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北海市(银海区、铁山港区、合浦县、海城区)

龙岩市(武平县、永定区、连城县、上杭县、新罗区、长汀县、漳平市)

滁州市(来安县、南谯区、明光市、全椒县、凤阳县、琅琊区、天长市、定远县)

安阳市(内黄县、龙安区、殷都区、北关区、汤阴县、滑县、林州市、文峰区、安阳县)  定西市(通渭县、安定区、渭源县、岷县、陇西县、漳县、临洮县)

济源市

盐城市(亭湖区、建湖县、盐都区、滨海县、大丰区、阜宁县、东台市、响水县、射阳县)

德阳市(什邡市、绵竹市、旌阳区、罗江区、广汉市、中江县)

周口市(项城市、商水县、淮阳区、鹿邑县、太康县、郸城县、沈丘县、川汇区、扶沟县、西华县)  邢台市(沙河市、信都区、柏乡县、任泽区、襄都区、临西县、平乡县、南宫市、宁晋县、巨鹿县、隆尧县、威县、清河县、广宗县、内丘县、南和区、新河县、临城县)

海北藏族自治州(刚察县、海晏县、门源回族自治县、祁连县)

上海市(虹口区、长宁区、嘉定区、崇明区、奉贤区、普陀区、徐汇区、静安区、青浦区、杨浦区、宝山区、黄浦区、金山区、松江区、浦东新区、闵行区)

汕头市(潮南区、濠江区、龙湖区、澄海区、南澳县、金平区、潮阳区)

朔州市(山阴县、朔城区、右玉县、平鲁区、应县、怀仁市)

沧州市(盐山县、青县、任丘市、南皮县、东光县、黄骅市、献县、沧县、运河区、泊头市、吴桥县、海兴县、肃宁县、河间市、孟村回族自治县、新华区)

玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、华宁县、通海县、澄江市、江川区、易门县、红塔区、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县)

芜湖市(南陵县、鸠江区、无为市、湾沚区、镜湖区、弋江区、繁昌区)

蚌埠市(五河县、怀远县、淮上区、禹会区、蚌山区、龙子湖区、固镇县)

苏州市(相城区、常熟市、太仓市、姑苏区、吴中区、张家港市、虎丘区、昆山市、吴江区)

长春市(榆树市、公主岭市、二道区、宽城区、九台区、农安县、绿园区、德惠市、南关区、双阳区、朝阳区)

普洱市(墨江哈尼族自治县、思茅区、西盟佤族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县)

六盘水市(水城区、盘州市、钟山区、六枝特区)

滨州市(沾化区、无棣县、滨城区、惠民县、邹平市、博兴县、阳信县)

上饶市(德兴市、余干县、广信区、信州区、万年县、玉山县、婺源县、横峰县、鄱阳县、广丰区、弋阳县、铅山县)

张掖市(民乐县、甘州区、肃南裕固族自治县、山丹县、临泽县、高台县)

益阳市(资阳区、赫山区、桃江县、沅江市、南县、安化县)

焦作市(博爱县、温县、马村区、山阳区、武陟县、沁阳市、修武县、孟州市、中站区、解放区)

襄阳市(老河口市、枣阳市、南漳县、樊城区、宜城市、襄城区、保康县、襄州区、谷城县)

新疆维吾尔自治区

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驻马店市(上蔡县、西平县、平舆县、汝南县、泌阳县、新蔡县、驿城区、遂平县、正阳县、确山县)

济宁市(曲阜市、微山县、汶上县、泗水县、邹城市、任城区、鱼台县、嘉祥县、梁山县、金乡县、兖州区)

广州市(天河区、白云区、增城区、海珠区、黄埔区、荔湾区、花都区、从化区、番禺区、越秀区、南沙区)

淮北市(濉溪县、杜集区、相山区、烈山区)  徐州市(铜山区、邳州市、云龙区、贾汪区、丰县、沛县、鼓楼区、泉山区、睢宁县、新沂市)

通辽市(科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市、奈曼旗、库伦旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、开鲁县、扎鲁特旗)

临夏回族自治州(临夏市、东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、康乐县、和政县、永靖县、临夏县)

沈阳市(浑南区、沈河区、大东区、辽中区、于洪区、沈北新区、铁西区、皇姑区、康平县、新民市、和平区、苏家屯区、法库县)呼伦贝尔市(扎赉诺尔区、鄂温克族自治旗、根河市、新巴尔虎右旗、额尔古纳市、满洲里市、海拉尔区、牙克石市、新巴尔虎左旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、陈巴尔虎旗、鄂伦春自治旗、阿荣旗、扎兰屯市)

曲靖市(沾益区、麒麟区、马龙区、陆良县、罗平县、富源县、宣威市、师宗县、会泽县)  黄南藏族自治州(泽库县、河南蒙古族自治县、尖扎县、同仁市)

湘西土家族苗族自治州(保靖县、龙山县、吉首市、永顺县、泸溪县、古丈县、凤凰县、花垣县)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

百色市(田林县、西林县、那坡县、德保县、隆林各族自治县、凌云县、右江区、靖西市、田阳区、田东县、平果市、乐业县)信阳市(浉河区、息县、平桥区、潢川县、固始县、淮滨县、罗山县、新县、光山县、商城县)

梧州市(岑溪市、龙圩区、苍梧县、蒙山县、藤县、万秀区、长洲区)

扬州市(仪征市、广陵区、邗江区、高邮市、江都区、宝应县)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、阿尔山市、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、突泉县)

绥化市(绥棱县、青冈县、兰西县、安达市、肇东市、庆安县、望奎县、海伦市、北林区、明水县)

镇江市(润州区、句容市、丹阳市、丹徒区、扬中市、京口区)

喀什地区(疏勒县、英吉沙县、巴楚县、岳普湖县、塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县、喀什市、疏附县、伽师县、麦盖提县、叶城县、莎车县)

南阳市(方城县、卧龙区、南召县、邓州市、唐河县、社旗县、内乡县、桐柏县、西峡县、宛城区、新野县、淅川县、镇平县)

牡丹江市(东宁市、东安区、穆棱市、林口县、海林市、绥芬河市、阳明区、西安区、爱民区、宁安市)

七台河市(新兴区、桃山区、茄子河区、勃利县)

萍乡市(莲花县、芦溪县、安源区、湘东区、上栗县)

黄石市(黄石港区、下陆区、大冶市、铁山区、西塞山区、阳新县)

洛阳市(涧西区、汝阳县、孟津区、瀍河回族区、嵩县、老城区、西工区、宜阳县、偃师区、洛龙区、栾川县、新安县、洛宁县、伊川县)

长治市(屯留区、潞州区、沁县、上党区、平顺县、襄垣县、壶关县、沁源县、武乡县、长子县、黎城县、潞城区)

连云港市(灌云县、灌南县、东海县、赣榆区、海州区、连云区)

宜宾市(屏山县、兴文县、南溪区、叙州区、翠屏区、筠连县、高县、江安县、长宁县、珙县)

怀化市(辰溪县、沅陵县、通道侗族自治县、芷江侗族自治县、新晃侗族自治县、鹤城区、会同县、麻阳苗族自治县、靖州苗族侗族自治县、洪江市、中方县、溆浦县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。