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徐州市(贾汪区、鼓楼区、睢宁县、云龙区、邳州市、沛县、铜山区、丰县、泉山区、新沂市)








阳江市(江城区、阳东区、阳西县、阳春市)








广州市(从化区、越秀区、南沙区、增城区、花都区、海珠区、黄埔区、番禺区、荔湾区、天河区、白云区)








梧州市(苍梧县、藤县、岑溪市、蒙山县、万秀区、龙圩区、长洲区)  潍坊市(安丘市、潍城区、青州市、昌邑市、寒亭区、坊子区、临朐县、寿光市、昌乐县、奎文区、诸城市、高密市)








晋城市(泽州县、沁水县、城区、高平市、阳城县、陵川县)








随州市(随县、曾都区、广水市)








五指山市(东方市、乐东黎族自治县、文昌市、琼中黎族苗族自治县、澄迈县、白沙黎族自治县、万宁市、琼海市、陵水黎族自治县、昌江黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、定安县、屯昌县、临高县)茂名市(化州市、信宜市、电白区、高州市、茂南区)








山南市(乃东区、扎囊县、桑日县、洛扎县、浪卡子县、加查县、措美县、琼结县、曲松县、隆子县、贡嘎县、错那市)  楚雄彝族自治州(禄丰市、南华县、牟定县、大姚县、双柏县、武定县、姚安县、元谋县、永仁县、楚雄市)








蚌埠市(怀远县、固镇县、五河县、禹会区、蚌山区、龙子湖区、淮上区)








海南藏族自治州(同德县、贵德县、兴海县、共和县、贵南县)








南京市(栖霞区、建邺区、玄武区、高淳区、浦口区、溧水区、六合区、雨花台区、鼓楼区、秦淮区、江宁区)








漳州市(南靖县、华安县、长泰区、芗城区、云霄县、龙文区、漳浦县、平和县、龙海区、东山县、诏安县)








沧州市(海兴县、运河区、青县、黄骅市、孟村回族自治县、肃宁县、东光县、任丘市、沧县、河间市、泊头市、南皮县、新华区、献县、吴桥县、盐山县)








贵港市(覃塘区、桂平市、港南区、平南县、港北区)








唐山市(滦南县、路南区、滦州市、迁安市、古冶区、丰南区、玉田县、开平区、乐亭县、丰润区、迁西县、遵化市、路北区、曹妃甸区)








儋州市








朝阳市(北票市、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、朝阳县、龙城区、建平县)








哈尔滨市(松北区、依兰县、延寿县、巴彦县、南岗区、木兰县、道里区、尚志市、宾县、道外区、阿城区、方正县、平房区、五常市、呼兰区、香坊区、双城区、通河县)








本溪市(平山区、明山区、南芬区、溪湖区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县)








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许昌市(长葛市、鄢陵县、襄城县、魏都区、建安区、禹州市)








恩施土家族苗族自治州(建始县、宣恩县、巴东县、咸丰县、鹤峰县、恩施市、来凤县、利川市)








铜川市(王益区、耀州区、宜君县、印台区)








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普洱市(江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、西盟佤族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、思茅区、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县)
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湘西土家族苗族自治州(凤凰县、花垣县、保靖县、泸溪县、龙山县、吉首市、古丈县、永顺县)








内江市(资中县、隆昌市、市中区、威远县、东兴区)








林芝市(巴宜区、察隅县、墨脱县、波密县、工布江达县、米林市、朗县)








玉溪市(红塔区、华宁县、新平彝族傣族自治县、澄江市、江川区、通海县、峨山彝族自治县、易门县、元江哈尼族彝族傣族自治县)  莆田市(仙游县、秀屿区、涵江区、荔城区、城厢区)








南通市(崇川区、如皋市、海安市、海门区、启东市、如东县、通州区)








邯郸市(曲周县、涉县、永年区、馆陶县、肥乡区、复兴区、峰峰矿区、邱县、鸡泽县、临漳县、大名县、邯山区、丛台区、魏县、成安县、广平县、磁县、武安市)








新疆维吾尔自治区龙岩市(长汀县、连城县、永定区、漳平市、武平县、上杭县、新罗区)








澳门特别行政区  张掖市(甘州区、高台县、民乐县、临泽县、山丹县、肃南裕固族自治县)








衢州市(常山县、江山市、开化县、龙游县、柯城区、衢江区)








马鞍山市(花山区、雨山区、当涂县、博望区、和县、含山县)








秦皇岛市(北戴河区、昌黎县、海港区、山海关区、卢龙县、青龙满族自治县、抚宁区)永州市(江华瑶族自治县、冷水滩区、宁远县、双牌县、江永县、新田县、零陵区、道县、蓝山县、东安县、祁阳市)








乐山市(夹江县、马边彝族自治县、峨边彝族自治县、沙湾区、五通桥区、犍为县、市中区、井研县、沐川县、金口河区、峨眉山市)








宁夏回族自治区








怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、福贡县、兰坪白族普米族自治县、泸水市)








吉安市(吉安县、青原区、万安县、峡江县、吉州区、遂川县、永丰县、新干县、永新县、井冈山市、吉水县、安福县、泰和县)








河池市(罗城仫佬族自治县、巴马瑶族自治县、东兰县、凤山县、金城江区、天峨县、环江毛南族自治县、南丹县、大化瑶族自治县、都安瑶族自治县、宜州区)








东营市(利津县、垦利区、河口区、东营区、广饶县)








益阳市(南县、沅江市、赫山区、资阳区、安化县、桃江县)








黔东南苗族侗族自治州(锦屏县、丹寨县、榕江县、黎平县、施秉县、天柱县、镇远县、剑河县、雷山县、三穗县、岑巩县、凯里市、黄平县、台江县、麻江县、从江县)








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双鸭山市(岭东区、四方台区、友谊县、饶河县、宝山区、宝清县、尖山区、集贤县)








鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)








株洲市(石峰区、炎陵县、醴陵市、渌口区、天元区、芦淞区、攸县、茶陵县、荷塘区)








毕节市(纳雍县、织金县、大方县、金沙县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、七星关区)








平顶山市(舞钢市、湛河区、新华区、石龙区、汝州市、卫东区、叶县、宝丰县、郏县、鲁山县)








池州市(贵池区、青阳县、东至县、石台县)

　　来源：瑞恩资本

　　2025年4月17日，南华期货股份有限公司NanhuaFuturesCo.,Ltd.(下称"南华期货”)在港交所递交招股书，拟在香港主板上市。

　　南华期货(603093.SH)，于2019年8月30日在A股上市，为中国首家在A股上市的期货公司，截至2025年4月16日收市，总市值约人民币75亿元。

　　南华期货招股书链接： 

　　https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2025/107301/documents/sehk25041702069_c.pdf

　　主要业务

　　南华期货，成立于1996年，已发展成为一个综合性的全球金融服务平台，产品服务包括中国境内期货经纪、中国境内风险管理服务、中国境内财富管理以及境外金融服务，涵盖了期货及衍生品的整个价值链。

　　根据弗若斯特沙利文报告，在中国：

于2023年按总收入计，南华期货在所有期货公司中排名第8，在所有非金融机构相关期货公司中排名第1；

于2023年按期货经纪佣金收入计，南华期货在所有期货公司中排名第12，在所有非金融机构相关期货公司中排名第1；

于2023年按境外收入计，南华期货在中国所有期货公司中排名第1；

截至2024 年9 月30 日止九个月，按ROE计，南华期货在中国全部53家上市证券和期货公司以及全部非金融机构相关期货公司中排名第二。

　　南华期货，是中国期货行业首批成立的公司之一，深得中国实业客户及机构客户的信任。截至2024年12月31日，南华期货的中国境内期货经纪业务的客户权益达到人民币316亿元，较2022年12月31日增长了65.4%，而中国期货行业的复合年增长率为1.9%。截至2022年、2023年及2024年12月31日，南华期货境外期货、证券及杠杆式外汇经纪服务的客户权益总额分别约为119亿港元、125亿港元及138亿港元，公司的境外资产管理业务的AUM分别约为20亿港元、23亿港元及25亿港元。

　　南华期货的收入来自：

佣金及手续费，包括公司的期货经纪服务产生的经纪佣金及手续费、资产管理服务佣金及手续费、公募基金业务佣金及手续费，以及从股票期权手续费收入、外汇收入及证券业务收入中产生其他佣金收入。

利息收入，包括自有资金存款的利息收入、客户资金的利息收入、合并结构化主体分配，包括向除公司以外的股东分配收益，或从其他股东处获得的持续投入。公司的利息费用主要包括贷款、债券及其他的利息费用。

净投资收益，主要包括(i)公司运用期货、衍生品及其他金融资产进行风险对冲的风险管理服务；(ii) 自营投资；(iii) 境外业务或外汇业务的汇兑损益。

贸易收入，主要包括来自基差贸易业务的基差贸易收入，以及来自公司的农产品贸易业务的其他贸易收入。

其他经营收入主要包括政府补助、「保险+ 期货」业务的收入、其他包括投资者教育收入以及客户支付的信息技术基础设施费用。

　　股东架构

　　招股书显示，截至2025年4月9日，南华期货在香港上市前的股东架构中，

　　横店控股，合计控制约76.97%的股份。

　　管理层

　　南华期货董事会由7名董事组成，包括：

1名执行董事：罗旭峰博士(董事会主席)；

3名非执行董事：徐文财博士(横店控股董事、资深副总裁)、胡天高先生(横店控股董事、资深副总裁)、厉宝平先生(横店控股董事、副总裁)；

3名独立非执行董事：徐林博士(浙江大学公共管理学院教授)、陈蓉博士(厦门大学教授、博士生导师)、张红英女士(曾任浙江财经大学会计学院党委书记、社会合作办公室和校友办公室主任)。

　　除执行董事外，高管包括贾晓龙先生(总经理)、李建萍女士(首席风险官)、钟益强先生(董事会秘书及联席公司秘书)、李莉女士(财务负责人)、顾松先生(副总经理)、陈冬华先生(副总经理)。

　　监事会3名：厉国平先生(横店控股副总裁、法纪委员会总监及审计总监)、金龙华先生(曾任横店控股财务总监、顾问)、夏海波先生(财务部经理)。

　　公司业绩

　　招股书显示，在过去的2022年、2023年、2024年，南华期货的营业收入分别人民币68.23亿、62.47亿和57.12亿元，相应的净利润分别为人民币2.46亿、4.03亿和4.58亿元。

　　中介团队

　　南华期货是次IPO的中介团队主要有：

　　中信证券为其独家保荐人；

　　天健为其审计师；

　　金杜为其公司中国律师；

　　金杜(香港)为其公司香港律师；

　　金诚同达为其券商中国律师；

　　诺顿罗氏为其券商香港律师；

　　创升融资为其合规顾问；

　　弗若斯特沙利文为其行业顾问。

　　据一位知情人士透露，特朗普政府正对美国消费者金融保护局（CFPB）进行大幅，重启了对这个监管机构进行全面改革的举措。

　　这位要求匿名的消息人士表示，预计超1500名CFPB员工会受到周四启动的裁员行动的影响。去年年底，CFPB大约有1700名员工。

　　在一份发给受影响员工的通知中，代理CFPB局长拉斯・沃特（RussVought）写道，这些裁员举措“对于重组该机构的运营、更好地体现该机构的工作重点和使命而言是必要的”。沃特表示，受裁员影响的员工在美东时间周五晚上之前仍可使用工作系统。他还补充说，这些员工将在6月中旬正式与该机构“解除”雇佣关系。

　　一名被裁员且因讨论裁员问题而获许匿名的CFPB官员称，截至周四下午晚些时候，裁员通知似乎仍在陆续发出。“员工正在成批被裁。”

　　在特朗普重新入主白宫后不久，政府就采取行动，试图关闭CFPB。上个月，特朗普政府的努力受到了一名联邦法官的阻碍，该法官下令恢复CFPB员工的职位，并禁止政府进行裁员。

　　然而，周五，一家联邦上诉法院解除了对大规模裁员的禁令。CFPB的员工工会周四在一份法庭文件中辩称，此次裁员行动“远远超出了”政府在周五裁决下被允许的范围。

　　CFPB是马萨诸塞州民主党参议员伊丽莎白・沃伦（ElizabethWarren）的创意，是在2008年金融危机后成立的。

　　沃伦也发表了意见。她在一份声明中表示：“在法院下达命令阻止非法关闭CFPB的情况下，仍要解散这个机构，这是这个无法无天的政府对消费者和我们的民主的又一次攻击。我们将倾尽全力进行反击。”

　　华润博雅生物近期动作频频，拟以2.13亿元挂牌转让旗下江西博雅欣和制药有限公司80%股权，引发市场关注。博雅欣和主营抗感染、糖尿病及心脑血管类药品，虽成立十年，却因研发滞后、集采冲击及环保限制，连续两年亏损超9000万元。

　　尽管2024年华润博雅生物曾斥资近5亿元增资扩股试图挽救，但不足一年便选择“割肉”离场。交易完成后，公司仍保留20%股权，但此举预计将直接导致超亿元投资亏损。

　　增收不增利，千吨目标承压

　　年报显示，2024年博雅生物血制品营收占比达87.29%，但整体营收同比下滑34.58%至17.35亿元，净利润虽同比增长67.18%至3.97亿元，仍不及2022年水平。核心矛盾在于采浆规模：2024年公司采浆量630.6吨，同比仅增10.4%，距离“十四五”千吨目标仍有近60%缺口。

　　行业数据显示，国内血制品市场已进入寡头竞争阶段，天坛生物、上海莱士等前六家企业占据80%采浆量。近期上海莱士42亿元并购南岳生物，进一步加剧“马太效应”。反观博雅生物，虽通过收购绿十字香港新增4家浆站，但其在营浆站仅21个，与头部企业差距显著。

　　得浆站者得天下，并购潮下的生死时速

　　血制品行业壁垒极高，自2001年国家严控新批企业后，牌照资源稀缺性凸显。企业增长高度依赖“内生+外延”双轮驱动：对内提升单站采浆效率，对外争夺浆站资源。然而，博雅生物面临的挑战在于，行业并购成本水涨船高——南岳生物9个浆站估值已达42亿元，而公司2024年经营性现金流仅4.3亿元，资金压力可见一斑。

　　值得关注的是，华润医药曾明确表态“向外关注生物制品整合机会”。背靠央企资源，博雅生物能否在“十四五”收官之年实现弯道超车？目前其浆站拓展团队已加速建设，但行业留给后发者的时间窗口正在收窄。

　　未来悬念：输血与造血的平衡术

　　此次转让博雅欣和股权，短期可回笼资金2.13亿元，优化资产结构，但长期增长仍需依赖血制品主业突破。公司计划通过“内生挖潜+外延并购”扩大浆站规模，但面对头部企业的碾压式竞争，其战略执行效率将成关键。

　　市场预计，2027年我国血制品市场规模将达780亿元，年复合增长率11.6%。若博雅生物能借力华润系资源，在浆站争夺战中斩获增量，或可重拾增长曲线；若错失此轮行业整合机遇，则可能陷入“规模停滞-竞争力下滑”的恶性循环。此刻，距离“十四五”收官仅剩一年，华润博雅生物的千吨采浆目标，正进入倒计时冲刺阶段。

　　本文结合AI工具生成

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