军婚之阵地失守|尽享直播魅力与非凡体验！各观看《今日汇总》
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维修服务家电知识讲座，普及常识：定期举办家电知识讲座，邀请专家讲解家电技术、使用技巧等，普及家电常识，提升公众认知。
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2、我们会就近安排观看网点的优秀的服务按您约定的时间准时上门！
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美满生活，从开始”观看中心致力于打造优质家电售后品牌。我们坚信的努力，将会为美满的生活添砖加瓦。美满生活，离不开卓越的产品和无忧的售后服务。经过十几年的坚持不懈的努力，我们在写下了无数售后辉煌的篇章。满意的售后服务离不开热诚优质的服务。“质量至上，服务用户”，这是我们售后永恒不变的售后观念。客户的满意，是我们的更终目标。一直以来，我们在产品、服务的质量不断提升，不遗余力。“有问必复、有诉必应，从优从速”是我们对观看中心的一贯要求，我们对自己严格管理和不断进步的要求造就了优秀的服务团队。我们坚信，有要求，有追求，才会有成绩；有要求，有追求，客户才会满意；我们更加坚信，美满生活，从开始。
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全国服务区域：
哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)
南阳市(社旗县、邓州市、淅川县、宛城区、卧龙区、镇平县、西峡县、南召县、内乡县、方城县、新野县、桐柏县、唐河县)
普洱市(景东彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、思茅区、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县)
济宁市(邹城市、金乡县、鱼台县、梁山县、汶上县、微山县、嘉祥县、泗水县、兖州区、任城区、曲阜市)
濮阳市(濮阳县、范县、台前县、清丰县、华龙区、南乐县)
乐山市(井研县、市中区、峨边彝族自治县、马边彝族自治县、夹江县、五通桥区、峨眉山市、沙湾区、沐川县、金口河区、犍为县)
镇江市(丹阳市、润州区、丹徒区、京口区、句容市、扬中市)
武汉市(江夏区、汉南区、东西湖区、硚口区、汉阳区、江汉区、武昌区、新洲区、蔡甸区、青山区、黄陂区、江岸区、洪山区)
茂名市(高州市、茂南区、信宜市、电白区、化州市)
萍乡市(湘东区、上栗县、安源区、芦溪县、莲花县)
呼伦贝尔市(莫力达瓦达斡尔族自治旗、海拉尔区、扎兰屯市、根河市、满洲里市、陈巴尔虎旗、额尔古纳市、鄂伦春自治旗、鄂温克族自治旗、牙克石市、阿荣旗、扎赉诺尔区、新巴尔虎左旗、新巴尔虎右旗)
三沙市(南沙区、西沙区)
绵阳市(安州区、江油市、涪城区、梓潼县、三台县、北川羌族自治县、盐亭县、游仙区、平武县)
新乡市(新乡县、卫辉市、原阳县、长垣市、凤泉区、封丘县、红旗区、牧野区、获嘉县、延津县、卫滨区、辉县市)
张家界市(桑植县、武陵源区、永定区、慈利县)
内蒙古自治区
阳江市(阳东区、阳西县、江城区、阳春市)
周口市(淮阳区、沈丘县、郸城县、鹿邑县、西华县、项城市、商水县、太康县、扶沟县、川汇区)
营口市(西市区、盖州市、站前区、鲅鱼圈区、老边区、大石桥市)
玉林市(玉州区、兴业县、北流市、容县、福绵区、陆川县、博白县)
黄冈市(英山县、浠水县、红安县、武穴市、黄州区、黄梅县、罗田县、团风县、麻城市、蕲春县)
伊春市(嘉荫县、汤旺县、南岔县、大箐山县、伊美区、丰林县、乌翠区、金林区、铁力市、友好区)
昭通市(镇雄县、大关县、巧家县、鲁甸县、威信县、水富市、绥江县、昭阳区、彝良县、盐津县、永善县)
福州市(永泰县、闽侯县、马尾区、平潭县、仓山区、闽清县、长乐区、连江县、罗源县、晋安区、台江区、福清市、鼓楼区)
黔西南布依族苗族自治州(安龙县、册亨县、兴仁市、望谟县、贞丰县、普安县、晴隆县、兴义市)
安庆市(望江县、岳西县、潜山市、迎江区、怀宁县、桐城市、宜秀区、太湖县、大观区、宿松县)
泸州市(合江县、江阳区、叙永县、泸县、龙马潭区、纳溪区、古蔺县)
潍坊市(高密市、昌邑市、昌乐县、诸城市、临朐县、安丘市、坊子区、潍城区、寿光市、寒亭区、奎文区、青州市)
丽江市(玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、华坪县、永胜县、古城区)
东营市(垦利区、东营区、河口区、广饶县、利津县)
烟台市(福山区、芝罘区、栖霞市、蓬莱区、莱州市、海阳市、莱阳市、招远市、牟平区、莱山区、龙口市)
合肥市(庐江县、肥东县、包河区、瑶海区、庐阳区、蜀山区、长丰县、肥西县、巢湖市)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿合奇县、阿图什市、乌恰县)
绥化市(青冈县、望奎县、北林区、海伦市、安达市、庆安县、绥棱县、肇东市、兰西县、明水县)
楚雄彝族自治州(大姚县、南华县、双柏县、永仁县、禄丰市、武定县、元谋县、牟定县、楚雄市、姚安县)
铜陵市(枞阳县、义安区、郊区、铜官区)
淮安市(洪泽区、涟水县、清江浦区、盱眙县、淮阴区、淮安区、金湖县)
南平市(武夷山市、邵武市、浦城县、松溪县、延平区、政和县、顺昌县、建阳区、建瓯市、光泽县)
海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、乌兰县、都兰县、天峻县、德令哈市、茫崖市)
雅安市(芦山县、名山区、天全县、荥经县、汉源县、宝兴县、雨城区、石棉县)
乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、沙依巴克区、达坂城区、米东区、头屯河区、水磨沟区、新市区、天山区)
遂宁市(船山区、大英县、蓬溪县、射洪市、安居区)
香港特别行政区
舟山市(普陀区、嵊泗县、定海区、岱山县)
仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)
海北藏族自治州(刚察县、祁连县、门源回族自治县、海晏县)
甘南藏族自治州(卓尼县、玛曲县、合作市、迭部县、夏河县、舟曲县、临潭县、碌曲县)
银川市(金凤区、灵武市、西夏区、贺兰县、兴庆区、永宁县)
南充市(阆中市、西充县、蓬安县、高坪区、营山县、南部县、顺庆区、仪陇县、嘉陵区)
崇左市(扶绥县、天等县、宁明县、江州区、龙州县、大新县、凭祥市)
郑州市(登封市、惠济区、上街区、二七区、新郑市、中牟县、中原区、金水区、新密市、荥阳市、管城回族区、巩义市)
鸡西市(城子河区、鸡冠区、虎林市、鸡东县、密山市、麻山区、恒山区、梨树区、滴道区)
泰州市(高港区、兴化市、靖江市、姜堰区、海陵区、泰兴市)
滨州市(无棣县、邹平市、阳信县、滨城区、沾化区、惠民县、博兴县)
果洛藏族自治州(班玛县、甘德县、达日县、玛多县、久治县、玛沁县)
吉安市(吉水县、新干县、峡江县、泰和县、万安县、永丰县、吉安县、井冈山市、永新县、吉州区、安福县、青原区、遂川县)
九江市(永修县、庐山市、武宁县、柴桑区、浔阳区、湖口县、德安县、彭泽县、都昌县、修水县、濂溪区、共青城市、瑞昌市)
巴中市(通江县、恩阳区、平昌县、南江县、巴州区)
蚌埠市(五河县、蚌山区、固镇县、禹会区、淮上区、怀远县、龙子湖区)
兰州市(榆中县、七里河区、红古区、安宁区、城关区、皋兰县、西固区、永登县)
曲靖市(沾益区、陆良县、师宗县、罗平县、马龙区、麒麟区、会泽县、富源县、宣威市)
眉山市(彭山区、丹棱县、洪雅县、青神县、东坡区、仁寿县)
益阳市(安化县、赫山区、南县、桃江县、沅江市、资阳区)
运城市(夏县、新绛县、河津市、垣曲县、闻喜县、稷山县、平陆县、盐湖区、永济市、芮城县、绛县、临猗县、万荣县)
长治市(潞城区、襄垣县、潞州区、上党区、黎城县、屯留区、壶关县、平顺县、武乡县、沁源县、长子县、沁县)
三明市(明溪县、清流县、尤溪县、永安市、沙县区、泰宁县、宁化县、大田县、建宁县、将乐县、三元区)
龙岩市(新罗区、长汀县、永定区、漳平市、连城县、上杭县、武平县)
德州市(德城区、武城县、庆云县、平原县、宁津县、禹城市、临邑县、乐陵市、夏津县、陵城区、齐河县)
林芝市(墨脱县、察隅县、波密县、工布江达县、朗县、巴宜区、米林市)
内江市(隆昌市、威远县、资中县、东兴区、市中区)
邢台市(清河县、平乡县、临城县、沙河市、南和区、广宗县、隆尧县、南宫市、威县、信都区、临西县、内丘县、任泽区、新河县、宁晋县、柏乡县、巨鹿县、襄都区)
广州市(荔湾区、天河区、增城区、黄埔区、海珠区、南沙区、白云区、花都区、从化区、越秀区、番禺区)
玉溪市(澄江市、峨山彝族自治县、华宁县、江川区、新平彝族傣族自治县、红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、易门县、通海县)
南昌市(青云谱区、进贤县、西湖区、新建区、红谷滩区、安义县、东湖区、青山湖区、南昌县)
芜湖市(无为市、弋江区、南陵县、湾沚区、镜湖区、鸠江区、繁昌区)
宿州市(萧县、泗县、埇桥区、砀山县、灵璧县)
常州市(天宁区、金坛区、钟楼区、武进区、新北区、溧阳市)
遵义市(正安县、习水县、汇川区、红花岗区、桐梓县、仁怀市、余庆县、务川仡佬族苗族自治县、播州区、绥阳县、道真仡佬族苗族自治县、湄潭县、凤冈县、赤水市)
抚州市(南城县、宜黄县、广昌县、临川区、南丰县、崇仁县、东乡区、资溪县、金溪县、黎川县、乐安县)
黄山市(黄山区、黟县、徽州区、祁门县、休宁县、屯溪区、歙县)
随州市(广水市、曾都区、随县)
梧州市(蒙山县、岑溪市、万秀区、苍梧县、藤县、龙圩区、长洲区)
铜川市(王益区、印台区、宜君县、耀州区)
延安市(延川县、甘泉县、子长市、安塞区、志丹县、黄龙县、洛川县、宜川县、延长县、吴起县、黄陵县、宝塔区、富县)
石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)
白城市(通榆县、洮南市、洮北区、大安市、镇赉县)
铜仁市(思南县、松桃苗族自治县、沿河土家族自治县、万山区、德江县、碧江区、印江土家族苗族自治县、石阡县、江口县、玉屏侗族自治县)
池州市(东至县、青阳县、贵池区、石台县)
宜春市(丰城市、樟树市、万载县、高安市、铜鼓县、袁州区、上高县、宜丰县、奉新县、靖安县)
北京市(房山区、东城区、朝阳区、怀柔区、延庆区、海淀区、密云区、昌平区、西城区、门头沟区、顺义区、通州区、大兴区、丰台区、平谷区、石景山区)
双鸭山市(集贤县、宝山区、友谊县、岭东区、宝清县、四方台区、饶河县、尖山区)
西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)
信阳市(商城县、罗山县、新县、固始县、潢川县、息县、平桥区、浉河区、光山县、淮滨县)
防城港市(东兴市、港口区、上思县、防城区)
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广西壮族自治区
日喀则市(南木林县、仁布县、谢通门县、亚东县、江孜县、定结县、桑珠孜区、吉隆县、康马县、仲巴县、定日县、萨嘎县、拉孜县、萨迦县、聂拉木县、白朗县、昂仁县、岗巴县)
荆州市(荆州区、松滋市、江陵县、监利市、洪湖市、沙市区、公安县、石首市)
博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、温泉县、精河县、博乐市)
北海市(铁山港区、合浦县、海城区、银海区)
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三门峡市(灵宝市、义马市、渑池县、卢氏县、陕州区、湖滨区)
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凉山彝族自治州(金阳县、昭觉县、普格县、冕宁县、会理市、宁南县、会东县、喜德县、盐源县、雷波县、美姑县、布拖县、越西县、德昌县、木里藏族自治县、甘洛县、西昌市)
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岳阳市(岳阳县、汨罗市、华容县、君山区、湘阴县、临湘市、平江县、岳阳楼区、云溪区)
宝鸡市(陇县、凤县、千阳县、麟游县、渭滨区、太白县、眉县、陈仓区、凤翔区、岐山县、扶风县、金台区)
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阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)
大庆市(大同区、萨尔图区、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、肇源县、肇州县、让胡路区、龙凤区、林甸县)
德宏傣族景颇族自治州(芒市、梁河县、瑞丽市、盈江县、陇川县)
金华市(东阳市、金东区、兰溪市、义乌市、永康市、浦江县、武义县、磐安县、婺城区)
定西市(临洮县、陇西县、漳县、通渭县、安定区、渭源县、岷县)
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巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、和硕县、且末县、库尔勒市、轮台县、焉耆回族自治县、尉犁县、和静县、博湖县)
4月25日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍《中国打击侵权假冒工作年度报告（2024）》有关情况。会上，市场监管总局副局长白清元介绍，市场监管总局组织开展“特供酒”清源打链专项行动，共销毁“特供酒”13.2万瓶，包材9.2万件（套）。
市场监管总局副局长白清元图据国新网
白清元称，打击侵权假冒关乎人民群众的切身利益，是实现人民群众对美好生活向往的重要保障。市场监管总局紧紧围绕党中央、国务院决策部署，持续加强行政执法，努力提升打击侵权假冒能力和水平。
一是加强制度建设。比如与国家知识产权局联合印发《商标行政执法证据规定》《市场监管领域知识产权案件案由规定（试行）》，与国家药监局联合印发《关于加强跨区域跨层级药品监管协同的指导意见》，修订出台《集贸市场计量监督管理办法》等，为加强监管执法提供坚实的制度保障。
二是强化行政执法。2024年4月，市场监管总局印发了《“守护知识产权”专项执法行动实施方案（2024—2025年）》，在全国部署开展为期两年的专项行动，突出“守护品牌”和“守护地理标志促进乡村振兴”两个主题，强化全国“一盘棋”执法联动。
三是深化重点治理。紧盯侵权假冒高发多发领域重拳出击，组织开展侵权假冒商品全国统一销毁行动，销毁侵权假冒服装鞋帽、食品药品、化妆品、烟酒和作弊电子秤、盗版出版物等200多个品种、3300吨货物、货值3.3亿元；组织开展“特供酒”清源打链专项行动，共销毁“特供酒”13.2万瓶，包材9.2万件（套）。
白清元表示，打击侵权假冒、保护知识产权是一项系统工程，需要全社会共同参与。市场监管总局将进一步发挥市场监管综合执法优势，协同相关部门，严厉查处侵权假冒违法行为，以高水平保护护航高质量发展。
红星新闻记者付垚
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若美元继续走软、避险情绪延续，那么比特币的上涨动能或将持续。
在传统市场走弱之际，比特币价格强势上扬，比特币（BTC）与主流美股指数之间出现了显著的走势分化。近期交易中，比特币持续拉升，而标普500和纳斯达克指数却出现了明显回调。这种“比特币涨、股市跌”的罕见脱钩现象，正引起全球投资者的高度关注。本文将从技术面、宏观经济面和地缘政治等多个角度，深入解析当前比特币走势背后的驱动因素，并对比2017年牛市初期的情形。
美股下跌背景下的强势反弹
过去几年中，比特币大多与风险资产呈现同步走势，但其近期强势表现却与美股明显背离。比如，在4月22日，美股三大股指均大幅收跌的情况下，比特币日内涨幅却高达7%。这一走势与2022年的情况大相径庭，当时科技股和加密资产一起暴跌。
这一现象暗示出比特币正在阶段性表现出“避险资产”的属性。对于多头而言，这或许是市场格局开始转变的重要信号。
技术面分析：强势突破在即？
过去几年中，比特币大多与风险资产呈现同步走势，但其近期强势表现却与美股明显背离。比如，在4月22日，美股三大股指均大幅收跌的情况下，比特币日内涨幅却高达7%。这一走势与2022年的情况大相径庭，当时科技股和加密资产一起暴跌。
这一现象暗示出比特币正在阶段性表现出“避险资产”的属性。对于多头而言，这或许是市场格局开始转变的重要信号。
从技术图表来看，比特币的短期趋势已经转为明显的上行结构。比特币在中期整理区间内反复夯实支撑后，于75，000美元区间构建底部，并随后突破多道关键阻力位：首先突破80，000美元，随后攻克85，000美元，这些都是此前数周横盘震荡时未能突破的关键价位。
伴随价格上涨，日线图显示出标准的“高点抬高、低点抬高”的多头结构。同时，比特币已稳稳站上其50日和200日均线，技术面强劲。
动能指标方面，RSI（相对强弱指标）已进入多头区间，但尚未严重超买，意味着上涨空间仍有余地，不少分析师已将100，000美元作为下一轮上涨的关键目标。后市若能维持强势结构，市场有望挑战历史新高。短线关注前阻力位能否转换为有效支撑，例如85，000美元区域是否能为回调提供支撑。
整体来看，比特币的技术面趋势积极，叠加与美股的分化效应，为当前上涨提供了双重助力。
宏观环境：美元走弱、利率维持高位与通胀忧虑
比特币当前的走势背后，与宏观环境的变化密不可分。近期，美元指数（DXY）连续回落，创下一年多来的新低，美元走软成为比特币上涨的重要助力。
此外，美联储此前的加息政策导致利率维持高位，这对股市估值构成压力，却可能反向利好比特币市场。一方面，市场开始预期美联储将在经济增速放缓的背景下转向鸽派立场，一旦降息预期升温，将为比特币注入更多流动性。
另一方面，尽管通胀从高点回落，但价格上涨的压力依旧存在，不少投资者仍担忧长期货币贬值风险。在此背景下，比特币的稀缺性（总量仅有2100万枚）再次成为其对抗通胀的重要论据。因此，无论是美元疲软、利率转向，还是对通胀的防范情绪，都构建了比特币当前上涨的宏观基础。
地缘政治风险提升比特币“避险属性”
除了经济面因素，近期日益严峻的地缘政治局势同样推动了比特币价格的上扬。在贸易摩擦、地区冲突等消息频出之际，传统金融市场风险升温，股市承压明显。而比特币作为去中心化、无国界的资产，反而在这一阶段展现出其“金融中立性”，类似于“数字黄金”。
当前，市场出现一种“crypto版避险情绪”：当投资者对传统资产失去信心时，部分资金会流入加密市场，尤其是比特币。此前某些银行爆出危机，比特币的反应就是快速上涨，说明其已被部分资金视为“系统性风险对冲工具”。同时，黄金和比特币齐涨的情况也说明，比特币在全球不确定性加剧的背景下，正逐步成为投资组合中“避风港”式的配置选项。
2025vs2017：新一轮牛市的前奏？
不少业内分析师将当前的比特币上涨走势与2017年初的行情相提并论，认为这可能是新一轮主升浪的开端。回顾2017年，比特币从长期熊市中走出，在基本面并无重大利好的情况下迅速翻倍，最终在年末冲击近20，000美元，开启了第一次全球加密牛市。而如今，比特币也经历了2022-2023年的漫长调整期后，或许今年将重复类似的节奏。
不过，两轮行情在参与结构上已有明显不同。2017年的上涨主要由散户推动，炒作成分居多；而2025年的比特币市场已更加成熟，机构资金、ETF产品、主权国家的参与都大幅提升，市场流动性更强，波动性相对收敛。从这个意义上说，当前这轮上涨也许不会像2017年那样“疯涨”，但其持续性和深度或将更具说服力。
投资者行为与市场结构的演变
越来越多的机构投资者正在重新评估比特币的配置价值。我们已看到，加密资产基金的资金流入重新转正，机构买盘活跃度明显提高。与此同时，市场结构也在变化：如果比特币越来越表现出类似“数字黄金”的走势，未来可能会吸引更多保守型投资者，甚至部分公司财务团队将其纳入资产配置清单。此外，随着比特币现货ETF及监管明确性的推进，市场准入门槛正在降低，这将进一步提升比特币的可获得性和合规吸引力。
当然，我们也应保持理性：一次短期的走势分化尚不足以断言长期脱钩，但当前的异动已足够引发思考。比特币正逐步走向主流市场，投资者也正在重新定义它的角色——不只是投机工具，更是一个在“宏观不确定性”下可用作对冲的资产。
比特币走势展望与总结
展望未来，比特币是否能持续强势，仍要视宏观局势而定。若美元继续走软、避险情绪延续，那么比特币的上涨动能或将持续。当然，这仍取决于美联储货币政策、全球市场的风险偏好，以及比特币本身的供需结构和市场共识。
总体而言，比特币与美元的走势分化，是其“成熟资产化”过程中的重要一环。BTC正在用实际走势证明：在经济和地缘不确定性加剧的时代，它不仅是对抗法币贬值的工具，更可能成为全球投资组合的新基石。加上即将到来的减半预期，BTC的基本面正迎来新一轮重估。无论你是新手还是资深投资者，现在都是值得密切关注BTC/USD的时间节点。
来源：商学院
显然，安踏正在寻找和孵化“下一个FILA”，新的“增长极”可能是始祖鸟、迪桑特、可隆，也有可能是刚刚拿下的狼爪。
文｜刘青青
封面|视觉中国
“并购狂魔”又出手了。4月10日，安踏宣布以2.9亿美元全资收购德国户外品牌JackWolfskin（狼爪）。
图源：安踏公告 安踏方面对《商学院》杂志表示：“交易完成后，狼爪这一拥有44年历史的欧洲户外标杆品牌，将与安踏现有品牌矩阵形成深度协同，在技术研发、全球市场布局及可持续发展领域开启全新想象空间。”
通过接连收购各大国际品牌，安踏获得一张张“市场通行证”，打开海外市场。
从意大利时尚运动品牌FILA，到面对俄罗斯以及东欧市场的斯普兰迪；从日本滑雪品牌迪桑特，到韩国登山设备品牌可隆体育；从芬兰户外顶奢始祖鸟（Arc’teryx），到法国山地户外越野品牌萨洛蒙（Salomon）；从美国网球装备品牌威尔胜（Wilson），到北欧高端户外品牌壁克峰（PeakPerformance）；从奥地利滑雪装备品牌阿托米克（Atomic），到德国第一大户外运动品牌狼爪……
安踏方面还指出，此前亚玛芬旗下品牌在欧洲已经有一定基础，而狼爪在欧洲市场特别是德语地区的商场和社区渗透率极高，将大幅度提升集团在该区域市场的影响力。
财报数据显示，2024年安踏总营收708.26亿元，同比增长13.6%；股东应占溢利155.96亿元，同比增长52.4%。通过双轮驱动，2024年安踏与旗下亚玛芬集团的总收入合计首次突破千亿，由此安踏通过并购已构建起一个千亿运动帝国。
01
2.9亿美元“卖身” 德国第一大户外运动品牌兜兜转转，终于“花落”中国，“卖身”安踏。
作为拥有44年历史的欧洲老品牌，狼爪自1981年创立以来，凭借TEXAPORE防水透气技术、符合人体工学的户外装备设计，以及标志性的环保理念，稳居欧洲户外市场第一阵营。
在2007年进入中国市场时，狼爪也曾掀起运动时尚热潮，巅峰时期门店数达700家。不过，此后狼爪几次易主，估值也由盛转衰。
2006年，狼爪被私募基金Quadriga和Barclays以9000万欧元收购；2011年，因市值攀升，狼爪被黑石集团收购，估值超过7亿欧元；2017年，由于业绩下滑及质量问题，黑石集团寻求出售狼爪，最终通过债务股权互换协议，控股权转移给债权人，贝恩资本等机构接管股权；2018年，狼爪被全球大型高尔夫球具制造商CallawayGolf收购，作价4.76亿美元。
现在狼爪“折价卖身”于安踏，收购价格2.9亿美元，仅为“上家”的60%左右。
对此，北京清大智成体育智库创始人白宫鼎认为，狼爪之所以“折价卖身”，直接原因肯定是品牌运营未及“东家”目标，为了及时“止损”，只能“折价”变卖。再往深层次分析，狼爪品牌价值的逐步“走低”，同品牌定位尴尬、市场判断失误、产品创新存在短板等因素具有直接关系。
具体而言，白宫鼎进一步指出，一是品牌定位方面，以国内为例，狼爪以“休闲户外”作为品牌定位，这在户外运动兴起初期，迎合了不少“入门级”消费者的需要，因此呈现出比较强的发展势头。随着广大户外运动消费者专业度的不断积累与挑战目标的逐渐升级，他们对于运动装备“专业性”的需求在持续增强，此时伴随着更多专业户外品牌纷纷崛起，品牌定位尴尬的狼爪，其市场表现萎靡也就不足为奇。
二是市场判断方面，在CallawayGolf接手后的2019年，其收回了狼爪的中国代理权，此后其门店数开始收缩，业绩报告显示，目前狼爪在中国内地仅有36家直营门店，显示出当时狼爪对于中国户外运动市场发展的悲观预期。而众所周知，2020年之后，国内户外运动热潮迅速兴起，面对快速成长的新兴消费市场，狼爪前期的市场判断失误使得品牌缺少足够的门店广泛触及消费者需求，未能赶上时代发展大潮。
三是产品创新方面，狼爪虽号称德国工程设计，但缺少亮眼的技术特色与特色产品，使得其难以通过技术领先形成品牌发展的差异化优势。在帐篷、背包这样的代表性产品方面，竞争对手在设计、做工、用料方面不断迭代优化，逐步扩大市场份额，而狼爪却缺乏探索与进取，使得其品牌逐步被边缘化。
02
“收购狂魔” 2009年，安踏宣布以3.32亿元的价格收购FILA在中国的商标经营权；2015年，花费数千万美元收购户外、爬山运动品牌斯普兰迪（Sprandi）；2016年，斥资1.5亿元收购滑雪品牌迪桑特（DESCENTE）的中国业务；2017年收购“韩国第一户外运动品牌”可隆体育（KolonSport）、香港中高端童装品牌小笑牛（KINGKOW）……
到2019年，安踏完成中国鞋服史上最大的一笔跨国并购——其携外部财团溢价43%收购芬兰体育品牌亚玛芬体育（AmerSports），耗资46.6亿欧元。2023年，安踏又收购国产女性运动服饰玛伊娅（MAIAACTIVE）。
如今，安踏2.9亿美元全资收购狼爪的举动显得轻车熟路，其打造的“运动帝国”再下一城。
安踏方面表示，狼爪的加入，不仅为安踏集团品牌矩阵增添了一块专注于大众户外领域及中端市场的高价值拼图，而且让安踏集团在户外赛道达成了全品类、更细分化的全面布局。
据了解，安踏的品牌矩阵覆盖跑步、篮球、网球、滑雪、登山、露营、自行车、越野、综训等多个细分运动领域。
其中，安踏旗下主品牌ANTA覆盖大众专业运动市场；FILA覆盖中高端时尚运动市场；始祖鸟覆盖高端运动市场；Descente及KolonSport覆盖中高端户外运动细分市场；MAIAACTIVE覆盖女子运动细分市场；ANTAKids、FILAKIDS、小笑牛覆盖大众、中高端、高端童装市场……
图源：安踏提供 著名体育产业专家、北京关键之道体育咨询有限公司创始人张庆指出，狼爪的引入为安踏的户外品牌矩阵做了一个有效的补充。
在张庆看来，在安踏（包括亚马芬集团）的品牌矩阵当中，有高端品牌始祖鸟、中高端品牌迪桑特，也有走大众化路线的安踏冠军系列，而狼爪虽然也定位大众化，但更偏专业户外的应用场景，弥补了一部分版图空白。而且从价格区间上来说，狼爪也正好弥补了安踏品牌矩阵当中中低端的价格地带。
一路“买买买”，安踏已经构建起全品牌矩阵的“运动帝国”。收购狼爪，不仅是对安踏大众户外市场的有益补充，也将大幅度提升安踏整个集团在户外运动垂类的核心竞争力。
03
“点石成金”术
安踏动辄“买买买”是基于其多品牌战略。
早在2016年，安踏就正式提出“单聚焦、多品牌、全渠道”战略，此后在2021年升级为“单聚焦、多品牌、全球化”战略，即聚焦于体育用品赛道，通过多品牌满足多元需求，打造线上线下DTC渠道覆盖广大消费者，并在新的发展阶段积极拓展海外市场。
不过，真正令人讶异的还是安踏能将一个个并购而来的、出生于安踏体系之外的品牌实现资源协同，焕新品牌生机。
在十几年的多品牌运营实践积累中，安踏集团构建起了多品牌协同管理能力、多品牌零售运营能力、全球化运营与资源整合能力这三大核心能力。
据了解，新品牌加入安踏旗下，能够在一套成熟、可复制的管理机制下，快速完成市场定位、战略重构、品牌焕新、零售赋能、商品价值提升等一系列系统工作，充分发挥安踏在产品研发、零售能力、线上线下渠道、生产物流等多方面优势，走上高速发展的道路。
白宫鼎进一步指出，多品牌协同管理能力是指安踏通过差异化品牌布局与资源共享机制，实现多品牌高效协同的核心保障，主要包括多品牌布局与价值打造（品牌赛道细分，差异化定位），多品牌资源协同共享（创新、数字化、供应链、物流等“四大中台”）以及管理与服务支持（统一战略管理、财务风控和IT系统）。
多品牌零售运营能力是指安踏基于30年零售经验，构建的直营化、全渠道的零售生态。核心特点包括全直营零售模式（直面消费者战略且全渠道覆盖）、精细化运营工具（智能预测与库存管理、终端体验升级）和差异化授权机制（根据品牌发展阶段灵活调整管理权限）等。
全球化运营与资源整合能力是指安踏通过“双轮驱动”（自有品牌出海+收购国际品牌）构建全球化竞争力。具体来说，一是全球资源整合（供应链网络广泛布局+在发达国家进行研发与设计），二是多品牌全球化运营（收购品牌本土化+自有品牌出海），三是跨文化管理能力（组织架构优化+ESG全球协同）。
“上述三大核心能力共同构成了‘品牌差异化布局—零售效率提升—全球资源联动’的闭环：协同管理——确保品牌定位清晰与资源共享；零售运营——通过直营化和数字化提升终端效率；全球化整合——实现技术、供应链与市场的多维突破，为安踏及下属品牌发展提供了强大的发展动力。”白宫鼎总结道。
值得一提的是，张庆认为，安踏不少“点石成金”的成功案例，缘于其强大的品牌运作能力、零售运营能力和供应链能力，但在此之外还应当看到：安踏此前曾发起过渠道变革，推动DTC模式转型和数字化变革，其从代理转向零售的步伐迈得扎实且卓有成效，这也为其战略推动提供了基础。
“安踏的企业文化是销售导向的文化，具备很强的行动力。一方面安踏领导层知人善任，这也很好地解决了家族企业和职业经理人的融合问题；另一方面能够把‘人’的问题处理好，背后是公司的激励体系在起作用，这些都最终使得战略决策能够落地执行。”张庆表示：这也是安踏“点石成金”、取得目前种种成就的内在原因。
04
寻找“下一个FILA” 安踏的“点石成金”术是一套经过市场检验的方法。
2009年，陷入亏损的FILA被安踏接手，此后FILA“逆天改命”，2010—2024年在中国区实现营收从小于1亿元到266亿元的高速增长。2019年亚玛芬集团被安踏收购，此后通过重塑品牌战略，在5年的时间里提前完成了“五个十亿欧元”的目标，并于2024年在美上市，成功重返国际资本市场。
值得一提的是，作为安踏的第二增长曲线，FILA的增速正在放缓，2024年营收增速仅为6.1%（2023年增速为16.6%）。反观亚玛芬集团，2024年总营收达到377.5亿元，与安踏集团合计总收入突破1000亿元。
图源：安踏年报图源：安踏提供 显然，安踏正在寻找和孵化“下一个FILA”，新的“增长极”可能是始祖鸟、迪桑特、可隆，也有可能是刚刚拿下的狼爪。
毕竟，作为欧洲老品牌，狼爪独有的材料科技及德国工程设计团队的丰富经验，也将为安踏带来新的变化。
据了解，狼爪的核心竞争力在于其沉淀数十年的功能性技术。例如TEXAPORE薄膜技术，通过将防水透气层与外部面料结合，实现暴雨级防护（防水指数可达20,000mm）的同时保持透气性。
此外，狼爪还具有一整套先进且可持续的技术加持，该品牌早于2010年推出Ecosphere环保系列，使用回收渔网、塑料瓶再生聚酯等材料，目前环保产品占比超40%，并承诺2025年全面淘汰原生聚酯。
安踏方面表示，安踏拥有的规模化供应链与数字化能力将成为狼爪降本增效的强大引擎。安踏在中国及东南亚的成熟供应链网络可帮助狼爪更好地管控生产成本，同时利用智慧仓储系统优化其全球库存周转效率。结合狼爪拥有的德国工程设计团队的丰富经验，这种“欧洲技术+亚洲制造”的协同模式，将为该品牌在全球包括中国纵深发展提供更多的增长可能。
在帮助狼爪管控生产成本方面，白宫鼎认为主要体现在几个方面：一是安踏在采购环节有精细化的成本控制。安踏采用“集中采购+全球布局”策略，通过与多个国家和地区的供应商建立合作关系，形成规模效应降低采购成本。同时，对供应商实施分级管理（如独家供应、战略合作等），筛选出质量稳定、价格竞争力强的核心供应商，并通过长期协议锁定优惠价格。此外，建立信息共享机制，供应商可实时获取安踏的生产计划和库存数据，提前备料并调整供货节奏，减少紧急采购溢价。
二是通过数字化技术赋能效率革命。加强ERP与物联网整合，通过供应链管理系统实时监控物料流动，区块链技术的应用使供应链溯源时间大幅缩短。此外，引入机器学习算法优化生产排期，进一步提升生产设备利用率，减少产能浪费带来的隐性成本。
三是推广可降解包装材料，降低单件包装成本，减少物流环节损耗。在生产基地引入光伏发电系统，降低制造环节能耗成本。
张庆则进一步指出，在收下品牌狼爪之后，首先安踏大概率会利用其垂直供应链整合的优势，进一步控制狼爪的产品成本；其次安踏将用DTC直营店铺的能力去提升狼爪的渠道力；第三，此前狼爪在中国市场的品牌投入有限，反观安踏在多品牌运营当中，一直擅长对于品牌的重新塑造和消费者心智的占领，这将帮助狼爪在中国市场品牌焕新。
“因此，从产品成本到渠道零售，再到品牌塑造，都会是安踏接下来要做的事情。等到狼爪在中国市场的业绩能够有所改观和提升之后，安踏接下来则会考虑狼爪在欧洲市场的零售网络。”张庆分析道。
新闻结尾
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