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南宁市(良庆区、横州市、兴宁区、宾阳县、江南区、上林县、青秀区、西乡塘区、马山县、武鸣区、邕宁区、隆安县)

嘉峪关市

铜川市(耀州区、宜君县、印台区、王益区)

衡水市(深州市、景县、武强县、冀州区、武邑县、枣强县、阜城县、饶阳县、桃城区、安平县、故城县)  扬州市(高邮市、广陵区、江都区、宝应县、仪征市、邗江区)

广安市(前锋区、武胜县、邻水县、广安区、华蓥市、岳池县)

佛山市(三水区、顺德区、禅城区、高明区、南海区)

承德市(丰宁满族自治县、双滦区、平泉市、宽城满族自治县、滦平县、承德县、隆化县、兴隆县、双桥区、鹰手营子矿区、围场满族蒙古族自治县)

济宁市(兖州区、微山县、泗水县、金乡县、任城区、曲阜市、汶上县、鱼台县、邹城市、嘉祥县、梁山县)  迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

晋城市(高平市、沁水县、陵川县、阳城县、城区、泽州县)

宜宾市(兴文县、珙县、屏山县、江安县、筠连县、南溪区、高县、翠屏区、叙州区、长宁县)

通化市(二道江区、通化县、柳河县、辉南县、集安市、东昌区、梅河口市)

贵阳市(息烽县、开阳县、花溪区、观山湖区、乌当区、修文县、清镇市、白云区、云岩区、南明区)

武汉市(新洲区、江夏区、硚口区、江岸区、黄陂区、东西湖区、汉南区、汉阳区、武昌区、青山区、洪山区、江汉区、蔡甸区)

乌鲁木齐市(达坂城区、新市区、水磨沟区、乌鲁木齐县、头屯河区、米东区、天山区、沙依巴克区)

鹤岗市(东山区、绥滨县、工农区、向阳区、南山区、兴山区、兴安区、萝北县)

徐州市(铜山区、新沂市、云龙区、丰县、邳州市、沛县、泉山区、贾汪区、睢宁县、鼓楼区)

珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)

山南市(隆子县、贡嘎县、浪卡子县、加查县、错那市、措美县、洛扎县、乃东区、扎囊县、曲松县、琼结县、桑日县)

遵义市(湄潭县、正安县、道真仡佬族苗族自治县、赤水市、余庆县、汇川区、务川仡佬族苗族自治县、播州区、仁怀市、绥阳县、习水县、凤冈县、红花岗区、桐梓县)

马鞍山市(和县、雨山区、当涂县、花山区、博望区、含山县)

盐城市(建湖县、射阳县、大丰区、响水县、亭湖区、东台市、滨海县、阜宁县、盐都区)

吕梁市(交城县、临县、兴县、柳林县、文水县、汾阳市、交口县、岚县、中阳县、石楼县、离石区、孝义市、方山县)

上海市(金山区、青浦区、徐汇区、静安区、浦东新区、杨浦区、宝山区、普陀区、崇明区、长宁区、松江区、虹口区、闵行区、嘉定区、奉贤区、黄浦区)

本溪市(平山区、桓仁满族自治县、南芬区、本溪满族自治县、溪湖区、明山区)

合肥市(庐阳区、肥西县、庐江县、巢湖市、长丰县、肥东县、瑶海区、包河区、蜀山区)

淄博市(桓台县、高青县、沂源县、博山区、临淄区、周村区、淄川区、张店区)

果洛藏族自治州(甘德县、班玛县、玛多县、达日县、玛沁县、久治县)

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信阳市(光山县、浉河区、息县、固始县、新县、潢川县、商城县、淮滨县、罗山县、平桥区)

濮阳市(范县、台前县、清丰县、南乐县、濮阳县、华龙区)

赣州市(全南县、龙南市、章贡区、上犹县、会昌县、宁都县、大余县、兴国县、定南县、安远县、崇义县、石城县、赣县区、信丰县、于都县、寻乌县、南康区、瑞金市)

宁夏回族自治区  临夏回族自治州(临夏县、东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、康乐县、临夏市、和政县、永靖县)

漳州市(芗城区、平和县、东山县、华安县、南靖县、云霄县、龙文区、龙海区、漳浦县、诏安县、长泰区)

德阳市(绵竹市、什邡市、广汉市、罗江区、中江县、旌阳区)

吉林市(舒兰市、船营区、桦甸市、丰满区、磐石市、昌邑区、蛟河市、永吉县、龙潭区)佳木斯市(前进区、郊区、汤原县、向阳区、抚远市、东风区、富锦市、桦川县、桦南县、同江市)

银川市(西夏区、兴庆区、灵武市、贺兰县、永宁县、金凤区)  天津市(津南区、南开区、宁河区、河东区、和平区、红桥区、西青区、河西区、滨海新区、北辰区、蓟州区、武清区、静海区、宝坻区、东丽区、河北区)

资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)

邢台市(清河县、新河县、隆尧县、信都区、襄都区、柏乡县、南宫市、宁晋县、南和区、巨鹿县、威县、临城县、广宗县、任泽区、沙河市、平乡县、临西县、内丘县)

白银市(平川区、靖远县、白银区、会宁县、景泰县)汕尾市(陆丰市、陆河县、城区、海丰县)

黄南藏族自治州(泽库县、河南蒙古族自治县、尖扎县、同仁市)

福州市(仓山区、长乐区、马尾区、闽清县、晋安区、永泰县、平潭县、连江县、闽侯县、福清市、鼓楼区、台江区、罗源县)

延安市(甘泉县、安塞区、子长市、志丹县、吴起县、延长县、黄龙县、宝塔区、黄陵县、延川县、富县、宜川县、洛川县)

青岛市(市南区、即墨区、城阳区、李沧区、莱西市、平度市、胶州市、崂山区、黄岛区、市北区)

石河子市(新星市、图木舒克市、五家渠市、昆玉市、阿拉尔市、双河市、胡杨河市、可克达拉市、北屯市、铁门关市、白杨市)

阿坝藏族羌族自治州(黑水县、汶川县、小金县、红原县、壤塘县、九寨沟县、金川县、阿坝县、若尔盖县、松潘县、理县、茂县、马尔康市)

渭南市(临渭区、韩城市、富平县、大荔县、蒲城县、华阴市、合阳县、白水县、潼关县、澄城县、华州区)

天水市(武山县、秦安县、甘谷县、张家川回族自治县、秦州区、清水县、麦积区)

孝感市(云梦县、汉川市、应城市、孝昌县、孝南区、大悟县、安陆市)

张家口市(赤城县、桥东区、涿鹿县、张北县、怀安县、蔚县、阳原县、沽源县、宣化区、万全区、崇礼区、康保县、尚义县、下花园区、怀来县、桥西区)

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保山市(昌宁县、腾冲市、隆阳区、施甸县、龙陵县)

呼和浩特市(托克托县、清水河县、赛罕区、新城区、回民区、和林格尔县、玉泉区、土默特左旗、武川县)

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阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

　　周二美元指数在近三年低点附近徘徊，因特朗普总统对美联储主席的持续攻击进一步削弱了投资者对美国经济的信心。美元兑瑞士法郎汇率接近前一交易日创下的十年新低，兑欧元汇率则维持在三年半低位附近。

　　特朗普周一在其社交媒体平台TruthSocial上加大了对美联储主席鲍威尔的抨击，称其为“大输家”，并要求他“立即”降息，否则将面临经济放缓风险。上周五，白宫经济顾问凯文·哈西特表示，总统及其团队仍在研究能否解雇鲍威尔。此前一天特朗普曾表示，撤换鲍威尔“越快越好”。

　　此番言论正值鲍威尔上周表态称，美联储在制定政策时可以保持耐心，在明确美国关税计划不会导致通胀持续上升前不应降息。北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比表示：“特朗普与鲍威尔之间形成了可怕的僵局，这加剧了市场对可能撤换鲍威尔的担忧，或将引发美元恐慌性抛售。”

　　库比补充道，在贸易方面，“每天未能达成缓解局势的协议，都会持续加剧市场焦虑”，担心特朗普现行政策可能对经济造成破坏性影响。

　　汇率方面：美元兑瑞郎持平于0.8095，距前一交易日0.8042的十年低点不远；兑日元报140.99，接近周一创下的140.48七个月低位；欧元微幅波动报1.1502美元，周一曾触及2021年11月以来最高1.1573；英镑稳定在1.3376美元，本周初曾升至1.3421的9月以来新高。

　　澳大利亚联邦银行国际与可持续经济主管约瑟夫·卡普尔索表示：“对美国货币政策独立性的猜测持续越久，美元下跌风险就越大。可能需要美国国债或股市再度暴跌，才能促使特朗普总统停止此类言论。”美元指数现报98.454，前一交易日曾跌至2022年3月以来最低97.923。

　　就连对风险敏感的澳元周一也攀升至0.6436美元的四个月高位，最新交投于0.6414美元附近。

　　据知情人士称，专注于技术的收购公司ThomaBravo正在就收购波音公司旗下的Jeppesen导航部门进行深入谈判，预计将于本周晚些时候宣布。

　　出售Jeppesen的计划是波音CEO凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）精简运营、通过出售非核心资产减少债务的战略的一部分。

　　上月有报道称，导航产品和软件供应商Jeppesen吸引了多家私募股权公司和至少一家航空航天供应商的兴趣，最终报价对该部门的估值超过80亿美元。

　　据报道，对Jeppesen的最终出价预计在80亿至90亿美元之间。波音公司去年发起拍卖时，最初的目标价格是60亿美元以上，但潜在买家的强烈兴趣推高了估值。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。