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晋城市(阳城县、泽州县、高平市、沁水县、陵川县、城区)

锦州市(古塔区、黑山县、凌河区、北镇市、太和区、凌海市、义县)

广安市(武胜县、广安区、岳池县、邻水县、前锋区、华蓥市)

商洛市(柞水县、丹凤县、商州区、山阳县、商南县、镇安县、洛南县)  昆明市(晋宁区、官渡区、安宁市、西山区、盘龙区、呈贡区、五华区、寻甸回族彝族自治县、东川区、宜良县、嵩明县、禄劝彝族苗族自治县、石林彝族自治县、富民县)

运城市(新绛县、万荣县、绛县、河津市、永济市、平陆县、盐湖区、闻喜县、夏县、芮城县、临猗县、垣曲县、稷山县)

汉中市(略阳县、镇巴县、汉台区、南郑区、留坝县、城固县、勉县、洋县、佛坪县、宁强县、西乡县)

长春市(公主岭市、二道区、农安县、南关区、朝阳区、九台区、榆树市、绿园区、双阳区、宽城区、德惠市)

崇左市(大新县、江州区、龙州县、扶绥县、天等县、凭祥市、宁明县)  黄山市(休宁县、徽州区、歙县、黟县、黄山区、屯溪区、祁门县)

锡林郭勒盟(苏尼特左旗、二连浩特市、太仆寺旗、正镶白旗、多伦县、锡林浩特市、镶黄旗、苏尼特右旗、正蓝旗、东乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、西乌珠穆沁旗)

衡阳市(南岳区、常宁市、耒阳市、蒸湘区、衡山县、雁峰区、珠晖区、祁东县、衡东县、衡阳县、衡南县、石鼓区)

丹东市(振兴区、凤城市、东港市、宽甸满族自治县、振安区、元宝区)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

巴中市(平昌县、南江县、巴州区、恩阳区、通江县)

果洛藏族自治州(玛沁县、班玛县、达日县、久治县、玛多县、甘德县)

遵义市(赤水市、湄潭县、习水县、务川仡佬族苗族自治县、道真仡佬族苗族自治县、桐梓县、绥阳县、仁怀市、凤冈县、余庆县、播州区、汇川区、正安县、红花岗区)

烟台市(龙口市、莱阳市、莱山区、蓬莱区、招远市、莱州市、芝罘区、牟平区、栖霞市、福山区、海阳市)

贵港市(覃塘区、平南县、港北区、港南区、桂平市)

攀枝花市(盐边县、西区、米易县、仁和区、东区)

阿克苏地区(阿瓦提县、沙雅县、阿克苏市、拜城县、温宿县、柯坪县、库车市、新和县、乌什县)

达州市(开江县、渠县、达川区、通川区、万源市、大竹县、宣汉县)

辽阳市(弓长岭区、宏伟区、白塔区、文圣区、太子河区、灯塔市、辽阳县)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、肃州区、玉门市、瓜州县、敦煌市)

黔东南苗族侗族自治州(施秉县、黄平县、榕江县、剑河县、镇远县、凯里市、从江县、三穗县、台江县、丹寨县、黎平县、锦屏县、麻江县、雷山县、岑巩县、天柱县)

南阳市(方城县、邓州市、桐柏县、西峡县、新野县、卧龙区、唐河县、南召县、内乡县、淅川县、镇平县、宛城区、社旗县)

乌兰察布市(四子王旗、卓资县、商都县、察哈尔右翼后旗、集宁区、兴和县、凉城县、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼中旗、丰镇市、化德县)

营口市(大石桥市、老边区、西市区、鲅鱼圈区、站前区、盖州市)

泉州市(泉港区、惠安县、鲤城区、永春县、石狮市、南安市、安溪县、德化县、洛江区、晋江市、金门县、丰泽区)

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连云港市(灌南县、东海县、连云区、灌云县、赣榆区、海州区)

阿里地区(噶尔县、普兰县、革吉县、日土县、札达县、措勤县、改则县)

吉林市(船营区、龙潭区、桦甸市、磐石市、永吉县、丰满区、舒兰市、蛟河市、昌邑区)

广元市(朝天区、苍溪县、剑阁县、旺苍县、青川县、利州区、昭化区)  西宁市(城西区、湟中区、大通回族土族自治县、城东区、城中区、湟源县、城北区)

朝阳市(龙城区、北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、双塔区、朝阳县、建平县)

十堰市(茅箭区、房县、竹溪县、张湾区、郧西县、竹山县、丹江口市、郧阳区)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)南通市(通州区、启东市、如皋市、海门区、崇川区、海安市、如东县)

昌都市(丁青县、左贡县、卡若区、江达县、察雅县、洛隆县、贡觉县、类乌齐县、八宿县、芒康县、边坝县)  吕梁市(柳林县、离石区、兴县、交城县、交口县、石楼县、中阳县、汾阳市、孝义市、文水县、临县、岚县、方山县)

常州市(武进区、金坛区、新北区、钟楼区、溧阳市、天宁区)

赣州市(大余县、崇义县、瑞金市、章贡区、宁都县、于都县、全南县、兴国县、赣县区、会昌县、安远县、信丰县、寻乌县、定南县、石城县、上犹县、南康区、龙南市)

威海市(荣成市、乳山市、环翠区、文登区)柳州市(城中区、鹿寨县、柳北区、融水苗族自治县、三江侗族自治县、融安县、柳南区、柳江区、鱼峰区、柳城县)

西藏自治区

红河哈尼族彝族自治州(金平苗族瑶族傣族自治县、河口瑶族自治县、蒙自市、开远市、个旧市、红河县、屏边苗族自治县、绿春县、元阳县、建水县、石屏县、弥勒市、泸西县)

淮南市(谢家集区、大通区、潘集区、八公山区、田家庵区、寿县、凤台县)

咸阳市(永寿县、泾阳县、渭城区、旬邑县、杨陵区、武功县、秦都区、淳化县、三原县、长武县、乾县、兴平市、彬州市、礼泉县)

漳州市(南靖县、平和县、龙海区、云霄县、东山县、芗城区、长泰区、华安县、诏安县、龙文区、漳浦县)

淄博市(桓台县、沂源县、周村区、张店区、临淄区、淄川区、高青县、博山区)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

银川市(永宁县、贺兰县、灵武市、金凤区、西夏区、兴庆区)

大连市(西岗区、旅顺口区、庄河市、甘井子区、瓦房店市、长海县、金州区、普兰店区、中山区、沙河口区)

白山市(浑江区、抚松县、临江市、靖宇县、江源区、长白朝鲜族自治县)

临夏回族自治州(东乡族自治县、永靖县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、康乐县、广河县、和政县)

新余市(分宜县、渝水区)

莆田市(荔城区、城厢区、仙游县、涵江区、秀屿区)

通化市(梅河口市、通化县、集安市、东昌区、二道江区、辉南县、柳河县)

南充市(蓬安县、嘉陵区、仪陇县、顺庆区、阆中市、营山县、高坪区、西充县、南部县)

潍坊市(寒亭区、青州市、潍城区、临朐县、寿光市、奎文区、坊子区、高密市、昌邑市、诸城市、昌乐县、安丘市)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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