蜜芽188MON192忘忧草,畅享海量优质视频资源,体验全新视听盛宴!

400电话：123456（点击咨询）

蜜芽188MON192忘忧草,畅享海量优质视频资源,体验全新视听盛宴!各观看免费《今日汇总》

蜜芽188MON192忘忧草,畅享海量优质视频资源,体验全新视听盛宴!各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

蜜芽188MON192忘忧草,畅享海量优质视频资源,体验全新视听盛宴!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

蜜芽188MON192忘忧草,畅享海量优质视频资源,体验全新视听盛宴!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

蜜芽188MON192忘忧草,畅享海量优质视频资源,体验全新视听盛宴!各区点热线观看免费《今日发布》

蜜芽188MON192忘忧草,畅享海量优质视频资源,体验全新视听盛宴!电话

7天观看免费人工电话为您、蜜芽188MON192忘忧草,畅享海量优质视频资源,体验全新视听盛宴!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

蜜芽188MON192忘忧草,畅享海量优质视频资源,体验全新视听盛宴!各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

蜜芽188MON192忘忧草,畅享海量优质视频资源,体验全新视听盛宴!电话区域：

宝鸡市(金台区、麟游县、陈仓区、眉县、凤翔区、渭滨区、岐山县、凤县、扶风县、陇县、千阳县、太白县)

松原市(长岭县、乾安县、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区)

淮北市(杜集区、濉溪县、相山区、烈山区)

濮阳市(台前县、范县、华龙区、清丰县、濮阳县、南乐县)  十堰市(丹江口市、竹溪县、张湾区、茅箭区、郧阳区、房县、竹山县、郧西县)

安阳市(安阳县、殷都区、内黄县、北关区、文峰区、龙安区、滑县、林州市、汤阴县)

阜阳市(阜南县、界首市、临泉县、颍泉区、颍东区、颍州区、颍上县、太和县)

盐城市(大丰区、盐都区、亭湖区、响水县、建湖县、滨海县、阜宁县、东台市、射阳县)

平顶山市(舞钢市、汝州市、石龙区、宝丰县、湛河区、卫东区、新华区、鲁山县、叶县、郏县)  庆阳市(西峰区、镇原县、合水县、华池县、环县、宁县、庆城县、正宁县)

玉树藏族自治州(玉树市、杂多县、治多县、曲麻莱县、囊谦县、称多县)

黄山市(黟县、祁门县、歙县、屯溪区、徽州区、黄山区、休宁县)

西安市(高陵区、雁塔区、临潼区、阎良区、蓝田县、鄠邑区、碑林区、周至县、长安区、灞桥区、新城区、莲湖区、未央区)

双鸭山市(宝清县、友谊县、四方台区、尖山区、宝山区、岭东区、饶河县、集贤县)

塔城地区(裕民县、乌苏市、塔城市、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、托里县)

黄石市(下陆区、西塞山区、铁山区、黄石港区、大冶市、阳新县)

南充市(阆中市、南部县、西充县、高坪区、蓬安县、嘉陵区、仪陇县、顺庆区、营山县)

淮安市(涟水县、淮安区、淮阴区、洪泽区、金湖县、盱眙县、清江浦区)

德州市(武城县、平原县、乐陵市、庆云县、齐河县、德城区、宁津县、禹城市、临邑县、夏津县、陵城区)

合肥市(长丰县、包河区、庐阳区、蜀山区、庐江县、巢湖市、肥东县、瑶海区、肥西县)

宣城市(绩溪县、广德市、宁国市、泾县、旌德县、宣州区、郎溪县)

陇南市(两当县、徽县、康县、宕昌县、成县、礼县、文县、武都区、西和县)

台州市(路桥区、仙居县、临海市、天台县、温岭市、黄岩区、玉环市、三门县、椒江区)

金昌市(永昌县、金川区)

云浮市(云城区、罗定市、云安区、郁南县、新兴县)

绥化市(北林区、青冈县、明水县、安达市、海伦市、绥棱县、兰西县、庆安县、望奎县、肇东市)

新余市(分宜县、渝水区)

无锡市(梁溪区、宜兴市、滨湖区、惠山区、新吴区、江阴市、锡山区)

长治市(沁源县、潞州区、长子县、屯留区、潞城区、壶关县、武乡县、沁县、襄垣县、平顺县、黎城县、上党区)

400电话：123456（点击咨询）

蜜芽188MON192忘忧草,畅享海量优质视频资源,体验全新视听盛宴!各观看免费《今日汇总》《今日发布》

蜜芽188MON192忘忧草,畅享海量优质视频资源,体验全新视听盛宴!各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

蜜芽188MON192忘忧草,畅享海量优质视频资源,体验全新视听盛宴!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

蜜芽188MON192忘忧草,畅享海量优质视频资源,体验全新视听盛宴!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

蜜芽188MON192忘忧草,畅享海量优质视频资源,体验全新视听盛宴!各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

蜜芽188MON192忘忧草,畅享海量优质视频资源,体验全新视听盛宴!电话

7天观看免费人工电话为您、蜜芽188MON192忘忧草,畅享海量优质视频资源,体验全新视听盛宴!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

蜜芽188MON192忘忧草,畅享海量优质视频资源,体验全新视听盛宴!中心2025已更新(今日/推荐)

蜜芽188MON192忘忧草,畅享海量优质视频资源,体验全新视听盛宴!电话区域：

柳州市(柳北区、柳城县、柳江区、柳南区、融水苗族自治县、三江侗族自治县、鹿寨县、城中区、鱼峰区、融安县)

甘孜藏族自治州(炉霍县、理塘县、乡城县、巴塘县、丹巴县、新龙县、白玉县、德格县、道孚县、稻城县、泸定县、色达县、雅江县、得荣县、甘孜县、石渠县、康定市、九龙县)

黔南布依族苗族自治州(瓮安县、平塘县、荔波县、贵定县、福泉市、都匀市、罗甸县、独山县、三都水族自治县、龙里县、长顺县、惠水县)

南通市(海门区、如皋市、崇川区、如东县、通州区、海安市、启东市)  宁波市(镇海区、奉化区、北仑区、海曙区、象山县、慈溪市、鄞州区、江北区、余姚市、宁海县)

遵义市(播州区、桐梓县、仁怀市、红花岗区、汇川区、余庆县、道真仡佬族苗族自治县、习水县、务川仡佬族苗族自治县、绥阳县、正安县、湄潭县、凤冈县、赤水市)

娄底市(新化县、娄星区、冷水江市、涟源市、双峰县)

宁德市(蕉城区、福鼎市、柘荣县、屏南县、寿宁县、古田县、周宁县、福安市、霞浦县)泰州市(海陵区、姜堰区、泰兴市、高港区、靖江市、兴化市)

宿迁市(宿城区、宿豫区、沭阳县、泗阳县、泗洪县)  兴安盟(乌兰浩特市、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、突泉县、科尔沁右翼前旗)

酒泉市(金塔县、敦煌市、肃州区、瓜州县、玉门市、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县)

曲靖市(罗平县、师宗县、马龙区、富源县、沾益区、宣威市、麒麟区、会泽县、陆良县)

鄂尔多斯市(东胜区、伊金霍洛旗、达拉特旗、鄂托克前旗、乌审旗、杭锦旗、鄂托克旗、准格尔旗、康巴什区)资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

岳阳市(华容县、君山区、临湘市、汨罗市、云溪区、湘阴县、岳阳县、平江县、岳阳楼区)

景德镇市(珠山区、昌江区、浮梁县、乐平市)

甘南藏族自治州(临潭县、迭部县、舟曲县、玛曲县、卓尼县、夏河县、合作市、碌曲县)

石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)

兰州市(安宁区、榆中县、七里河区、西固区、皋兰县、永登县、红古区、城关区)

潍坊市(潍城区、诸城市、奎文区、安丘市、昌邑市、寿光市、寒亭区、坊子区、昌乐县、临朐县、高密市、青州市)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

那曲市(尼玛县、双湖县、聂荣县、安多县、申扎县、班戈县、色尼区、嘉黎县、巴青县、索县、比如县)

广安市(岳池县、华蓥市、广安区、前锋区、武胜县、邻水县)

秦皇岛市(北戴河区、海港区、青龙满族自治县、卢龙县、山海关区、昌黎县、抚宁区)

三亚市(吉阳区、海棠区、天涯区、崖州区)

滨州市(沾化区、无棣县、博兴县、邹平市、阳信县、滨城区、惠民县)

防城港市(上思县、防城区、港口区、东兴市)

宜春市(铜鼓县、高安市、宜丰县、樟树市、上高县、袁州区、奉新县、丰城市、靖安县、万载县)

舟山市(定海区、岱山县、普陀区、嵊泗县)

聊城市(茌平区、冠县、阳谷县、高唐县、临清市、东阿县、东昌府区、莘县)

　　来源：环球老虎财经app

　　新奥股份推进港股子公司新奥能源私有化事件一度引起热议。而在回复上交所问询函时，公司将交易方案内涵的多层次合理性公之于众，有效回应市场关切。

　　千亿天然气“巨头”新奥股份正式发起对新奥能源的私有化进程已有数日。

　　按照计划，新奥股份将以全资子公司新能香港作为要约人，向除新能香港之外持有新奥能源已发行或在计划登记日前可能发行股份的股东（即“计划股东”）提出私有化新奥能源方案，并向新奥能源购股权持有人提出购股权要约。

　　据悉，计划股东手中的每1股股份可以获得新奥股份新发行的2.9427股H股股份和新能香港以现金方式按照24.5港元/股支付的现金付款。按新奥股份H股价值估计范围中值18.86港元/股计算，H股股份及现金付款的理论总价值约为80港元/股。

　　交易完成后，新奥能源将从控股子公司变为新奥股份全资子公司并退市。新奥股份将登陆港股市场，计划股东将成为新奥股份H股股东。

　　值得注意的是，本次私有化事件也引发资本市场轰动。对此，新奥股份在近期进一步向市场关心的焦点问题予以详实、细致地说明，并对交易方案的内在合理性逐一进行解析。

　　4月17日，新奥股份发布公告称于4月9日收到上交所问询函。公告中，公司就自身及新奥能源的每股定价、重大资产购买的资金安排、后续审批备案等相关问题作出具体回复。

　　溢价私有化背后的

　　“三重考量”

　　3月19日及3月26日，新奥股份先后对外公告将筹划重大资产重组事项以及私有化新奥能源事宜。据新奥股份在回复函中透露，实际上公司管理层最早于2024年10月31日便开始对交易方案开展正式讨论。

　　在此番充分准备基础上，本次新奥股份对于私有化新奥能源的审视也显得较为全面。剖析公司回复函发现，其所设计的换股比例、现金对价、H股估值以及最终的理论总价值均在不同程度上彰显合理性。

　　首先，对于新奥能源方面的计划股东来说，此次方案较为友好。

　　具体来看，24.5港元/股的交易现金对价相当于新奥能源3.5公告日前54.2港元/股收盘价的45.20%，可为计划股东带来良好的流动性加持。并且，计划股东所获新奥股份H股股份及现金付款的理论总价值折合80港元/股，较3.5公告日前新奥能源收盘价高出约47.6%，也具备吸引力。

　　其次，在充分顾及计划股东利益的基础上，此次方案溢价水平也与市场水平相当，对于新奥股份股东而言收购优质资产估值合适。

　　细数近十年成功完成规模以上可比换股的私有化交易发现，每股理论要约价格较最后前30个、60个、90个交易日的平均收盘价溢价率中位数分别为34.73%、39.58%和39.74%，在近五年这三项数据分别录得42.65%、43.87%和45.9%。

　　按照80港元/股的理论总价值测算，本次交易较新奥能源3.5公告前30个、60个、90个交易日溢价率分别达49.99%、48.91%和48.81%，这相比市场其他可比换股私有化交易溢价率不存在显著差异。

　　同时，在理论总价值口径下计算可得，新奥能源的估值相较新奥股份以及行业非常接近。对比来看，新奥能源基本每股收益对应市盈率为13.81倍，新奥股份基本每股收益对应市盈率13.46倍，行业可比上市公司基本每股收益市盈率中位值13.28倍、平均值13.69倍。

　　值得注意的是，2020年新奥股份向关联人收购新奥能源控制权时，对新奥能源每股定价是79.57港币/股，本次对新奥能源定价与2020年交易基本一致。

　　新奥能源之外，新奥股份18.86港元/股的H股估值定位亦较为适中。

　　根据公告，新奥股份A股最后30个交易日期间内平均收盘价19.36元/股。而新百利通过可比公司法、SOTP法、A股比较法三条路径，最终新奥股份H股估值定为估值范围中值18.86港元/股，较3.5公告日前A股股价折价约10.7%，处在市场折价水平区间内。

　　最后，按照此方案执行新奥能源私有化，新奥股份和新奥能源股东的每股收益均实现增厚。

　　公告显示，根据2024年新奥能源的年度报告和3.5公告中披露的审阅备考报告数据测算，本次交易完成后，新奥能源的计划股东2024年基本EPS增厚约24%。根据上市公司2024年度审计报告以及上市公司2024年度未经审阅的备考合并财务报表，新奥股份的2024年基本EPS增厚约7%。

　　交易“粮草”

　　准备充裕

　　透视股权结构，在私有化实施前，新奥股份持有新奥能源34.28%股权并对其合并报表。

　　考虑到新奥能源的计划股份及购股权情况并假设全部购股权截至计划登记日全部行权，依照24.5港元/股的交易现金对价和总共80港元/股的收购价格计算，新奥股份需支付的总对价至多达599.24亿港元，折合人民币553.24亿元，其中现金对价约为184亿港元。

　　目前，对于现金部分款项，新奥股份表示会通过银行借款及自有方式进行筹备。

　　新奥股份透露，子公司新能香港已经与中国银行（香港）有限公司签署外部贷款协议，后者将向新能香港提供承诺金额为185亿港元的私有化贷款。在相关贷款先决条件达成后，新能香港可以按照贷款协议的约定提取贷款。

　　与此同时，新奥股份考虑到境内贷款相比于境外贷款融资成本更低且融资期限更长，故也与境内银行进行沟通。当下，公司计划取得境内并购贷款，并搭配部分自有资金，用于支付本次交易现金对价的备选方案或偿还境外贷款。

　　境内并购贷款方面，根据新奥股份与授信银行的沟通情况，该贷款期限可达7年，贷款利率将不超过2.8%。

　　自有资金方面，截至2024年底，新奥股份账面非受限货币资金（含拆出资金）合计153.64 亿元，年经营活动产生的现金流量净额为141.62亿元，资金使用空间充足。

　　根据回复来看，本次交易现金对价支付后，新奥股份资本结构和偿债能力、营运能力仍保持稳健。

　　根据新奥股份所述，假设本次交易的现金支付部分全部采用借款进行支付，基于2024年末数据进行备考模拟，交易完成后上市公司资产负债率将从2024年年末的54%提升至约67%，相关资产负债率仍处于合理水平。

　　新奥股份也指出，考虑到2025年内的净利润积累，实际交割时资产负债率会进一步下降。同时公司还提到，合并后其归母净利润进一步提升，营运能力不会因为本次现金支付受到不利影响；随着经营积累，本次交易造成的资产负债率影响会持续降低。

　　另外，据新奥股份2024年年报，截至当年末公司储备未使用银行授信合计仍有486.42亿元。在此支撑下，公司日常各项融资及未来偿债需求皆得以被满足。

　　“解锁”发展

　　新动能

　　根据国家市场监督管理总局反垄断局商谈回复，鉴于本次交易前后新奥能源均为新奥股份控制企业，故本次交易不构成经营者集中，无需履行反垄断审查程序。

　　展望未来，在私有化新奥能源交易成功之后，新奥股份将实现产业链业务能力及资源整合，公司经营或迎来多维度提质。

　　资料显示，新奥股份核心业务平台交易气集中于天然气产业链中游，主要负责天然气资源获取及分销，新奥能源主营业务为天然气零售，集中于产业链下游。未来，两者的优势互补有望凸显。

　　具体来看，于新奥股份而言，其可充分发挥其天然气资源池优势和LNG接收站储运能力，为新奥能源应对下游客户需求的变化提供有效支撑。同时，新奥股份也可将上游气源与新奥能源客户需求进行匹配，进一步扩大资源池，提升舟山LNG接收站使用效率。

　　此外，新奥股份也能借助这次交易增强天然气全场景优势，包括客户基础、海内外资源池、基础设施支点以及国际风控体系等等。

　　在客户基础方面，公司有望在城燃特许经营权基础之上拓展更多国际和国内客户；海内外资源池方面，公司所持有的天然气长协资源可作为新奥能源天然气业务“压舱石”，保障气源稳定供应，平抑气价市场波动，增强业务稳定性。

　　而在基础设施支点方面，公司可发挥舟山LNG接收站的支点作用，联动国际与国内市场；国际风控体系方面，公司可进一步增强套期保值能力以及风险控制能力，利用国内国际市场，实现多元化收入来源和风险对冲，保持整体业务平衡稳健。

　　当然，通过交易，新奥股份在效率层面的提升同样值得期待。譬如，公司可以实现资金的统一管理筹划，减少资金占用，有效控制财务费用；而公司和新奥能源之间的交易也不再受限于港股上市公司关联交易管理要求，有利于更加灵活快速响应上下游协同需求。

　　值得一提的是，私有化新奥能源进而也将为新奥股份打通“A+H”上市版图。而这不仅能够拓宽公司融资渠道，也能为公司国际影响力增强添加砝码。