，以1.5083亿元通过集中竞价方式、大宗交易方式累计持有沐邦高科股份790.39万股，占公司总股本的1.82%。

　　按此计算，张忠安手持沐邦高科成本价约为19.08元/股。

　　不太走运的是，张忠安入股沐邦高科初期恰逢二级市场低迷，公司股价一度于2024年8月15日最低跌至10.75元。不过，正是在同日，沐邦高科宣布控股股东打算在未来的一年时间里择机增持公司股票，拟增持金额在5000万元至1亿元。

　　最终，受此消息以及此后不久的“924行情”影响，沐邦高科股价在2024年三季度先抑后扬，报收18.26元，收涨近17%。并且，后来沐邦高科又于2024年11月最高涨至34.69元，57个交易日内大涨超210%。

　　根据沐邦高科2024年三季报显示，张忠安已退出公司前十大股东名单。据推算，到当年第三季度末，张忠安手中持股刚刚触及“成本线”，但已至少减持430万股。

　　张忠安之外，弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等机构亦曾看好沐邦高科的光伏转型。据悉，因收购豪安能源及补充流动资金的缘故，沐邦高科还曾在2024年2月末正式推出一份经过多次修订的定增方案。根据计划，沐邦高科向弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等12个机构及个人投资者发起募资14.18亿元，价格则只有15.58元/股，禁售期到8月27日。

　　而对于沐邦高科实控人廖志远而言，本想依托豪安能源，讲沐邦高科的“转型故事”，从而重塑其二级市场估值。

　　但现如今，沐邦高科低迷的股价和业绩不及预期或许预示着廖志远的转型谋划“玩崩”了。