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自贡市(贡井区、大安区、沿滩区、荣县、自流井区、富顺县)
阿坝藏族羌族自治州(松潘县、红原县、金川县、茂县、黑水县、汶川县、小金县、九寨沟县、若尔盖县、理县、阿坝县、壤塘县、马尔康市)
阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)
南京市(六合区、栖霞区、建邺区、玄武区、雨花台区、浦口区、高淳区、溧水区、鼓楼区、秦淮区、江宁区)
银川市(西夏区、贺兰县、金凤区、永宁县、兴庆区、灵武市)
三亚市(吉阳区、天涯区、崖州区、海棠区)
丹东市(宽甸满族自治县、振安区、元宝区、东港市、振兴区、凤城市)
武威市(天祝藏族自治县、古浪县、民勤县、凉州区)
黔东南苗族侗族自治州(黎平县、雷山县、黄平县、台江县、剑河县、三穗县、锦屏县、麻江县、丹寨县、从江县、榕江县、施秉县、镇远县、凯里市、天柱县、岑巩县)
达州市(大竹县、通川区、渠县、达川区、万源市、宣汉县、开江县)
濮阳市(台前县、清丰县、华龙区、南乐县、濮阳县、范县)
温州市(乐清市、龙港市、瑞安市、文成县、泰顺县、鹿城区、龙湾区、永嘉县、洞头区、平阳县、瓯海区、苍南县)
黄石市(铁山区、西塞山区、下陆区、大冶市、黄石港区、阳新县)
曲靖市(罗平县、富源县、陆良县、马龙区、宣威市、师宗县、沾益区、麒麟区、会泽县)
七台河市(勃利县、新兴区、桃山区、茄子河区)
南昌市(西湖区、红谷滩区、东湖区、青山湖区、进贤县、新建区、南昌县、安义县、青云谱区)
滁州市(全椒县、凤阳县、琅琊区、天长市、明光市、南谯区、定远县、来安县)
杭州市(上城区、临平区、淳安县、富阳区、建德市、拱墅区、余杭区、桐庐县、西湖区、萧山区、滨江区、临安区、钱塘区)
安顺市(平坝区、普定县、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、西秀区、镇宁布依族苗族自治县)
天津市(东丽区、宁河区、北辰区、静海区、西青区、红桥区、武清区、南开区、和平区、宝坻区、津南区、滨海新区、河北区、河东区、蓟州区、河西区)
湘西土家族苗族自治州(吉首市、古丈县、永顺县、花垣县、保靖县、泸溪县、龙山县、凤凰县)
本溪市(桓仁满族自治县、平山区、本溪满族自治县、溪湖区、南芬区、明山区)
安庆市(宿松县、宜秀区、大观区、望江县、桐城市、潜山市、迎江区、太湖县、怀宁县、岳西县)
雅安市(雨城区、芦山县、名山区、天全县、石棉县、宝兴县、荥经县、汉源县)
周口市(鹿邑县、项城市、商水县、淮阳区、西华县、沈丘县、郸城县、扶沟县、川汇区、太康县)
三明市(永安市、建宁县、明溪县、宁化县、三元区、将乐县、大田县、尤溪县、泰宁县、沙县区、清流县)
大理白族自治州(永平县、鹤庆县、宾川县、剑川县、巍山彝族回族自治县、大理市、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县、弥渡县、云龙县、洱源县、祥云县)
澳门特别行政区
铜陵市(义安区、铜官区、枞阳县、郊区)
玉林市(玉州区、福绵区、容县、陆川县、博白县、兴业县、北流市)
忻州市(忻府区、静乐县、五台县、定襄县、宁武县、岢岚县、原平市、五寨县、河曲县、偏关县、保德县、繁峙县、代县、神池县)
黄山市(徽州区、祁门县、屯溪区、黟县、休宁县、黄山区、歙县)
新乡市(辉县市、原阳县、获嘉县、封丘县、红旗区、延津县、长垣市、牧野区、卫滨区、新乡县、凤泉区、卫辉市)
葫芦岛市(龙港区、连山区、南票区、建昌县、绥中县、兴城市)
怀化市(鹤城区、中方县、通道侗族自治县、芷江侗族自治县、会同县、沅陵县、靖州苗族侗族自治县、麻阳苗族自治县、新晃侗族自治县、辰溪县、溆浦县、洪江市)
三门峡市(卢氏县、湖滨区、灵宝市、渑池县、义马市、陕州区)
岳阳市(汨罗市、湘阴县、平江县、华容县、临湘市、云溪区、岳阳县、岳阳楼区、君山区)
南通市(启东市、通州区、海安市、如东县、如皋市、崇川区、海门区)
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徐州市(泉山区、鼓楼区、新沂市、铜山区、云龙区、邳州市、睢宁县、丰县、贾汪区、沛县)
云浮市(罗定市、云安区、郁南县、云城区、新兴县)
襄阳市(襄州区、保康县、枣阳市、老河口市、宜城市、襄城区、谷城县、樊城区、南漳县)
西藏自治区
聊城市(临清市、冠县、东阿县、东昌府区、茌平区、莘县、阳谷县、高唐县)
张家口市(沽源县、蔚县、桥东区、尚义县、下花园区、怀来县、桥西区、宣化区、崇礼区、张北县、阳原县、万全区、康保县、赤城县、怀安县、涿鹿县)
柳州市(融安县、城中区、鹿寨县、柳南区、柳江区、三江侗族自治县、柳城县、柳北区、鱼峰区、融水苗族自治县)
上饶市(广丰区、横峰县、余干县、铅山县、弋阳县、信州区、万年县、玉山县、德兴市、婺源县、鄱阳县、广信区)
佛山市(南海区、禅城区、高明区、三水区、顺德区)
石家庄市(长安区、正定县、赵县、无极县、井陉县、鹿泉区、藁城区、新乐市、桥西区、灵寿县、裕华区、栾城区、深泽县、晋州市、辛集市、新华区、赞皇县、元氏县、井陉矿区、行唐县、平山县、高邑县)
廊坊市(霸州市、固安县、三河市、安次区、广阳区、永清县、大城县、大厂回族自治县、香河县、文安县)
桂林市(灵川县、临桂区、雁山区、兴安县、象山区、龙胜各族自治县、荔浦市、阳朔县、七星区、恭城瑶族自治县、叠彩区、秀峰区、灌阳县、全州县、永福县、平乐县、资源县)
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厦门市(集美区、思明区、海沧区、同安区、翔安区、湖里区)
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海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、德令哈市、茫崖市、乌兰县、都兰县、天峻县)
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2025年以来,我国货币政策展现出“张弛有度”的一面。尽管尚未实施降准降息,但央行通过精准滴灌的结构性工具与灵活适度的流动性管理,营造适宜的货币金融环境,为经济持续回升向好提供了有力支持。面对更趋复杂严峻的外部环境,我国货币政策“工具箱”储备充足,在守住风险底线的基础上,保留了应对超预期挑战的政策空间,未来该出手时必出手。
开年以来,央行综合运用通过公开市场逆回购、买断式逆回购、中期借贷便利等工具对流动性进行灵活调节,货币市场代表性的DR007略有所上行,但仍处于历史上较低的水平,显示银行体系流动性总体充裕。3月末,狭义货币(M1)余额同比增长1.6%、社会融资规模存量同比增长8.4%,增速双双较上月末加快,印证金融支持实体经济的力度。
同时,结构性货币政策工具在持续发力,对重点领域和薄弱环节提供“靶向支持”。特别是,结构性政策工具兼具灵活性与杠杆效应,可快速响应市场变化。近期“对等关税”对我国资本市场形成短期冲击,央行随即表示,支持中央汇金公司加大力度增持股票市场指数基金,必要时会向后者提供充足的再贷款支持。支持资本市场的两项结构性货币政策工具也在加快运用。
总体上,货币政策延续支持性,体现了“适度宽松”取向。当然,市场期待出现更具代表性的货币宽松之举,特别是在美国滥施关税给经贸运行和经济发展增添新的变数之后。
应看到,我国货币政策工具箱具备多重调节空间:政策利率仍处于正常利率水平,法定存款准备金率也还高于主要发达经济体平均水平,结构性工具余额占央行资产负债表比重较低,工具创新具有较大余地。
货币政策之所以保持克制,或出于避免透支政策空间、统筹防风险与促改革、平衡内外部均衡的考虑。复杂的内外部环境,既要求宏观政策适时开展逆周期调节,又对把握好政策时度效提出更高的要求。
“好钢要用在刀刃上。”当前,面对外部环境出现的新变化,我国“适度宽松”的货币政策空间进一步打开。但在实施层面,仍需把握好政策出台的时机、节奏和力度,充分考量“对等关税”冲击、扩张性财政政策可能推升市场利率、资本市场潜在风险等内外部因素,争取在关键时刻用好关键招数,最大化政策效用。
当前我国货币政策正处在“攻守兼备”的关键节点,既需保持战略定力避免透支空间,也要在外部“黑天鹅”事件冲击时展现政策锐度。从历史经验看,2020年面对新冠肺炎疫情的冲击,央行连续通过降准释放流动性护航经济;2023年面对房地产风险显性化,央行果断推出“降息+降准”组合,兼顾稳增长与防风险。这些实践表明,我国货币政策完全有能力在复杂环境中把握好“稳与进”的节奏。
我国政策工具箱已备足弹药——当经济运行遭遇实质冲击、就业压力显著加大或金融市场出现非理性波动时,央行必将果断出手。这种“该出手时敢出手、善出手”的调控能力,正是中国经济抵御风浪的底气所在。
新闻结尾
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