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合肥市(庐阳区、蜀山区、包河区、庐江县、巢湖市、肥西县、长丰县、瑶海区、肥东县)

上饶市(万年县、广信区、铅山县、婺源县、广丰区、德兴市、鄱阳县、横峰县、余干县、玉山县、信州区、弋阳县)

来宾市(象州县、合山市、金秀瑶族自治县、忻城县、武宣县、兴宾区)

巴中市(平昌县、巴州区、恩阳区、南江县、通江县)  湘潭市(湘潭县、韶山市、湘乡市、岳塘区、雨湖区)

开封市(祥符区、龙亭区、尉氏县、通许县、杞县、鼓楼区、禹王台区、顺河回族区、兰考县)

大庆市(萨尔图区、肇州县、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县、龙凤区、林甸县、大同区、肇源县、红岗区)

孝感市(大悟县、孝南区、云梦县、应城市、孝昌县、安陆市、汉川市)

上海市(徐汇区、黄浦区、宝山区、嘉定区、浦东新区、松江区、普陀区、闵行区、长宁区、杨浦区、奉贤区、虹口区、崇明区、青浦区、静安区、金山区)  绍兴市(上虞区、新昌县、柯桥区、嵊州市、诸暨市、越城区)

固原市(原州区、西吉县、泾源县、隆德县、彭阳县)

商丘市(虞城县、永城市、宁陵县、梁园区、民权县、睢阳区、夏邑县、柘城县、睢县)

自贡市(富顺县、贡井区、荣县、大安区、自流井区、沿滩区)

北海市(海城区、铁山港区、合浦县、银海区)

贺州市(富川瑶族自治县、平桂区、八步区、昭平县、钟山县)

无锡市(梁溪区、宜兴市、滨湖区、新吴区、锡山区、惠山区、江阴市)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

晋城市(城区、沁水县、陵川县、泽州县、高平市、阳城县)

佳木斯市(富锦市、东风区、同江市、桦南县、郊区、抚远市、桦川县、向阳区、汤原县、前进区)

陇南市(礼县、武都区、西和县、文县、成县、宕昌县、康县、徽县、两当县)

邵阳市(武冈市、隆回县、北塔区、大祥区、双清区、邵阳县、绥宁县、新宁县、新邵县、洞口县、邵东市、城步苗族自治县)

天津市(宝坻区、津南区、红桥区、滨海新区、西青区、宁河区、蓟州区、静海区、东丽区、河北区、北辰区、南开区、和平区、武清区、河东区、河西区)

贵港市(港北区、桂平市、港南区、平南县、覃塘区)

吕梁市(石楼县、兴县、岚县、方山县、离石区、汾阳市、临县、文水县、中阳县、交口县、柳林县、交城县、孝义市)

百色市(德保县、平果市、凌云县、靖西市、田林县、田阳区、乐业县、田东县、隆林各族自治县、那坡县、右江区、西林县)

鞍山市(铁东区、铁西区、台安县、海城市、千山区、岫岩满族自治县、立山区)

嘉峪关市

南宁市(武鸣区、江南区、上林县、横州市、青秀区、隆安县、宾阳县、良庆区、西乡塘区、邕宁区、马山县、兴宁区)

克拉玛依市(克拉玛依区、乌尔禾区、独山子区、白碱滩区)

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池州市(贵池区、石台县、青阳县、东至县)

新乡市(红旗区、长垣市、卫辉市、新乡县、辉县市、牧野区、获嘉县、封丘县、凤泉区、延津县、卫滨区、原阳县)

宿州市(埇桥区、灵璧县、泗县、萧县、砀山县)

常州市(金坛区、天宁区、溧阳市、钟楼区、新北区、武进区)  桂林市(七星区、阳朔县、资源县、临桂区、兴安县、荔浦市、全州县、龙胜各族自治县、平乐县、灌阳县、象山区、雁山区、灵川县、恭城瑶族自治县、秀峰区、叠彩区、永福县)

扬州市(江都区、邗江区、高邮市、广陵区、仪征市、宝应县)

黑河市(孙吴县、爱辉区、嫩江市、逊克县、五大连池市、北安市)

茂名市(化州市、信宜市、茂南区、电白区、高州市)巴彦淖尔市(乌拉特中旗、五原县、临河区、磴口县、乌拉特前旗、杭锦后旗、乌拉特后旗)

保山市(施甸县、昌宁县、龙陵县、隆阳区、腾冲市)  攀枝花市(西区、米易县、仁和区、盐边县、东区)

烟台市(龙口市、招远市、蓬莱区、莱州市、栖霞市、芝罘区、海阳市、福山区、牟平区、莱阳市、莱山区)

梧州市(藤县、岑溪市、龙圩区、蒙山县、苍梧县、万秀区、长洲区)

滁州市(来安县、定远县、凤阳县、南谯区、明光市、天长市、全椒县、琅琊区)河源市(龙川县、紫金县、和平县、东源县、源城区、连平县)

达州市(渠县、万源市、开江县、达川区、通川区、大竹县、宣汉县)

三亚市(天涯区、吉阳区、崖州区、海棠区)

三明市(建宁县、宁化县、尤溪县、永安市、三元区、清流县、大田县、明溪县、沙县区、泰宁县、将乐县)

白山市(临江市、抚松县、浑江区、长白朝鲜族自治县、江源区、靖宇县)

郑州市(二七区、惠济区、上街区、荥阳市、管城回族区、中牟县、新密市、巩义市、中原区、新郑市、登封市、金水区)

阿里地区(措勤县、革吉县、改则县、札达县、日土县、普兰县、噶尔县)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、梁河县、瑞丽市、陇川县、盈江县)

广西壮族自治区

漯河市(源汇区、郾城区、临颍县、舞阳县、召陵区)

安庆市(大观区、太湖县、宜秀区、望江县、桐城市、怀宁县、迎江区、潜山市、宿松县、岳西县)

哈尔滨市(松北区、阿城区、通河县、五常市、依兰县、呼兰区、平房区、巴彦县、延寿县、南岗区、木兰县、道里区、方正县、香坊区、宾县、尚志市、双城区、道外区)

湛江市(赤坎区、麻章区、吴川市、霞山区、坡头区、遂溪县、廉江市、雷州市、徐闻县)

温州市(苍南县、龙湾区、乐清市、洞头区、文成县、平阳县、泰顺县、龙港市、瑞安市、永嘉县、瓯海区、鹿城区)

湘西土家族苗族自治州(保靖县、古丈县、凤凰县、龙山县、永顺县、吉首市、花垣县、泸溪县)

西宁市(湟中区、大通回族土族自治县、湟源县、城中区、城西区、城东区、城北区)

伊犁哈萨克自治州(伊宁县、奎屯市、新源县、霍尔果斯市、特克斯县、霍城县、昭苏县、伊宁市、尼勒克县、察布查尔锡伯自治县、巩留县)

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

　　03

　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

　　04

　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。