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那曲市(班戈县、聂荣县、申扎县、色尼区、索县、巴青县、双湖县、安多县、比如县、尼玛县、嘉黎县)

绍兴市(嵊州市、越城区、柯桥区、诸暨市、上虞区、新昌县)

岳阳市(湘阴县、华容县、君山区、平江县、岳阳县、临湘市、汨罗市、云溪区、岳阳楼区)

韶关市(仁化县、浈江区、乳源瑶族自治县、武江区、曲江区、乐昌市、南雄市、始兴县、新丰县、翁源县)  延安市(延川县、志丹县、洛川县、黄陵县、黄龙县、宜川县、安塞区、延长县、吴起县、富县、甘泉县、子长市、宝塔区)

红河哈尼族彝族自治州(开远市、弥勒市、个旧市、屏边苗族自治县、河口瑶族自治县、建水县、泸西县、蒙自市、金平苗族瑶族傣族自治县、红河县、元阳县、石屏县、绿春县)

潍坊市(安丘市、昌乐县、奎文区、临朐县、昌邑市、高密市、青州市、潍城区、诸城市、坊子区、寒亭区、寿光市)

和田地区(和田县、墨玉县、策勒县、洛浦县、皮山县、和田市、于田县、民丰县)

佳木斯市(同江市、抚远市、向阳区、桦南县、郊区、富锦市、前进区、东风区、桦川县、汤原县)  池州市(贵池区、青阳县、东至县、石台县)

黔南布依族苗族自治州(福泉市、三都水族自治县、惠水县、贵定县、罗甸县、瓮安县、龙里县、都匀市、长顺县、平塘县、独山县、荔波县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

吴忠市(青铜峡市、同心县、利通区、红寺堡区、盐池县)

汕头市(金平区、濠江区、南澳县、潮阳区、龙湖区、潮南区、澄海区)

黄山市(徽州区、屯溪区、休宁县、祁门县、黄山区、歙县、黟县)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、梁河县、瑞丽市、陇川县、盈江县)

台州市(仙居县、路桥区、临海市、温岭市、黄岩区、椒江区、三门县、天台县、玉环市)

福州市(罗源县、福清市、连江县、马尾区、闽清县、长乐区、台江区、闽侯县、平潭县、永泰县、晋安区、鼓楼区、仓山区)

巴中市(巴州区、南江县、平昌县、通江县、恩阳区)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

楚雄彝族自治州(武定县、禄丰市、牟定县、永仁县、大姚县、姚安县、楚雄市、南华县、双柏县、元谋县)

邵阳市(绥宁县、邵东市、新邵县、洞口县、双清区、大祥区、新宁县、城步苗族自治县、隆回县、武冈市、北塔区、邵阳县)

德州市(德城区、临邑县、乐陵市、庆云县、禹城市、齐河县、宁津县、夏津县、陵城区、平原县、武城县)

铜仁市(江口县、玉屏侗族自治县、沿河土家族自治县、石阡县、万山区、德江县、印江土家族苗族自治县、碧江区、松桃苗族自治县、思南县)

新余市(渝水区、分宜县)

西藏自治区

广元市(昭化区、剑阁县、朝天区、旺苍县、青川县、苍溪县、利州区)

承德市(丰宁满族自治县、双滦区、平泉市、鹰手营子矿区、双桥区、滦平县、围场满族蒙古族自治县、兴隆县、宽城满族自治县、承德县、隆化县)

驻马店市(上蔡县、泌阳县、新蔡县、驿城区、汝南县、正阳县、平舆县、确山县、西平县、遂平县)

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铁岭市(开原市、铁岭县、银州区、西丰县、调兵山市、清河区、昌图县)

郴州市(临武县、嘉禾县、桂阳县、宜章县、资兴市、桂东县、永兴县、北湖区、汝城县、苏仙区、安仁县)

桂林市(平乐县、临桂区、灵川县、龙胜各族自治县、七星区、阳朔县、荔浦市、秀峰区、恭城瑶族自治县、永福县、灌阳县、雁山区、全州县、兴安县、叠彩区、资源县、象山区)

伊春市(大箐山县、伊美区、丰林县、南岔县、汤旺县、铁力市、嘉荫县、金林区、友好区、乌翠区)  南阳市(宛城区、南召县、新野县、邓州市、内乡县、社旗县、淅川县、西峡县、方城县、卧龙区、桐柏县、镇平县、唐河县)

宣城市(旌德县、宁国市、宣州区、广德市、郎溪县、绩溪县、泾县)

景德镇市(珠山区、昌江区、浮梁县、乐平市)

三门峡市(灵宝市、湖滨区、陕州区、渑池县、卢氏县、义马市)亳州市(谯城区、蒙城县、利辛县、涡阳县)

丽江市(永胜县、古城区、玉龙纳西族自治县、华坪县、宁蒗彝族自治县)  三明市(大田县、建宁县、宁化县、永安市、泰宁县、尤溪县、清流县、明溪县、三元区、将乐县、沙县区)

济宁市(兖州区、任城区、微山县、鱼台县、汶上县、泗水县、梁山县、邹城市、金乡县、曲阜市、嘉祥县)

黔东南苗族侗族自治州(丹寨县、凯里市、施秉县、锦屏县、黄平县、剑河县、雷山县、岑巩县、从江县、榕江县、三穗县、镇远县、黎平县、台江县、麻江县、天柱县)

石河子市(阿拉尔市、铁门关市、白杨市、胡杨河市、昆玉市、北屯市、双河市、五家渠市、图木舒克市、新星市、可克达拉市)开封市(顺河回族区、鼓楼区、通许县、祥符区、尉氏县、杞县、龙亭区、禹王台区、兰考县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

株洲市(芦淞区、渌口区、醴陵市、炎陵县、石峰区、攸县、茶陵县、天元区、荷塘区)

阳泉市(矿区、城区、平定县、盂县、郊区)

毕节市(黔西市、七星关区、纳雍县、织金县、大方县、赫章县、威宁彝族回族苗族自治县、金沙县)

遂宁市(船山区、安居区、大英县、射洪市、蓬溪县)

海口市(琼山区、秀英区、龙华区、美兰区)

延边朝鲜族自治州(图们市、和龙市、安图县、汪清县、龙井市、珲春市、延吉市、敦化市)

齐齐哈尔市(甘南县、克东县、昂昂溪区、建华区、泰来县、龙江县、讷河市、龙沙区、依安县、克山县、梅里斯达斡尔族区、拜泉县、富拉尔基区、富裕县、铁锋区、碾子山区)

嘉峪关市

柳州市(柳城县、柳江区、三江侗族自治县、鹿寨县、柳北区、城中区、柳南区、融水苗族自治县、融安县、鱼峰区)

襄阳市(宜城市、樊城区、南漳县、襄城区、襄州区、枣阳市、老河口市、保康县、谷城县)

合肥市(包河区、瑶海区、肥西县、庐阳区、长丰县、蜀山区、庐江县、肥东县、巢湖市)

常德市(鼎城区、安乡县、石门县、津市市、澧县、临澧县、汉寿县、武陵区、桃源县)

长沙市(望城区、浏阳市、天心区、岳麓区、长沙县、雨花区、芙蓉区、开福区、宁乡市)

石家庄市(井陉矿区、灵寿县、井陉县、赵县、正定县、无极县、长安区、晋州市、高邑县、深泽县、辛集市、行唐县、新乐市、藁城区、鹿泉区、桥西区、赞皇县、元氏县、平山县、裕华区、新华区、栾城区)

武汉市(新洲区、青山区、江汉区、硚口区、江岸区、武昌区、蔡甸区、汉阳区、东西湖区、江夏区、黄陂区、汉南区、洪山区)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。