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绍兴市(诸暨市、嵊州市、新昌县、越城区、柯桥区、上虞区)

拉萨市(曲水县、墨竹工卡县、尼木县、当雄县、林周县、达孜区、堆龙德庆区、城关区)

伊春市(铁力市、乌翠区、大箐山县、友好区、汤旺县、丰林县、南岔县、嘉荫县、伊美区、金林区)

兴安盟(阿尔山市、突泉县、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗)  昌吉回族自治州(玛纳斯县、昌吉市、木垒哈萨克自治县、奇台县、吉木萨尔县、呼图壁县、阜康市)

濮阳市(清丰县、濮阳县、台前县、华龙区、南乐县、范县)

汕尾市(陆河县、城区、海丰县、陆丰市)

安顺市(紫云苗族布依族自治县、西秀区、镇宁布依族苗族自治县、平坝区、普定县、关岭布依族苗族自治县)

漯河市(源汇区、郾城区、临颍县、舞阳县、召陵区)  果洛藏族自治州(达日县、甘德县、玛沁县、久治县、班玛县、玛多县)

荆门市(掇刀区、京山市、沙洋县、钟祥市、东宝区)

眉山市(青神县、洪雅县、东坡区、彭山区、仁寿县、丹棱县)

张掖市(甘州区、高台县、民乐县、山丹县、肃南裕固族自治县、临泽县)

克拉玛依市(乌尔禾区、白碱滩区、独山子区、克拉玛依区)

聊城市(临清市、高唐县、冠县、阳谷县、茌平区、莘县、东阿县、东昌府区)

鹤岗市(兴安区、兴山区、南山区、萝北县、向阳区、绥滨县、东山区、工农区)

佛山市(禅城区、高明区、三水区、顺德区、南海区)

咸阳市(永寿县、三原县、旬邑县、礼泉县、乾县、彬州市、兴平市、长武县、杨陵区、秦都区、武功县、渭城区、淳化县、泾阳县)

盐城市(大丰区、建湖县、盐都区、响水县、阜宁县、东台市、射阳县、滨海县、亭湖区)

临沂市(河东区、平邑县、莒南县、兰山区、兰陵县、临沭县、沂南县、郯城县、沂水县、罗庄区、蒙阴县、费县)

七台河市(茄子河区、勃利县、新兴区、桃山区)

酒泉市(金塔县、玉门市、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、肃州区、肃北蒙古族自治县、瓜州县)

大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)

桂林市(灵川县、灌阳县、全州县、龙胜各族自治县、恭城瑶族自治县、临桂区、平乐县、永福县、七星区、阳朔县、秀峰区、象山区、叠彩区、荔浦市、资源县、雁山区、兴安县)

东营市(东营区、广饶县、垦利区、利津县、河口区)

吴忠市(利通区、盐池县、青铜峡市、红寺堡区、同心县)

平顶山市(叶县、卫东区、汝州市、湛河区、石龙区、鲁山县、郏县、新华区、舞钢市、宝丰县)

吉林市(磐石市、龙潭区、桦甸市、永吉县、丰满区、舒兰市、昌邑区、船营区、蛟河市)

铜仁市(德江县、印江土家族苗族自治县、松桃苗族自治县、沿河土家族自治县、碧江区、思南县、石阡县、万山区、玉屏侗族自治县、江口县)

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呼和浩特市(和林格尔县、回民区、赛罕区、托克托县、新城区、玉泉区、土默特左旗、武川县、清水河县)

枣庄市(滕州市、山亭区、薛城区、峄城区、市中区、台儿庄区)

三门峡市(陕州区、灵宝市、渑池县、卢氏县、义马市、湖滨区)

澳门特别行政区  林芝市(巴宜区、朗县、米林市、工布江达县、墨脱县、察隅县、波密县)

岳阳市(汨罗市、岳阳县、云溪区、岳阳楼区、临湘市、华容县、平江县、君山区、湘阴县)

三明市(将乐县、大田县、三元区、永安市、宁化县、清流县、泰宁县、尤溪县、建宁县、明溪县、沙县区)

湘潭市(湘潭县、韶山市、湘乡市、雨湖区、岳塘区)安康市(紫阳县、岚皋县、旬阳市、汉滨区、汉阴县、平利县、宁陕县、石泉县、白河县、镇坪县)

晋城市(陵川县、泽州县、阳城县、城区、高平市、沁水县)  北海市(合浦县、铁山港区、银海区、海城区)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

普洱市(景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、思茅区、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、墨江哈尼族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县)

塔城地区(乌苏市、沙湾市、裕民县、和布克赛尔蒙古自治县、托里县、塔城市、额敏县)无锡市(惠山区、滨湖区、新吴区、锡山区、梁溪区、江阴市、宜兴市)

保定市(高碑店市、定州市、竞秀区、高阳县、莲池区、望都县、容城县、涞水县、涿州市、蠡县、曲阳县、安国市、定兴县、雄县、徐水区、易县、阜平县、顺平县、唐县、满城区、涞源县、博野县、安新县、清苑区)

洛阳市(嵩县、涧西区、孟津区、栾川县、老城区、洛宁县、洛龙区、汝阳县、新安县、瀍河回族区、西工区、宜阳县、伊川县、偃师区)

吉安市(吉水县、遂川县、青原区、吉州区、泰和县、万安县、安福县、新干县、井冈山市、永新县、吉安县、峡江县、永丰县)

大同市(天镇县、平城区、左云县、云州区、广灵县、灵丘县、阳高县、新荣区、云冈区、浑源县)

鞍山市(立山区、海城市、千山区、台安县、铁东区、岫岩满族自治县、铁西区)

天水市(武山县、清水县、秦州区、甘谷县、秦安县、麦积区、张家川回族自治县)

赣州市(兴国县、宁都县、章贡区、赣县区、寻乌县、安远县、崇义县、龙南市、全南县、于都县、会昌县、南康区、上犹县、信丰县、定南县、石城县、瑞金市、大余县)

葫芦岛市(南票区、连山区、兴城市、龙港区、建昌县、绥中县)

长沙市(宁乡市、浏阳市、芙蓉区、天心区、开福区、望城区、雨花区、长沙县、岳麓区)

西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

秦皇岛市(抚宁区、山海关区、卢龙县、海港区、北戴河区、昌黎县、青龙满族自治县)

阿里地区(措勤县、革吉县、日土县、普兰县、改则县、噶尔县、札达县)

景德镇市(浮梁县、珠山区、昌江区、乐平市)

临沧市(凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、沧源佤族自治县、云县、永德县、镇康县、耿马傣族佤族自治县、临翔区)

银川市(灵武市、贺兰县、永宁县、西夏区、兴庆区、金凤区)

长春市(双阳区、二道区、朝阳区、农安县、榆树市、绿园区、九台区、德惠市、南关区、公主岭市、宽城区)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）