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牡丹江市(穆棱市、东宁市、林口县、东安区、绥芬河市、宁安市、西安区、阳明区、海林市、爱民区)

驻马店市(遂平县、新蔡县、泌阳县、正阳县、确山县、汝南县、西平县、驿城区、上蔡县、平舆县)

宁波市(江北区、镇海区、海曙区、北仑区、宁海县、奉化区、余姚市、慈溪市、象山县、鄞州区)

黔南布依族苗族自治州(荔波县、独山县、都匀市、惠水县、长顺县、瓮安县、三都水族自治县、罗甸县、平塘县、福泉市、贵定县、龙里县)  哈尔滨市(道外区、平房区、呼兰区、木兰县、通河县、依兰县、双城区、延寿县、香坊区、阿城区、五常市、巴彦县、尚志市、松北区、宾县、方正县、南岗区、道里区)

广西壮族自治区

晋中市(左权县、寿阳县、祁县、介休市、平遥县、太谷区、榆次区、榆社县、和顺县、灵石县、昔阳县)

自贡市(自流井区、富顺县、大安区、贡井区、沿滩区、荣县)

临汾市(乡宁县、洪洞县、隰县、曲沃县、永和县、襄汾县、汾西县、安泽县、霍州市、吉县、尧都区、大宁县、翼城县、浮山县、蒲县、侯马市、古县)  五指山市(澄迈县、万宁市、琼中黎族苗族自治县、定安县、东方市、陵水黎族自治县、琼海市、保亭黎族苗族自治县、屯昌县、文昌市、临高县、白沙黎族自治县、昌江黎族自治县、乐东黎族自治县)

运城市(万荣县、盐湖区、夏县、闻喜县、平陆县、芮城县、河津市、永济市、绛县、垣曲县、新绛县、临猗县、稷山县)

齐齐哈尔市(龙江县、铁锋区、依安县、讷河市、富裕县、龙沙区、昂昂溪区、建华区、梅里斯达斡尔族区、泰来县、碾子山区、甘南县、富拉尔基区、克东县、拜泉县、克山县)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

日照市(莒县、五莲县、东港区、岚山区)

和田地区(墨玉县、于田县、和田县、民丰县、洛浦县、皮山县、和田市、策勒县)

河池市(罗城仫佬族自治县、天峨县、凤山县、环江毛南族自治县、宜州区、金城江区、都安瑶族自治县、大化瑶族自治县、南丹县、东兰县、巴马瑶族自治县)

遂宁市(安居区、蓬溪县、射洪市、大英县、船山区)

毕节市(纳雍县、赫章县、大方县、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、织金县、金沙县、七星关区)

鸡西市(鸡东县、鸡冠区、虎林市、城子河区、滴道区、恒山区、麻山区、梨树区、密山市)

绍兴市(越城区、新昌县、柯桥区、嵊州市、上虞区、诸暨市)

三沙市(南沙区、西沙区)

鹤壁市(淇滨区、鹤山区、山城区、浚县、淇县)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、阜康市、奇台县、昌吉市、呼图壁县、吉木萨尔县)

天津市(宁河区、静海区、西青区、东丽区、南开区、滨海新区、武清区、河东区、红桥区、河北区、和平区、河西区、蓟州区、北辰区、津南区、宝坻区)

黄南藏族自治州(同仁市、泽库县、尖扎县、河南蒙古族自治县)

玉溪市(江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、易门县、峨山彝族自治县、澄江市、华宁县、红塔区、新平彝族傣族自治县、通海县)

肇庆市(四会市、怀集县、封开县、端州区、德庆县、鼎湖区、高要区、广宁县)

宿州市(埇桥区、砀山县、萧县、泗县、灵璧县)

兰州市(七里河区、榆中县、永登县、西固区、安宁区、皋兰县、红古区、城关区)

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张家口市(阳原县、蔚县、张北县、涿鹿县、万全区、宣化区、桥东区、尚义县、沽源县、赤城县、桥西区、怀来县、崇礼区、下花园区、怀安县、康保县)

呼伦贝尔市(根河市、满洲里市、新巴尔虎左旗、鄂伦春自治旗、海拉尔区、牙克石市、鄂温克族自治旗、额尔古纳市、陈巴尔虎旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎兰屯市、新巴尔虎右旗、扎赉诺尔区、阿荣旗)

晋城市(高平市、城区、阳城县、陵川县、沁水县、泽州县)

洛阳市(瀍河回族区、汝阳县、新安县、洛龙区、偃师区、涧西区、宜阳县、栾川县、老城区、孟津区、西工区、伊川县、洛宁县、嵩县)  连云港市(东海县、赣榆区、灌南县、海州区、灌云县、连云区)

鞍山市(台安县、铁东区、立山区、海城市、千山区、铁西区、岫岩满族自治县)

武汉市(东西湖区、硚口区、汉阳区、汉南区、青山区、江汉区、黄陂区、江岸区、洪山区、武昌区、新洲区、蔡甸区、江夏区)

白城市(镇赉县、通榆县、大安市、洮南市、洮北区)乌兰察布市(凉城县、兴和县、察哈尔右翼后旗、集宁区、丰镇市、化德县、察哈尔右翼前旗、四子王旗、商都县、卓资县、察哈尔右翼中旗)

丹东市(凤城市、元宝区、振兴区、振安区、宽甸满族自治县、东港市)  吉安市(井冈山市、吉州区、吉安县、永丰县、峡江县、安福县、万安县、永新县、吉水县、青原区、新干县、泰和县、遂川县)

贵港市(港南区、平南县、港北区、覃塘区、桂平市)

乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)

拉萨市(达孜区、墨竹工卡县、林周县、堆龙德庆区、城关区、尼木县、当雄县、曲水县)那曲市(比如县、色尼区、安多县、尼玛县、嘉黎县、班戈县、双湖县、聂荣县、索县、申扎县、巴青县)

湘西土家族苗族自治州(永顺县、泸溪县、花垣县、龙山县、凤凰县、吉首市、古丈县、保靖县)

达州市(宣汉县、渠县、通川区、大竹县、达川区、万源市、开江县)

普洱市(西盟佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、思茅区)

荆州市(江陵县、洪湖市、松滋市、荆州区、沙市区、公安县、监利市、石首市)

钦州市(钦北区、钦南区、浦北县、灵山县)

延安市(子长市、甘泉县、宜川县、吴起县、安塞区、富县、黄陵县、洛川县、志丹县、延长县、黄龙县、延川县、宝塔区)

池州市(石台县、青阳县、东至县、贵池区)

保山市(腾冲市、隆阳区、龙陵县、昌宁县、施甸县)

绵阳市(安州区、游仙区、三台县、北川羌族自治县、梓潼县、平武县、盐亭县、江油市、涪城区)

山南市(错那市、洛扎县、浪卡子县、琼结县、贡嘎县、桑日县、措美县、乃东区、曲松县、扎囊县、加查县、隆子县)

长沙市(芙蓉区、浏阳市、天心区、雨花区、长沙县、望城区、开福区、宁乡市、岳麓区)

石河子市(白杨市、图木舒克市、新星市、双河市、昆玉市、北屯市、胡杨河市、可克达拉市、五家渠市、铁门关市、阿拉尔市)

金华市(兰溪市、金东区、浦江县、永康市、婺城区、武义县、磐安县、义乌市、东阳市)

中山市

镇江市(润州区、扬中市、京口区、丹徒区、丹阳市、句容市)

常德市(鼎城区、桃源县、汉寿县、临澧县、津市市、武陵区、安乡县、石门县、澧县)

　　北方华创高基数下的业绩成长压力也随之而来，各领域终端需求如何演绎或是国产半导体设备渗透率提升的重要因素。

　　在日前披露的2024年报及2025年一季报业绩均创下历史最好水平之际，北方华创2024年拟现金分红5.66亿元，同时公司提出近10年首次转增股本的分配方案，拟每10股转增3.5股。截至最新收盘日，北方华创总市值2421亿元，股价报453.28元，处在历史最高价位区间，股价年内上涨近16%。

　　4月25日晚间，北方华创（002371.SZ）发布2024年年报及2025年一季报。今年一季度，北方华创在去年营收净利润创新高的基础上维持增长，公司实现营业收入82.06亿元，同比增长37.9%，实现归母净利润15.7亿元，同比增长38.8%，营收净利润均创下历史同期最好水平，业绩增长原因系公司多款设备实现基数突破，市场份额扩大所致。

　　经过连续数年业绩稳步增长，北方华创去年营收规模已经逼近300亿元，高基数下的业绩成长压力也随之而来。2025年半导体景气度维持上行将是大概率事件，而各领域终端需求如何演绎或是国产半导体设备渗透率提升的重要因素。

　　去年半导体设备收入超200亿

　　全球集成电路市场规模达到6260亿美元，其中全球集成电路装备的销售额达1161亿美元，两项金额均创历史新高。中国大陆仍是全球集成电路装备的最大需求市场，全年销售额达491亿美元。

　　在此背景下，2024年全年北方华创下历史最好水平，实现营业收入298.38亿元，同比增长35.14%；归母净利润56.21亿元，同比增长44.1%。去年四季度，北方华创的单季度营收规模首次突破90亿元，达94.85亿元，归母净利润环比为11.58亿元，环比减少26.52%。利润分配方面，北方华创拟每10股现金分红10.6元并转增3.5股，全年分红总额5.66亿元

　　北方华创的主营产品包括两大类：电子工艺装备和电子元器件。其中，电子工艺装备包括半导体装备、真空及新能源装备，2024年该业务实现营业收入277.06亿元，同比增长41.28%，毛利率为41.5%，同比增长3.83个百分点，营收毛利率双增长推动总营收增长。而电子元器件的收入为20.94亿元，同比减少13.91%，毛利率60.32%，同比减少5.33个百分点。

　　财报披露，2024年北方华创的半导体装备实现收入超210亿元，约占比总营收70.4%，该业务包括五大类：刻蚀、薄膜沉积、热处理、湿法和离子注入，刻蚀与薄膜沉积设备为主要市场需求。根据第三方机构数据，在集成电路设备资本开支中，刻蚀设备和薄膜沉积设备占比分别为15.7%、22.1%。

　　在北方华创的半导体装备中，刻蚀设备与薄膜沉积设备的收入规模最高，同比增速也是最快。去年，公司的刻蚀设备收入超80亿元（2023年近60亿元）、薄膜沉积设备收入超100亿元（2023年超60亿元），合计收入超180亿元，占比半导体装备收入85.71%。

　　值得注意的是，薄膜沉积设备是北方华创首个收入超过百亿的半导体大类设备，公司称，到2024年末已形成了物理气相沉积（PVD）、化学气相沉积（CVD）、原子层沉积（ALD）、外延（EPI）和电镀（ECP）设备的全系列布局去年薄膜沉积设备的收入同比增长66.67%。另外，刻蚀设备收入同比增长逾三成。

　　半导体装备中，北方华创的热处理设备、湿法设备的去年收入分别超20亿元、10亿元，离子注入设备是公司2025年3月新进入的市场，未对2024年业绩产生贡献。

　　半导体装备以外，北方华创的真空及新能源装备包括晶体生产设备、真空热工设备、新能源光伏设备。2024年光伏进入阶段性去产能阶段，扩产步伐大幅放缓，这是否对北方华创的相关设备业务造成影响，年报并未进行披露。

　　25年业绩增长取决于终端需求

　　设备需求景气度很大程度上取决于行业需求景气度。2024年，全球半导体周期景气度上行，受益于人工智能（AI）、高性能计算（HPC）的高速发展，汽车电子及消费电子回暖等因素的驱动，半导体行业步入新一轮增长周期。

　　进入2025年，AI高速发展势头不减，全球各大厂商提升AI部署的资本开支，新能源汽车的电动化、智能化、网联化的发展进一步提速，更高级的智能汽车对芯片的需求量将有望提升至3000颗/辆。

　　伴随着行业景气度提升，北方华创一季度的业绩创下历史同期最好水平，公司实现营业收入82.06亿元，同比增长37.9%，环比减少，13.49%，实现扣非后归母净利润15.7亿元，同比增长44.75%，环比增长36.42%。公司称，一季度业绩增长的主要原因是集成电路装备领域电容耦合等离子体刻蚀设备（CCP）、原子层沉积设备（ALD）、高端单片清洗机等多款新产品实现关键技术突破，同时多款成熟产品市场占有率稳步提升，公司市场份额持续扩大。

　　2020年以来，北方华创的业绩规模实现稳步提升，营业收入规模从约60亿元增长至近300亿元，归母净利润从约3亿元增长至约56亿元，随着业绩基数不断扩大，公司也面临业绩增速的压力。一方面，新能源光伏、锂电、氢能设备的基数较小，预计难贡献可观的收入增长，尤其是光伏产业仍处在供需错配阶段，全行业正在通过自律减产保价，导致设备需求下滑。

　　另一方面，经过近几年发展，国产设备商的本土份额已经明显提升，虽仍具备不小上行空间，但要看下游需求变化的具体情况。

　　“2025年半导体行业景气度维持上行已经得到市场各方共识，AI与汽车电子预计成为推动今年半导体需求的‘主力军’，消费电子市场需求能否进一步提升或取决于AI手机的实际落地进展，具体进展可能要到下半年才能揭晓。”某TMT分析师对记者说：“半导体设备大类基本实现国产替代，其中刻蚀、清洗、薄膜沉积设备的覆盖率相对突出，预计伴随下游需求增长，国产设备头部厂商能够凭借技术优势和市场份额优势保持一定的业绩增长。而从半导体周期景气度复苏节奏来看，设备环节增速最快阶段是景气度复苏的初期阶段，从景气度开始上行到顶峰阶段，设备增速反而是逐步放缓的。”

　　“但今时不同往日，AI与汽车电子处在高速发展阶段，前者有GPU、HPC，后者涉及存储、传感器、模拟芯片、功率芯片等数个种类。芯片工艺迭代要求更高精密度的制造设备，但是从下游应用领域的发展角度来看，芯片从研发到规模化应用于终端产品的时间周期是不确定的。大方向来看，国产设备厂商的本土市场份额扩大趋势具备较高确定性，龙头设备商的受益程度最高。短中期来说，终端需求增长变化是半导体行业业绩的‘胜负手’。”上述分析师补充说。

申万宏源证券研究所迎新所长。

4月27日，澎湃新闻记者独家获悉，现任上海申银万国证券研究所有限公司（下称“申万宏源研究所”）副所长、首席策略分析师的王胜，将升任申万宏源研究所所长。

公开资料显示，王胜已14次荣获《新财富》最佳分析师，包含建筑、策略等多领域，是业内极少数同时获得行业和总量最佳的分析师。

据公开信息，此前，所长一职由申万宏源证券执委会成员、研究所董事长周海晨兼任。本次职务变动前，王胜任上海申银万国证券研究所党委委员、副总经理、首席策略分析师，申万宏源证券董事总经理，博士后工作站站长，申万宏源资管董事。

中国证券业协会（下称“中证协”）官网资料显示，王胜自2011年6月起，执业机构一直在申万宏源研究所，至今已近14年。

据悉，本次内部提拔“精兵强将”，是申万宏源研究所结合市场环境和业务需求而做出的选择，此次提任将进一步充实申万宏源研究所领导力量，也将持续加强申万宏源研究所研究战略布局，推动服务国家战略提质增效，全面赋能研究所“投资研究+产业研究+政策研究”三位一体的研究体系，提升品牌价值，助力研究高质量发展和协同支持公司各业务条线力度。

近期，申万宏源研究所高管年轻化明显提速。2023年12月，80后计算机首席分析师刘洋作为总经理助理加入班子队伍。2024年7月，迎来80后首席经济学家、副总经理赵伟。2024年12月，85后新财富轻工造纸“白金分析师”屠亦婷升任总经理助理，进一步强化了年轻化趋势。

此外，申万宏源研究所通过逐步提速和加强后备干部选拔力度，动态管理后备干部库，各层级干部队伍进一步年轻化，后备干部队伍平均年龄也逐年下降，不仅显示出申万宏源研究所在培养年轻干部方面的成效，也为控股公司和自身持续发展储备了强大的年轻力量。

官网资料显示，申万宏源研究创建于1992年，隶属于申万宏源证券有限公司，是中国大陆成立早、规模大、具有独立法人资格的综合性证券研究咨询机构。申万宏源研究拥有超300人的证券研究服务团队，聚焦研究千余家海内外重点上市公司，开展涵盖宏观经济、行业公司、股票债券及衍生品投资策略、指数与产品设计、制度与发展等综合领域的投资研究，以及产业研究、政策研究，强调“出思想、建体系”，以培育“百年团队”为梦想，为资本市场提供了以体系见长、长期稳定的专业研究服务。

申万宏源研究客户包括了中国大陆主要的基金管理公司、保险公司与保险资产管理公司、商业银行、信托及以信托为平台的各类资产管理机构、财务公司、私募资产管理机构，以及其他包括QFII、北美、欧洲和亚太区域机构在内的海外投资机构。

业务模式方面，自2019年起，申万宏源研究所就紧跟控股公司转型步伐，启动内部转型布局，包括以“研究搭台，联合展业”为模式，从单一佣金收入向佣金、咨询服务及综合收入共同发展的模式转变，重塑自身专业价值和业务模式；包括特设产品研究、产业研究、政策研究等架构，扩大了研究覆盖和客户服务的广度和深度。目前，申万宏源研究所收入结构不断优化，收入虽仍以分仓佣金为主，但其他证券投资咨询收入及内部业务协同收入占比逐年提高。