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阳泉市(平定县、矿区、城区、盂县、郊区)

双鸭山市(集贤县、尖山区、饶河县、岭东区、四方台区、友谊县、宝清县、宝山区)

吉林市(蛟河市、永吉县、磐石市、龙潭区、船营区、丰满区、舒兰市、昌邑区、桦甸市)

遂宁市(大英县、安居区、射洪市、船山区、蓬溪县)  昌都市(芒康县、丁青县、边坝县、察雅县、类乌齐县、卡若区、洛隆县、左贡县、八宿县、贡觉县、江达县)

深圳市(南山区、宝安区、龙华区、光明区、坪山区、龙岗区、福田区、罗湖区、盐田区)

宜宾市(屏山县、江安县、高县、兴文县、珙县、翠屏区、长宁县、叙州区、南溪区、筠连县)

金华市(义乌市、浦江县、金东区、磐安县、婺城区、武义县、东阳市、永康市、兰溪市)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)  南阳市(方城县、镇平县、新野县、南召县、邓州市、宛城区、社旗县、内乡县、淅川县、桐柏县、西峡县、唐河县、卧龙区)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

六盘水市(六枝特区、水城区、钟山区、盘州市)

泸州市(古蔺县、纳溪区、泸县、江阳区、叙永县、龙马潭区、合江县)

乌兰察布市(察哈尔右翼前旗、四子王旗、察哈尔右翼后旗、商都县、卓资县、兴和县、察哈尔右翼中旗、凉城县、化德县、丰镇市、集宁区)

惠州市(龙门县、惠城区、博罗县、惠东县、惠阳区)

襄阳市(南漳县、宜城市、老河口市、襄州区、樊城区、襄城区、枣阳市、谷城县、保康县)

池州市(青阳县、贵池区、石台县、东至县)

西安市(新城区、未央区、莲湖区、临潼区、鄠邑区、阎良区、灞桥区、高陵区、碑林区、蓝田县、雁塔区、长安区、周至县)

六安市(金安区、裕安区、霍邱县、舒城县、金寨县、叶集区、霍山县)

黄山市(休宁县、祁门县、屯溪区、黟县、黄山区、徽州区、歙县)

云浮市(云城区、新兴县、罗定市、云安区、郁南县)

平顶山市(叶县、郏县、鲁山县、湛河区、汝州市、新华区、卫东区、宝丰县、石龙区、舞钢市)

秦皇岛市(海港区、青龙满族自治县、山海关区、昌黎县、卢龙县、北戴河区、抚宁区)

东莞市

玉林市(北流市、福绵区、兴业县、陆川县、玉州区、容县、博白县)

廊坊市(大厂回族自治县、大城县、香河县、永清县、霸州市、固安县、文安县、三河市、安次区、广阳区)

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昌吉回族自治州(吉木萨尔县、昌吉市、呼图壁县、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、奇台县、阜康市)

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通辽市(扎鲁特旗、奈曼旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、开鲁县、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市、库伦旗)

拉萨市(城关区、墨竹工卡县、当雄县、堆龙德庆区、曲水县、尼木县、林周县、达孜区)

三门峡市(灵宝市、义马市、渑池县、陕州区、卢氏县、湖滨区)

厦门市(同安区、思明区、集美区、海沧区、翔安区、湖里区)  澳门特别行政区

七台河市(勃利县、茄子河区、桃山区、新兴区)

抚州市(东乡区、临川区、崇仁县、南城县、南丰县、广昌县、资溪县、金溪县、宜黄县、黎川县、乐安县)

新疆维吾尔自治区衢州市(衢江区、常山县、江山市、开化县、柯城区、龙游县)

海口市(琼山区、龙华区、美兰区、秀英区)  聊城市(临清市、阳谷县、冠县、茌平区、东阿县、东昌府区、莘县、高唐县)

珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)

吴忠市(利通区、盐池县、红寺堡区、同心县、青铜峡市)

安阳市(滑县、文峰区、北关区、殷都区、汤阴县、林州市、龙安区、安阳县、内黄县)大连市(西岗区、金州区、瓦房店市、长海县、甘井子区、中山区、旅顺口区、沙河口区、庄河市、普兰店区)

揭阳市(普宁市、惠来县、揭东区、揭西县、榕城区)

百色市(德保县、西林县、平果市、靖西市、乐业县、田阳区、隆林各族自治县、田东县、凌云县、田林县、右江区、那坡县)

苏州市(张家港市、昆山市、吴中区、吴江区、太仓市、虎丘区、常熟市、相城区、姑苏区)

红河哈尼族彝族自治州(泸西县、红河县、河口瑶族自治县、个旧市、元阳县、蒙自市、弥勒市、绿春县、建水县、屏边苗族自治县、石屏县、金平苗族瑶族傣族自治县、开远市)

泉州市(泉港区、晋江市、鲤城区、金门县、石狮市、洛江区、惠安县、永春县、丰泽区、德化县、南安市、安溪县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、乌恰县、阿合奇县、阿图什市)

台州市(玉环市、临海市、仙居县、椒江区、路桥区、黄岩区、天台县、温岭市、三门县)

蚌埠市(五河县、龙子湖区、禹会区、淮上区、怀远县、固镇县、蚌山区)

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铁岭市(调兵山市、清河区、昌图县、银州区、西丰县、开原市、铁岭县)

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唐山市(路北区、曹妃甸区、乐亭县、丰南区、丰润区、开平区、迁安市、古冶区、玉田县、滦州市、遵化市、路南区、迁西县、滦南县)

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昭通市(鲁甸县、水富市、彝良县、盐津县、绥江县、镇雄县、巧家县、威信县、昭阳区、永善县、大关县)

　　本周高盛集团促请股东批准向两位高管发放总额高达1.6亿美元的特别奖金，背后意图是希望投资者认同高盛早已不只是一家历史悠久的投资银行。

　　这笔留任奖金将发放给首席执行官戴维·所罗门和总裁约翰·沃尔德伦，以便他们继续留任并执掌该公司。但高盛给出的解释远不止于此。该行表示，两位高管的薪酬应当体现他们作为一家私募市场巨头掌舵人的地位。

　　高盛在1月宣布这一奖金方案及一项新的“附带权益”计划时表示，“董事会考虑到了高盛在人才竞争方面所面临的独特压力，包括来自另类资产管理公司以及传统银行体系之外的其他机构”。高盛强调，公司如今是“全球前五大另类资产管理机构之一”。

　　在周三于达拉斯召开的年度股东大会上，高盛股东将就这一不同寻常的薪酬安排进行一场不具约束力的投票。

　　近年来，高盛愈发将自身定位为与黑石、KKR和阿波罗全球管理等另类资产管理巨头同台竞争的机构。这些公司市值更高，非创始高管也有机会跻身亿万富豪行列。但在本次股东大会投票前，多个重要声音反对高盛以类似方式激励高管。

　　不同于金融危机后华尔街主流采用的与业绩挂钩的奖金结构，高盛为所罗门和沃尔德伦设计的是两笔每人8000万美元的多年期限制性股票薪酬激励，主要条件是两人至少再留任五年。富国银行分析师MikeMayo指出，这种安排可能会与高盛员工队伍“离心”。两家知名的股东顾问公司已呼吁投资者否决这一激励方案，一家批评其“过于慷慨”，另一家则称这种分层激励结构是“糟糕做法”。

　　“这次咨询性投票只是为了让我们的股东有机会对高管薪酬表达意见，”高盛发言人JenniferZuccarelli在电话中表示。

　　这场争议背后的核心问题在于：在私募市场迅速扩张的背景下，多元化投行与另类投资公司之间的界限正变得日益模糊。两类机构都在努力突破传统定位，投资银行开始从高净值客户和机构投资者那里募集资金，并参与私募股权投资。而另类投资公司则在积极扩张信贷业务。

　　这也引发了新的讨论，即银行是否应在估值和高管薪酬方面也与另类投资公司缩小差距。

　　高盛资产管理目前管理的以公募基金为主的3.2万亿美元资产中，私募资产规模约为5000亿美元。相比之下，全球最大另类资产管理公司黑石的私募资产规模超过1万亿美元。

　　“高盛这块业务正追赶一些大型上市另类资产管理公司，”CitizensFinancialGroup分析师DevinRyan表示，“我仍然认为高盛在对这项业务的财务潜力上有所低估——前提是执行到位。”

　　就目前股票估值来看，高盛要让股东信服其战略转型仍有不少工作要做。

　　该股目前市盈率约为12倍，与摩根大通、摩根士丹利等同行大致相当。而另类投资巨头KKR的市盈率约为29倍，黑石市盈率高达37倍左右，该公司凭借其轻资产、以管理费为核心的商业模式而受到投资者青睐。

　　长期以来，高盛投资者的关注焦点仍集中在其投行与交易业务表现上。AutonomousResearch分析师ChristianBolu指出，要实现类似另类资产管理公司的估值水平并不现实，“因为这块业务很难成为高盛主要的利润贡献来源”。

　　这种差距也体现在高管薪酬上。2024年，摩根大通CEO杰米·戴蒙的薪酬总额是3900万美元，与高盛CEO所罗门大致持当。而在KKR，由于附带权益、奖金支付及股票奖励的加持，两位联席CEO的收入分别达到7300万美元和6400万美元。

　　即便是头部银行高管的薪酬包，也可能远不及私募股权同行从“附带权益”（即利润抽成）和绩效奖励中获得的收入。黑石创始人兼首席执行官苏世民去年光靠这部分收入就进账8370万美元。而作为公司第一大股东，他还另外获得了约9.16亿美元的股息收入。

　　“人才在这个行业里至关重要，所以薪酬方面必须具备竞争力，”Bolu说。“如果这项业务增长更快、回报更高，那我认为薪酬并不应是主要担忧。”

　　根据1月披露的信息，高盛将在自家薪酬结构中引入类似“附带权益”的机制，并为包括CEO所罗门和总裁沃尔德伦在内的高管提供从私募基金利润中分成的激励机制。

　　所罗门近年来持续强调高盛的增长潜力，尤其是在该行逐步向寻求超高回报的个人投资者开放旗下更多基金的背景下。本月的财报电话会上，他特别强调，管理费所带来的稳定收入符合私募市场高利润、可持续的长期趋势。

　　“从整体来看，私募资产和私募资产配置仍处于一个长期的结构性增长周期中，”所罗门表示。“在接下来的5年、10年、甚至15年里，随着更多投资者转向私募资产，这一结构性增长将具有深远意义。”

　　当前对另类资产管理公司来说并不是一个轻松时刻。美国总统特朗普的关税政策为全球市场注入了不确定性，一方面推动了交易量激增、让投行受益，另一方面却使得私募股权公司更难将投资对象出售或上市。

　　不过，高盛的私募股权部门至少处于相对舒适的位置。据知情人士透露，该团队的投资重心偏向于“轻资产”的服务类和科技公司，这些企业受关税影响相对较小。此外，在疫情过后，高盛已大幅退出部分投资项目，这也缓解了该部门今年实现退出回报的压力。

　　但根据汇总的分析师预期，高盛资产与财富管理部门的管理费收入增速预计将创下近五年来最低水平。

　　Citizens的分析师Ryan预测，两年内高盛资产管理业务可能进一步增长，对公司盈利贡献将从去年的四分之一左右提高到约三分之一。此外，该业务的私募资产管理规模有望在五年内翻倍至1万亿美元。

　　当被问及未来几年高盛另类投资业务的增长速度时，高盛资产管理负责人MarcNachmann在4月的一场媒体活动上露出了略带苦涩的笑容。

　　这位一向寡言的高管表示，“我们没有具体的目标。但我预计另类投资业务的增长速度会快于传统业务。我们的目标是两手抓，希望两条业务线都能实现增长”。

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

　　国际货币基金组织（IMF）总裁警告称，如果美国主导的贸易战的不确定性持续拖累，全球经济衰退的可能性将上升。

　　虽然这家总部位于华盛顿的机构尚未作出衰退预测，但IMF总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃周二接受采访时表示，关税威胁的影响造成了“超乎寻常”的不确定性。

　　她表示：“如果我们让这片不确定性的阴云越压越低，导致企业界和居民难以做出决策，那我们将自我伤害，我向你保证我们会后悔的。”

　　格奥尔基耶娃在IMF与世界银行联合主办的春季会议期间发表上述言论，会议聚集了各国财政部长和央行行长。

　　IMF早些时候发布的最新《世界经济展望》将对今年全球经济增长的预期从1月的3.3%下调至2.8%。

　　她在采访中表示：“如果我们能够更快化解贸易紧张局势，那将有可能推高全球增长预期，这对投资者和家庭来说都是好消息。”

　　“如果我们未能成功，不确定性依然很高，关税问题长时间悬而未决，那么全球增长可能进一步放缓，衰退风险也将日益加剧，”她补充道。