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石家庄市(赞皇县、鹿泉区、栾城区、井陉矿区、行唐县、平山县、裕华区、晋州市、正定县、新乐市、高邑县、辛集市、长安区、桥西区、元氏县、无极县、灵寿县、深泽县、井陉县、新华区、藁城区、赵县)

无锡市(惠山区、梁溪区、江阴市、滨湖区、新吴区、锡山区、宜兴市)

大理白族自治州(鹤庆县、剑川县、宾川县、永平县、巍山彝族回族自治县、云龙县、洱源县、弥渡县、大理市、漾濞彝族自治县、祥云县、南涧彝族自治县)

阿坝藏族羌族自治州(金川县、茂县、黑水县、松潘县、小金县、九寨沟县、壤塘县、理县、阿坝县、若尔盖县、汶川县、马尔康市、红原县)  日喀则市(谢通门县、仲巴县、南木林县、桑珠孜区、岗巴县、江孜县、吉隆县、萨迦县、昂仁县、聂拉木县、白朗县、萨嘎县、仁布县、拉孜县、亚东县、定结县、定日县、康马县)

潍坊市(寒亭区、高密市、诸城市、奎文区、潍城区、临朐县、昌乐县、安丘市、寿光市、昌邑市、坊子区、青州市)

攀枝花市(东区、西区、仁和区、盐边县、米易县)

朔州市(山阴县、应县、平鲁区、怀仁市、右玉县、朔城区)

三门峡市(义马市、陕州区、湖滨区、灵宝市、卢氏县、渑池县)  济源市

衡水市(饶阳县、故城县、景县、安平县、桃城区、阜城县、深州市、冀州区、武强县、武邑县、枣强县)

黄南藏族自治州(同仁市、河南蒙古族自治县、泽库县、尖扎县)

黄石市(黄石港区、阳新县、西塞山区、下陆区、大冶市、铁山区)

贺州市(富川瑶族自治县、昭平县、钟山县、八步区、平桂区)

六盘水市(钟山区、水城区、盘州市、六枝特区)

咸阳市(淳化县、旬邑县、长武县、礼泉县、兴平市、杨陵区、泾阳县、永寿县、渭城区、三原县、乾县、彬州市、武功县、秦都区)

宜宾市(兴文县、江安县、高县、屏山县、长宁县、南溪区、叙州区、翠屏区、筠连县、珙县)

萍乡市(芦溪县、上栗县、湘东区、安源区、莲花县)

金昌市(永昌县、金川区)

赣州市(章贡区、安远县、龙南市、宁都县、南康区、全南县、兴国县、瑞金市、于都县、石城县、信丰县、会昌县、上犹县、寻乌县、定南县、大余县、赣县区、崇义县)

大连市(庄河市、旅顺口区、瓦房店市、西岗区、中山区、沙河口区、甘井子区、金州区、普兰店区、长海县)

阳泉市(郊区、平定县、城区、盂县、矿区)

广安市(华蓥市、武胜县、邻水县、前锋区、广安区、岳池县)

宿迁市(宿城区、沭阳县、泗洪县、泗阳县、宿豫区)

温州市(文成县、永嘉县、泰顺县、乐清市、龙港市、瓯海区、龙湾区、平阳县、洞头区、苍南县、鹿城区、瑞安市)

南宁市(西乡塘区、马山县、良庆区、宾阳县、隆安县、江南区、上林县、武鸣区、兴宁区、横州市、邕宁区、青秀区)

长治市(平顺县、黎城县、潞城区、屯留区、武乡县、上党区、壶关县、长子县、沁县、潞州区、襄垣县、沁源县)

保山市(腾冲市、隆阳区、龙陵县、施甸县、昌宁县)

濮阳市(华龙区、清丰县、台前县、濮阳县、范县、南乐县)

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宜春市(高安市、奉新县、宜丰县、铜鼓县、上高县、袁州区、万载县、丰城市、靖安县、樟树市)

黔东南苗族侗族自治州(丹寨县、岑巩县、锦屏县、施秉县、雷山县、镇远县、麻江县、黎平县、榕江县、天柱县、三穗县、台江县、凯里市、黄平县、剑河县、从江县)

景德镇市(珠山区、昌江区、乐平市、浮梁县)

洛阳市(洛龙区、栾川县、孟津区、西工区、涧西区、嵩县、洛宁县、宜阳县、新安县、汝阳县、瀍河回族区、偃师区、伊川县、老城区)  太原市(小店区、万柏林区、迎泽区、古交市、晋源区、尖草坪区、阳曲县、杏花岭区、清徐县、娄烦县)

邯郸市(临漳县、涉县、永年区、肥乡区、磁县、邯山区、丛台区、鸡泽县、邱县、大名县、魏县、广平县、曲周县、成安县、馆陶县、峰峰矿区、武安市、复兴区)

澳门特别行政区

锡林郭勒盟(太仆寺旗、多伦县、阿巴嘎旗、正镶白旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、二连浩特市、锡林浩特市、镶黄旗、正蓝旗)阿勒泰地区(布尔津县、哈巴河县、福海县、青河县、吉木乃县、阿勒泰市、富蕴县)

黑河市(爱辉区、孙吴县、嫩江市、五大连池市、北安市、逊克县)  株洲市(石峰区、天元区、荷塘区、醴陵市、渌口区、茶陵县、炎陵县、攸县、芦淞区)

南阳市(新野县、淅川县、唐河县、南召县、方城县、宛城区、卧龙区、西峡县、镇平县、内乡县、邓州市、桐柏县、社旗县)

常德市(安乡县、桃源县、石门县、武陵区、汉寿县、鼎城区、临澧县、澧县、津市市)

宿州市(萧县、泗县、灵璧县、埇桥区、砀山县)湘潭市(湘潭县、韶山市、雨湖区、湘乡市、岳塘区)

岳阳市(湘阴县、岳阳楼区、君山区、岳阳县、临湘市、汨罗市、华容县、平江县、云溪区)

北京市(平谷区、朝阳区、密云区、石景山区、房山区、通州区、昌平区、东城区、门头沟区、西城区、丰台区、海淀区、顺义区、延庆区、大兴区、怀柔区)

承德市(鹰手营子矿区、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、双桥区、兴隆县、围场满族蒙古族自治县、滦平县、承德县、双滦区、平泉市、隆化县)

兴安盟(阿尔山市、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、扎赉特旗、突泉县、科尔沁右翼中旗)

茂名市(电白区、高州市、化州市、信宜市、茂南区)

巴中市(巴州区、恩阳区、南江县、平昌县、通江县)

开封市(杞县、兰考县、通许县、祥符区、尉氏县、鼓楼区、禹王台区、龙亭区、顺河回族区)

白银市(靖远县、景泰县、平川区、白银区、会宁县)

新疆维吾尔自治区

郴州市(安仁县、临武县、宜章县、永兴县、嘉禾县、桂阳县、资兴市、桂东县、苏仙区、北湖区、汝城县)

楚雄彝族自治州(姚安县、永仁县、楚雄市、武定县、牟定县、双柏县、大姚县、南华县、元谋县、禄丰市)

四平市(梨树县、伊通满族自治县、铁东区、双辽市、铁西区)

六安市(霍山县、舒城县、裕安区、霍邱县、金安区、叶集区、金寨县)

达州市(渠县、开江县、大竹县、达川区、宣汉县、万源市、通川区)

百色市(右江区、乐业县、西林县、那坡县、田东县、田林县、德保县、田阳区、凌云县、靖西市、平果市、隆林各族自治县)

聊城市(临清市、阳谷县、莘县、东昌府区、茌平区、高唐县、东阿县、冠县)

　　近日，京东工业股份有限公司在港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，这是京东工业第三次尝试港股IPO。前两次递表时间分别是2023年3月、2024年9月。

　　京东工业成立于2017年7月，是京东集团旗下专注于工业供应链技术与服务业务的公司。从财务数据来看，京东工业2024年收入达204亿元，综合毛利率16.2%，净利润自2023年扭亏，2024年净利润同比大增，达到7.6亿元。

　　若京东工业此次顺利上市，“京东系”上市公司将达到6家——继京东集团、京东健康、京东物流、达达集团（在私有化退市过程中）、德邦股份后，刘强东资本版图或将再度扩容。

　　营收规模突破200亿元

　　招股书显示，本次IPO，京东工业拟将募资净额用于进一步增强工业供应链能力、跨地域的业务扩张、潜在战略投资或收购以及一般公司用途和营运资金需要。

　　招股书介绍，京东工业2017年起，开始布局专注于MRO采购服务的供应链技术与服务业务。自2022年至2024年，京东工业的交易额由约223亿元增至288亿元，复合年增长率为13.5%。

　　MRO，即Maintenance、RepairandOperations（维护、维修和运营），指在实际的生产过程中不直接构成产品，只用于维护、维修、运行设备的物料和服务。主要涉及企业日常运营、设备维护和修理所需的非生产性物资采购。

　　财务上来看，京东工业营收规模突破200亿元，但增速明显放缓。2022年—2024年，京东工业营收分别为141亿元、173亿元、204亿元。

　　京东工业的收入大部分来自商品销售收入，贡献九成以上，2022年—2024年商品销售收入分别为129亿元、161亿元、192亿元，占比分别是91.5%、93.0%、94%，但这部分高增长的业务毛利率仅在11%左右，近三年分别是11%、10%、11.3%。京东工业2022年—2024年整体毛利率分别为18.0%、16.1%、16.2%，2023年和2024年的毛利率比2022年下滑。

　　净利润方面，京东工业2022年净亏损13亿元，2023年取得净利润480万元，2024年净利润大增至7.6亿元。

　　来自京东集团的收入占四成左右

　　招股书提到，2022年—2024年，京东工业前五大客户产生的收入分别占比8.1%、10.5%、12.1%。客户结构相对分散。

　　京东工业也提到了与控股股东京东集团的关联交易。2022年—2024年，京东工业自京东集团平台所得收入（包括服务收入及来自京东五金城所得收入）分别为67亿元、75亿元、81亿元，占同期收入的47.1%、43.4%、39.7%。

　　公开信息显示，京东工业原本属于京东的企业业务，2017年7月成为独立业务单元。

　　2020年8月，京东工业获得2.3亿美元A轮优先股融资协议，由GGV纪源资本领投，红杉中国、CPE等多家投资机构跟投。2021年1月，完成A-1轮优先股融资，包括Domking、GGV在内的一批第三方投资者参与，共筹资1.05亿美元。2023年3月，京东工业完成B轮优先股融资，总额3亿美元。此轮融资由阿布扎比主权基金Mubadala和阿布扎比投资基金42XFund共同领投，大型资管集团M&G、全球私募巨头EQT旗下的亚洲平台BPEAEQT以及老股东红杉中国跟投。

　　招股书披露，MaxI&PLimited（由刘强东全资持有且实际控制）持有公司已发行股本总额的3.68%。刘强东连同MaxSmartLimited、FortuneRisingHoldingsLimited及MaxI&PLimited被视为控股股东。京东集团通过其全资子公司JDIndustrialTechnologyLimited、JDIndustrialTechnologyLLC、MagicalBrushLimited合计持有京东工业78.84%的股份，他们与刘强东构成控股股东集团。

　　董事会方面，宋春正担任公司执行董事兼首席执行官，负责公司的整体战略规划及业务方向。刘强东担任非执行董事兼董事会主席。

　　◎记者张欣然

　　在宏观经济持续恢复、内外部环境复杂多变的背景下，财政与货币政策同步加力，稳增长信号愈发明确。

　　4月24日，财政部启动中央金融机构注资特别国债与超长期特别国债首发，总规模达2860亿元，体现出积极财政政策靠前发力。与此同时，央行当日宣布将于4月25日开展6000亿元中期借贷便利（MLF）操作，实现5000亿元净投放，展现出货币政策对市场流动性的精准呵护，对政府债券顺利发行也形成有力支撑。

　　分析人士表示，财政支出节奏前移，叠加货币工具加量续作，正共同构筑稳投资、促消费、稳预期的政策合力。

　　两类特别国债首发结果出炉

　　4月24日，财政部正式启动2025年中央金融机构注资特别国债与超长期特别国债的发行工作，首日合计发行规模达2860亿元。

　　本次发行中，中央金融机构注资特别国债为5年期、规模为1650亿元、票面利率为1.45%，募集资金将用于补充国有大型商业银行核心一级资本。

　　同时，财政部同步发行两期超长期特别国债，其中20年期发行规模为500亿元，票面利率为1.98%；30年期发行规模为710亿元，票面利率为1.88%，重点投向“两重”和“两新”项目，助力经济结构优化和高质量发展。

　　据悉，2025年中央金融机构注资特别国债计划发行总额为5000亿元，本次为首期，后续将分批次推进。超长期特别国债全年计划发行1.3万亿元，期限涵盖20年、30年和50年，将于4月至10月按月分期发行。

　　财政政策加快落地扩内需

　　分析人士认为，增发超长期特别国债是更加积极财政政策的重要体现，将在稳投资、促消费、稳预期方面形成更强支撑，有助于在复杂多变的外部环境中保持经济运行在合理区间。

　　事实上，在稳增长政策持续加力的背景下，中国经济在一季度实现良好开局，投资与消费均呈现积极恢复态势。

　　国家统计局公布数据显示，一季度，基础设施投资（不含电力）同比增长5.8%，比去年全年加快1.4个百分点。3月，社会消费品零售总额同比增长5.9%，较1月至2月大幅上升1.9个百分点。累计来看，1月至3月，社会消费品零售总额同比增长4.6%，较去年全年加快1.1个百分点。

　　在此基础上，财政政策再度发力。4月，财政部正式启动中央金融机构注资特别国债和超长期特别国债的发行，拉开了年内大规模债券供给的序幕。东方金诚首席宏观分析师王青表示，超长期特别国债的启动，体现了宏观政策在当前外部经贸环境复杂背景下向内需倾斜、向高质量发展发力的鲜明导向。

　　王青表示，当前财政政策核心在于“快支出，强内需”，通过将部分原计划于下半年实施的财政支出前移至二季度，加快资金投放节奏，强化对实体经济的托底支撑。其中，超长期特别国债重点投向“两新”项目，将对制造业投资和居民消费形成直接拉动，有望对冲外需波动带来的压力。

　　中信证券首席经济学家明明认为，资本补充将直接增强银行服务实体经济的能力。若按照“8倍乘数效应”计算，5000亿元注资约可撬动4万亿元信贷增量，有助于加大服务实体经济的力度。资本实力提升后，银行风险抵御能力显著增强，既能够为化解房地产风险、地方平台转型提供“安全垫”，也有助于做好金融“五篇大文章。”

　　央行加量续作MLF呵护流动性

　　货币政策同步加大对流动性的支持力度。央行4月24日宣布，25日将开展6000亿元MLF操作。本月有1000亿元MLF到期，这意味着4月央行MLF净投放达到5000亿元，为连续第二个月加量续作，而且加量幅度较上月的630亿元显著放大，表明央行加大通过MLF向市场注入中期流动性的力度。

　　王青表示，央行大幅加量续作MLF，体现了货币政策与财政政策之间的积极协调，通过适时释放中期流动性，为政府债券顺利发行营造良好环境。

　　民生证券固定收益首席分析师谭逸鸣认为，今年第二季度政府债券供给可能继续加速，尤其是超长期特别国债与中央金融机构注资特别国债计划逐步落地，发行高峰预计集中在5月至10月。尽管债券放量可能带来资金面压力，但随着央行流动性工具日趋多元，未来或通过加大买断式逆回购、持续加量投放MLF等方式对冲“挤出效应”，保障市场运行平稳。