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临沂市(沂水县、兰陵县、蒙阴县、罗庄区、兰山区、郯城县、平邑县、费县、临沭县、河东区、莒南县、沂南县)

梧州市(岑溪市、万秀区、藤县、龙圩区、长洲区、蒙山县、苍梧县)

阿勒泰地区(吉木乃县、布尔津县、福海县、青河县、阿勒泰市、哈巴河县、富蕴县)

台州市(天台县、三门县、椒江区、温岭市、路桥区、临海市、玉环市、仙居县、黄岩区)  邵阳市(洞口县、隆回县、大祥区、新宁县、武冈市、绥宁县、新邵县、邵东市、双清区、邵阳县、北塔区、城步苗族自治县)

滨州市(博兴县、阳信县、沾化区、滨城区、邹平市、惠民县、无棣县)

七台河市(茄子河区、桃山区、新兴区、勃利县)

澳门特别行政区

阜阳市(界首市、颍东区、颍上县、临泉县、颍州区、太和县、颍泉区、阜南县)  鞍山市(千山区、铁东区、铁西区、岫岩满族自治县、海城市、台安县、立山区)

黔南布依族苗族自治州(独山县、平塘县、瓮安县、长顺县、惠水县、都匀市、福泉市、贵定县、罗甸县、三都水族自治县、龙里县、荔波县)

兰州市(西固区、七里河区、永登县、榆中县、安宁区、皋兰县、城关区、红古区)

佛山市(南海区、禅城区、高明区、三水区、顺德区)

钦州市(浦北县、钦北区、灵山县、钦南区)

银川市(西夏区、灵武市、贺兰县、兴庆区、永宁县、金凤区)

安庆市(岳西县、潜山市、宿松县、迎江区、太湖县、桐城市、大观区、怀宁县、望江县、宜秀区)

保定市(涞水县、望都县、雄县、曲阳县、徐水区、满城区、易县、竞秀区、安新县、清苑区、莲池区、容城县、涿州市、定兴县、顺平县、安国市、唐县、定州市、涞源县、高碑店市、阜平县、博野县、蠡县、高阳县)

黄石市(铁山区、阳新县、西塞山区、下陆区、大冶市、黄石港区)

新乡市(长垣市、获嘉县、红旗区、原阳县、辉县市、卫辉市、凤泉区、封丘县、牧野区、卫滨区、延津县、新乡县)

鹤岗市(工农区、东山区、南山区、向阳区、绥滨县、萝北县、兴安区、兴山区)

河源市(源城区、东源县、和平县、连平县、紫金县、龙川县)

仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

承德市(鹰手营子矿区、承德县、围场满族蒙古族自治县、平泉市、滦平县、双桥区、兴隆县、宽城满族自治县、丰宁满族自治县、双滦区、隆化县)

湘潭市(韶山市、雨湖区、岳塘区、湘潭县、湘乡市)

唐山市(路北区、路南区、滦南县、乐亭县、丰润区、丰南区、曹妃甸区、玉田县、迁西县、迁安市、开平区、滦州市、遵化市、古冶区)

丽江市(古城区、永胜县、华坪县、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县)

江门市(台山市、鹤山市、蓬江区、开平市、江海区、恩平市、新会区)

湖州市(南浔区、德清县、安吉县、长兴县、吴兴区)

绵阳市(游仙区、盐亭县、梓潼县、北川羌族自治县、三台县、安州区、江油市、涪城区、平武县)

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菏泽市(鄄城县、牡丹区、东明县、郓城县、定陶区、巨野县、曹县、成武县、单县)

内蒙古自治区

常州市(武进区、钟楼区、金坛区、溧阳市、天宁区、新北区)

林芝市(墨脱县、察隅县、工布江达县、米林市、波密县、朗县、巴宜区)  朔州市(应县、朔城区、右玉县、平鲁区、山阴县、怀仁市)

龙岩市(新罗区、长汀县、上杭县、连城县、武平县、永定区、漳平市)

昭通市(大关县、昭阳区、巧家县、鲁甸县、永善县、镇雄县、绥江县、彝良县、威信县、水富市、盐津县)

铁岭市(铁岭县、西丰县、开原市、昌图县、清河区、调兵山市、银州区)延边朝鲜族自治州(敦化市、珲春市、和龙市、汪清县、安图县、延吉市、龙井市、图们市)

阿里地区(措勤县、噶尔县、改则县、普兰县、革吉县、札达县、日土县)  阳泉市(矿区、郊区、城区、盂县、平定县)

玉林市(容县、兴业县、陆川县、博白县、玉州区、福绵区、北流市)

儋州市

黑河市(爱辉区、五大连池市、逊克县、嫩江市、北安市、孙吴县)信阳市(浉河区、息县、淮滨县、固始县、潢川县、商城县、新县、光山县、平桥区、罗山县)

遵义市(赤水市、湄潭县、绥阳县、务川仡佬族苗族自治县、正安县、播州区、仁怀市、习水县、红花岗区、桐梓县、凤冈县、道真仡佬族苗族自治县、汇川区、余庆县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

上饶市(横峰县、余干县、万年县、德兴市、铅山县、玉山县、信州区、广信区、婺源县、弋阳县、广丰区、鄱阳县)

鹤壁市(淇县、山城区、鹤山区、浚县、淇滨区)

恩施土家族苗族自治州(恩施市、宣恩县、来凤县、咸丰县、建始县、利川市、巴东县、鹤峰县)

伊春市(铁力市、丰林县、伊美区、金林区、汤旺县、大箐山县、友好区、嘉荫县、南岔县、乌翠区)

东莞市

连云港市(海州区、灌云县、连云区、灌南县、东海县、赣榆区)

葫芦岛市(建昌县、绥中县、连山区、龙港区、兴城市、南票区)

和田地区(策勒县、和田市、民丰县、洛浦县、于田县、墨玉县、和田县、皮山县)

三门峡市(渑池县、卢氏县、义马市、湖滨区、陕州区、灵宝市)

柳州市(三江侗族自治县、鱼峰区、柳城县、柳南区、融水苗族自治县、柳江区、融安县、城中区、柳北区、鹿寨县)

百色市(那坡县、田林县、凌云县、德保县、西林县、右江区、田阳区、靖西市、乐业县、平果市、田东县、隆林各族自治县)

白山市(临江市、抚松县、长白朝鲜族自治县、浑江区、江源区、靖宇县)

黔西南布依族苗族自治州(贞丰县、兴义市、普安县、安龙县、望谟县、册亨县、晴隆县、兴仁市)

大理白族自治州(剑川县、漾濞彝族自治县、宾川县、大理市、鹤庆县、祥云县、巍山彝族回族自治县、永平县、弥渡县、南涧彝族自治县、洱源县、云龙县)

　　一季度，“冠军基”“季军基”规模双双破百亿元！

　　4月21日，今年一季度公募基金业绩排名第一的鹏华碳中和主题A、排名第三的永赢先进制造智选A相继披露了2025年一季报。两只基金规模均在一季度实现大规模增长，从2024年末的10亿级别规模，增长至百亿元规模，截至一季度末，两只基金规模分别达108.96亿元、115.18亿元。

　　两只基金均在一季度重仓人形机器人板块，基金经理在一季报中对该板块做出解读。

　　其中，鹏华碳中和主题基金基金经理闫思倩认为，2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几年将提升各制造业行业生产效率，大幅降低制造成本，目前仍处于从0到1的起步阶段，空间巨大却也还有很长的路要走。永赢先进制造智选基金经理张璐认为，机器人板块是未来10年大级别beta机会，机器人板块会持续活跃，但随着量产的逐步落地，个股可能会去伪存真，分化可能加剧，波动会有所增加。

　　一季度绩优基金规模双双破百亿

　　4月21日，今年一季度公募基金业绩排名第一的鹏华碳中和主题A和排名第三的永赢先进制造智选A双双披露一季报。

　　因重仓机器人板块，鹏华碳中和主题A、永赢先进制造智选A今年一季度业绩表现亮眼，收益率分别为60.26%、52.32%。一季度，两只基金规模大增，鹏华碳中和主题基金份额由2024年末的10.51亿份增至今年一季度末的69.13亿份，规模达108.96亿元；永赢先进制造智选基金份额由2024年末的14.01亿份增至今年一季度末的60.11亿份，规模达115.18亿元。

　　从具体持仓来看，今年一季度，鹏华碳中和主题较2024年末大幅增持了双林股份、中大力德、五洲新春（维权）、震裕科技、华辰装备、汉威科技、中坚科技、兆威机电、绿的谐波等个股，并新买入捷昌驱动；截至一季度末，该基金前十大重仓股分别为双林股份、中大力德、五洲新春、震裕科技、华辰装备、汉威科技、捷昌驱动、中坚科技、兆威机电、绿的谐波。

　　永赢先进制造智选增持了北特科技、浙江荣泰、震裕科技、斯菱股份、兆威机电、中大力德、伟创电气、肇民科技、蓝黛科技，并新买入凌云股份。截至一季度末，该基金前十大重仓股分别为北特科技、浙江荣泰、震裕科技、斯菱股份、凌云股份、兆威机电、中大力德、伟创电气、肇民科技、蓝黛科技。

　　2025年是人形机器人量产元年

　　对于年内热门赛道机器人板块，基金经理在一季报中给出详尽分析认为，2025年是人形机器人量产元年，未来渗透率的天花板高且想象空间大。

　　回顾一季度机器人板块的亮眼表现，永赢先进制造智选基金经理张璐表示，机器人板块近期有四个维度的积极变化：1．机器人板块在持续扩圈，从以前的机器人主机厂单一映射到现在有了国内外多个机器人主机厂衍生的多个产业链共同映射。个股方面，大量传统电新、汽车、机械等板块公司开始涉及机器人相关业务，机器人相关个股数量增加明显；2．整个一季度机器人板块有较密集的催化，各主机厂机器人新视频的不断推出、春晚机器人节目出圈、英伟达CES大会等事件使得机器人板块持续维持着高关注度和高热度；3．政策端方面，广深、江浙沪、川渝、安徽等几个省市陆续发布了机器人产业支持政策，对于机器人产业链，政策层面有超预期的扶持力度；4．产业链进展方面，2025年是人形机器人量产元年，全球范围内可能会有革命性的机器人产品发布，产业将开启量产时刻。

　　鹏华碳中和主题基金经理闫思倩在一季报中表示，2025年以来，多家汽车及零部件公司公告转型具身智能，主流车企都在加入机器人产业化阵营。两会期间，全国人大代表、小鹏汽车董事长何小鹏预计未来将在人形机器人领域投资500亿—1000亿元。互联网巨头像当年涌入互联网造车一样，纷纷涌入人形机器人领域。2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几年将提升各制造业行业生产效率，大幅降低制造成本。但目前仍处于从0到1的起步阶段，空间巨大却也还有很长的路要走。

　　人形机器人赛道分化可能加剧，投资需注意风险

　　展望二季度，张璐认为，人形机器人产业链依然在快速地发展，行业日新月异。机器人板块会持续活跃，但随着量产的逐步落地，个股可能会去伪存真，分化可能加剧，波动会有所增加。

　　机器人板块是未来10年大级别beta机会。它的闪耀登场远不止解放双手那么简单，无论从情感陪伴还是物理支持都将全方位赋能人类的生活。特斯拉公司首席执行官埃隆·马斯克多次阐述愿景：未来人类和人形机器人的比例将不止1：1，有较大可能超过人类数量，渗透率的天花板高且想象空间大。人形机器人相较于其他行业壁垒较高，涉及多学科的融合、软硬件的协同，所以对入局的资金、技术、资源整合都有相对较高的要求。而且产业链从上游到核心零部件和系统零部件，到中游的机器人本体和系统集成，到下游的终端应用，产业链长且复杂。机器人，可能是未来不可多得的，如同当年消费电子中苹果产业链、特斯拉电动车产业链——现象级的长坡厚雪大赛道。

　　“板块短期上涨较多后，我们也在机器人细分领域内做出取舍，例如市场对可能面临快速通缩、同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，我们更愿意把仓位布局在感知类零部件、新制造工艺、潜在新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等。”一季度“亚军基”平安先进制造的基金经理张荫先在一季报中表示，本产品一贯的投资方法：一方面布局确定性，寻找在机器人业务中较高概率进入供应链的公司，另一方面挖掘弹性，积极寻找主业基本面有支撑或改善、同时新拓展机器人业务的优秀公司，这类标的一旦实现0—1的新突破，有望获得估值及业绩的双击机会。

　　需要注意的是，永赢先进制造智选一季报特别提示，永赢智选系列作为聚焦新质生产力的工具型产品系列，其高成长性决定了必会伴随较大的市场波动。对于该产品来说，面对人形机器人这样一个具有长期向好逻辑的板块，单纯地追高或在市场波动时恐慌离场都不是最优策略。投资者在初次接触相关行业时，不妨将其纳入关注列表，深入了解和研究该行业及工具型产品的风险收益特征，基于真正看好时再做出投资决策，而不要仅仅因为热度高就跟风购买。若看好板块未来发展，可以考虑采用定投方式与行业共同成长，熨平短期波动，力争享受行业长期发展的红利。同时，也希望大家能够适当分散投资，从更理性、更长期的角度做好资产配置，不要把资金全部押注到单一产品。

　　4月20日晚间北信源发布2025年度向特定对象发行股票预案。

　　本次向特定对象发行股票采用竞价方式，本次向特定对象发行的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。

　　本次发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元。本次发行的股票将在深圳证券交易所创业板上市交易。本次向特定对象发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过本次发行前总股本的30%，即不超过434，947，226股（含本数）。

　　本次募集资金总额不超过人民币47，733.04万元（含本数），在扣除相关发行费用后的募集资金净额拟投资于信源密信安全AI基座项目、智能应急响应平台研发项目。

　　分红缺失与实控人减持套现

　　北信源的股东回报体系呈现“双输”格局：中小投资者长期零分红，而大股东通过减持套现攫取利益。

　　在股东回报上，相比同行，奇安信、启明星辰等同行近三年分红率均值达30%，而北信源分红金额不足其1%。

　　公司自2012年上市以来累计派现1.17亿元，远低于同期股权融资额（12.62亿定增+IPO募资3.9亿）。近三年（2022-2024）因未弥补亏损达4.07亿元，连续停止分红。

　　需要指出的是，大股东疑似通过减持精准套现。据公开资料，实控人林皓在2024年4月以4.53元/股转让5.01%股份，较当日收盘价（4.51元）溢价0.4%，套现3.29亿元。此举恰逢公司净利润转亏前夜。

　　基本面羸弱？

　　北信源的经营基本面已陷入“收入萎缩-成本激增-现金流恶化”的恶性循环。

　　一方面，公司的收入结构脆弱性疑似暴露。具体数据上，2024年政府客户收入下滑33.25%，金融客户收入下降28.31%，两大主力市场营收占比从63%降至52%；

　　另一方面，公司成本或暴露相关管理问题。数据显示，军工客户成本激增134%，政府项目成本上升67%，导致营业成本同比增加33.19%，远超收入降幅（-24.31%）。

　　此外，公司经营性现金流连续两年为负，2024年净流出7261万元，同比恶化200.87%；

　　应收账款周转率0.89次：账期长达409天，5.17亿元营收中2.1亿元为应收账款，存在坏账风险；

　　融资依赖度攀升：资产负债率36%，但流动比率1.36、速动比率0.96，短期偿债压力凸。

　　注：此文为AI工具生成，不构成任何投资建议。