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大连市(普兰店区、西岗区、长海县、沙河口区、旅顺口区、中山区、甘井子区、瓦房店市、金州区、庄河市)

德州市(夏津县、武城县、庆云县、齐河县、禹城市、平原县、德城区、临邑县、宁津县、陵城区、乐陵市)

攀枝花市(东区、仁和区、米易县、盐边县、西区)

六盘水市(钟山区、水城区、六枝特区、盘州市)  长春市(公主岭市、九台区、二道区、德惠市、榆树市、南关区、农安县、宽城区、朝阳区、绿园区、双阳区)

益阳市(赫山区、安化县、沅江市、南县、资阳区、桃江县)

东莞市

晋中市(和顺县、榆社县、太谷区、灵石县、祁县、介休市、昔阳县、寿阳县、左权县、平遥县、榆次区)阿克苏地区(拜城县、乌什县、阿克苏市、沙雅县、柯坪县、新和县、阿瓦提县、温宿县、库车市)

鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、康巴什区、杭锦旗、乌审旗、东胜区、准格尔旗、达拉特旗、鄂托克旗、鄂托克前旗)  保山市(施甸县、昌宁县、隆阳区、龙陵县、腾冲市)

阿勒泰地区(吉木乃县、阿勒泰市、布尔津县、青河县、福海县、富蕴县、哈巴河县)

香港特别行政区

梧州市(龙圩区、蒙山县、万秀区、长洲区、藤县、岑溪市、苍梧县)

黑河市(嫩江市、逊克县、北安市、孙吴县、五大连池市、爱辉区)

三明市(大田县、宁化县、沙县区、三元区、明溪县、尤溪县、泰宁县、建宁县、将乐县、永安市、清流县)

天津市(宝坻区、静海区、津南区、和平区、蓟州区、东丽区、宁河区、北辰区、滨海新区、武清区、南开区、河北区、河西区、西青区、河东区、红桥区)

五指山市(白沙黎族自治县、万宁市、文昌市、琼海市、陵水黎族自治县、临高县、澄迈县、屯昌县、昌江黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、保亭黎族苗族自治县、东方市、定安县、乐东黎族自治县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

南平市(光泽县、顺昌县、邵武市、建阳区、建瓯市、政和县、延平区、武夷山市、松溪县、浦城县)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、称多县、囊谦县、治多县、杂多县、玉树市)

自贡市(富顺县、大安区、荣县、贡井区、沿滩区、自流井区)

克拉玛依市(乌尔禾区、白碱滩区、独山子区、克拉玛依区)

齐齐哈尔市(讷河市、龙沙区、拜泉县、龙江县、克东县、梅里斯达斡尔族区、甘南县、建华区、碾子山区、昂昂溪区、依安县、富裕县、泰来县、富拉尔基区、克山县、铁锋区)

湘西土家族苗族自治州(永顺县、保靖县、凤凰县、吉首市、泸溪县、花垣县、龙山县、古丈县)

石家庄市(高邑县、井陉县、辛集市、元氏县、平山县、赵县、晋州市、栾城区、灵寿县、裕华区、行唐县、桥西区、正定县、长安区、赞皇县、鹿泉区、井陉矿区、新华区、藁城区、新乐市、深泽县、无极县)

哈尔滨市(阿城区、五常市、木兰县、宾县、平房区、依兰县、道里区、方正县、松北区、道外区、巴彦县、延寿县、香坊区、通河县、呼兰区、南岗区、双城区、尚志市)

丽江市(永胜县、华坪县、古城区、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县)

南通市(海门区、崇川区、通州区、如皋市、如东县、海安市、启东市)

衢州市(龙游县、江山市、常山县、柯城区、开化县、衢江区)

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安庆市(宿松县、桐城市、潜山市、宜秀区、岳西县、太湖县、望江县、怀宁县、迎江区、大观区)

玉溪市(华宁县、易门县、红塔区、江川区、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、通海县、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县)

乐山市(金口河区、犍为县、市中区、五通桥区、峨眉山市、马边彝族自治县、沐川县、夹江县、沙湾区、峨边彝族自治县、井研县)

广安市(岳池县、邻水县、广安区、武胜县、前锋区、华蓥市)  铜川市(印台区、宜君县、王益区、耀州区)

宜宾市(珙县、屏山县、江安县、兴文县、高县、翠屏区、筠连县、叙州区、南溪区、长宁县)

芜湖市(鸠江区、弋江区、湾沚区、南陵县、无为市、镜湖区、繁昌区)

银川市(永宁县、西夏区、灵武市、兴庆区、金凤区、贺兰县)喀什地区(巴楚县、塔什库尔干塔吉克自治县、岳普湖县、疏附县、疏勒县、英吉沙县、伽师县、泽普县、莎车县、麦盖提县、喀什市、叶城县)

安康市(旬阳市、汉滨区、汉阴县、镇坪县、石泉县、岚皋县、紫阳县、宁陕县、白河县、平利县)  博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、阿拉山口市、精河县、博乐市)

邢台市(襄都区、临西县、平乡县、南和区、威县、信都区、柏乡县、清河县、临城县、任泽区、隆尧县、巨鹿县、宁晋县、内丘县、广宗县、南宫市、沙河市、新河县)

新余市(分宜县、渝水区)

蚌埠市(五河县、怀远县、固镇县、禹会区、淮上区、龙子湖区、蚌山区)锡林郭勒盟(多伦县、阿巴嘎旗、太仆寺旗、东乌珠穆沁旗、锡林浩特市、正镶白旗、苏尼特右旗、镶黄旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、二连浩特市、正蓝旗)

武威市(古浪县、天祝藏族自治县、民勤县、凉州区)

济宁市(金乡县、任城区、梁山县、邹城市、曲阜市、鱼台县、泗水县、兖州区、汶上县、嘉祥县、微山县)

鹤壁市(淇滨区、山城区、淇县、鹤山区、浚县)

乌鲁木齐市(沙依巴克区、达坂城区、头屯河区、水磨沟区、新市区、乌鲁木齐县、米东区、天山区)

果洛藏族自治州(班玛县、久治县、达日县、甘德县、玛多县、玛沁县)

合肥市(肥西县、蜀山区、巢湖市、包河区、庐阳区、长丰县、肥东县、庐江县、瑶海区)

长沙市(长沙县、望城区、雨花区、开福区、浏阳市、岳麓区、芙蓉区、天心区、宁乡市)

张家口市(蔚县、崇礼区、康保县、赤城县、下花园区、桥西区、阳原县、怀来县、尚义县、涿鹿县、万全区、宣化区、怀安县、桥东区、沽源县、张北县)

吕梁市(石楼县、文水县、汾阳市、交口县、柳林县、岚县、交城县、临县、孝义市、中阳县、兴县、离石区、方山县)

沧州市(河间市、沧县、吴桥县、南皮县、青县、孟村回族自治县、黄骅市、盐山县、运河区、任丘市、海兴县、东光县、肃宁县、新华区、献县、泊头市)

本溪市(平山区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、溪湖区、南芬区、明山区)

营口市(大石桥市、鲅鱼圈区、西市区、老边区、站前区、盖州市)

菏泽市(东明县、牡丹区、单县、巨野县、成武县、郓城县、鄄城县、定陶区、曹县)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、西畴县、砚山县、文山市、马关县、富宁县、广南县、丘北县)

楚雄彝族自治州(永仁县、楚雄市、牟定县、禄丰市、武定县、姚安县、双柏县、南华县、大姚县、元谋县)

黄南藏族自治州(泽库县、河南蒙古族自治县、同仁市、尖扎县)

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

　　03

　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

　　04

　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。