色翁荡息肉欲系列小说:那些让人心潮澎湃的瞬间

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泉州市(永春县、石狮市、鲤城区、德化县、安溪县、惠安县、南安市、晋江市、金门县、洛江区、丰泽区、泉港区)

大同市(天镇县、新荣区、灵丘县、浑源县、云冈区、云州区、平城区、广灵县、左云县、阳高县)

衢州市(柯城区、江山市、开化县、龙游县、常山县、衢江区)

宁德市(柘荣县、周宁县、古田县、霞浦县、福鼎市、屏南县、蕉城区、福安市、寿宁县)  萍乡市(上栗县、莲花县、湘东区、安源区、芦溪县)

延安市(洛川县、黄陵县、宝塔区、吴起县、志丹县、子长市、甘泉县、富县、延长县、延川县、安塞区、宜川县、黄龙县)

庆阳市(华池县、正宁县、环县、庆城县、镇原县、宁县、西峰区、合水县)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)鹤壁市(浚县、淇滨区、淇县、鹤山区、山城区)

娄底市(双峰县、新化县、冷水江市、娄星区、涟源市)  兴安盟(科尔沁右翼中旗、突泉县、乌兰浩特市、扎赉特旗、阿尔山市、科尔沁右翼前旗)

赣州市(龙南市、上犹县、会昌县、崇义县、大余县、瑞金市、兴国县、宁都县、章贡区、石城县、于都县、信丰县、寻乌县、全南县、安远县、南康区、赣县区、定南县)

白山市(靖宇县、长白朝鲜族自治县、抚松县、临江市、江源区、浑江区)

宁波市(鄞州区、慈溪市、宁海县、奉化区、北仑区、余姚市、镇海区、海曙区、象山县、江北区)

牡丹江市(绥芬河市、林口县、海林市、宁安市、西安区、东安区、阳明区、穆棱市、爱民区、东宁市)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿图什市、阿合奇县、乌恰县)

天水市(麦积区、张家川回族自治县、清水县、秦州区、甘谷县、武山县、秦安县)

昌都市(江达县、左贡县、洛隆县、丁青县、类乌齐县、卡若区、贡觉县、芒康县、察雅县、八宿县、边坝县)

三亚市(吉阳区、崖州区、海棠区、天涯区)

西藏自治区

深圳市(宝安区、龙岗区、南山区、盐田区、龙华区、光明区、罗湖区、福田区、坪山区)

朔州市(右玉县、山阴县、平鲁区、怀仁市、朔城区、应县)

巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、且末县、库尔勒市、焉耆回族自治县、博湖县、尉犁县、轮台县、若羌县、和静县)

雅安市(雨城区、名山区、石棉县、芦山县、天全县、宝兴县、荥经县、汉源县)

广西壮族自治区

定西市(渭源县、临洮县、通渭县、漳县、陇西县、岷县、安定区)

南充市(营山县、顺庆区、阆中市、西充县、高坪区、仪陇县、南部县、嘉陵区、蓬安县)

三沙市(西沙区、南沙区)

唐山市(曹妃甸区、遵化市、迁安市、路南区、乐亭县、古冶区、迁西县、滦南县、玉田县、路北区、开平区、丰润区、丰南区、滦州市)

淮安市(涟水县、淮阴区、金湖县、清江浦区、洪泽区、淮安区、盱眙县)

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鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

临夏回族自治州(临夏县、东乡族自治县、广河县、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、永靖县、和政县)

黔南布依族苗族自治州(三都水族自治县、长顺县、罗甸县、都匀市、惠水县、瓮安县、龙里县、荔波县、福泉市、平塘县、贵定县、独山县)

海口市(美兰区、秀英区、龙华区、琼山区)  菏泽市(鄄城县、牡丹区、单县、巨野县、东明县、定陶区、成武县、曹县、郓城县)

阜阳市(颍东区、太和县、临泉县、颍上县、阜南县、颍泉区、界首市、颍州区)

宜宾市(南溪区、筠连县、江安县、兴文县、珙县、屏山县、长宁县、叙州区、翠屏区、高县)

巴中市(恩阳区、平昌县、巴州区、南江县、通江县)塔城地区(托里县、塔城市、沙湾市、裕民县、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、乌苏市)

南宁市(良庆区、上林县、兴宁区、青秀区、横州市、江南区、邕宁区、西乡塘区、隆安县、武鸣区、宾阳县、马山县)  南京市(雨花台区、栖霞区、浦口区、江宁区、溧水区、秦淮区、玄武区、建邺区、鼓楼区、六合区、高淳区)

安康市(白河县、石泉县、岚皋县、旬阳市、镇坪县、紫阳县、宁陕县、汉阴县、平利县、汉滨区)

厦门市(湖里区、集美区、海沧区、思明区、同安区、翔安区)

晋中市(榆次区、和顺县、左权县、祁县、昔阳县、灵石县、平遥县、太谷区、介休市、榆社县、寿阳县)黄石市(铁山区、大冶市、黄石港区、西塞山区、阳新县、下陆区)

大连市(瓦房店市、普兰店区、旅顺口区、西岗区、甘井子区、中山区、金州区、庄河市、沙河口区、长海县)

七台河市(茄子河区、桃山区、新兴区、勃利县)

乌兰察布市(察哈尔右翼中旗、卓资县、丰镇市、兴和县、四子王旗、察哈尔右翼后旗、凉城县、集宁区、商都县、化德县、察哈尔右翼前旗)

贵阳市(观山湖区、白云区、云岩区、南明区、花溪区、开阳县、修文县、息烽县、乌当区、清镇市)

汉中市(佛坪县、宁强县、略阳县、南郑区、洋县、西乡县、留坝县、镇巴县、勉县、城固县、汉台区)

鹤岗市(萝北县、兴山区、东山区、南山区、绥滨县、工农区、兴安区、向阳区)

徐州市(丰县、铜山区、睢宁县、云龙区、新沂市、邳州市、鼓楼区、沛县、泉山区、贾汪区)

黔东南苗族侗族自治州(施秉县、岑巩县、天柱县、黄平县、镇远县、雷山县、丹寨县、三穗县、台江县、黎平县、锦屏县、榕江县、从江县、麻江县、凯里市、剑河县)

新疆维吾尔自治区

郑州市(金水区、惠济区、新郑市、上街区、中牟县、中原区、二七区、巩义市、荥阳市、新密市、管城回族区、登封市)

株洲市(石峰区、茶陵县、攸县、荷塘区、芦淞区、炎陵县、渌口区、天元区、醴陵市)

黔西南布依族苗族自治州(安龙县、晴隆县、普安县、兴义市、望谟县、兴仁市、贞丰县、册亨县)

益阳市(赫山区、桃江县、资阳区、安化县、沅江市、南县)

伊春市(乌翠区、汤旺县、友好区、丰林县、伊美区、金林区、大箐山县、铁力市、南岔县、嘉荫县)

昆明市(东川区、官渡区、宜良县、五华区、晋宁区、嵩明县、安宁市、石林彝族自治县、寻甸回族彝族自治县、呈贡区、富民县、西山区、禄劝彝族苗族自治县、盘龙区)

镇江市(丹阳市、润州区、丹徒区、扬中市、句容市、京口区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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